Waarom Cryptobedrijven Nog Niet Aan Bitcoin Kunnen Ontsnappen

Volgens Michael Novogratz heeft de crypto-industrie nog een lange weg te gaan voordat ze onafhankelijk kan opereren van de prijsbewegingen van Bitcoin.

Ondanks jaren van groei en toenemende complexiteit, stelt hij dat de meeste crypto-native bedrijven nog steeds vastzetten in dezelfde hausse-baisse-cyclus die wordt aangedreven door het grootste asset van de markt.

Volgens Novogratz heeft diversificatie binnen crypto zijn grenzen. Zelfs bedrijven die actief zijn in vermogensbeheer, handel, staking en adviesdiensten genereren uiteindelijk inkomsten die uitbreiden en krimpen met de prijzen mee. Het resultaat is een bedrijfsomgeving waarin omzetvolatiliteit bijna één-op-één de marktvolatiliteit weerspiegelt, iets waarvan hij gelooft dat het nog enkele jaren zal aanhouden.

De illusie van diversificatie binnen crypto

Een belangrijk punt dat Novogratz benadrukte is dat balansblootstellling niet het echte probleem is. Een bedrijf zou theoretisch nul digitale assets kunnen aanhouden en toch lijden wanneer prijzen dalen. Lagere waarderingen drukken beheervergoedingen, verminderde marktactiviteit schaadt handelsinkomsten, en staking-beloningen verliezen bijna onmiddellijk koopkracht wanneer tokens dalen.

Die dynamiek, zegt hij, maakt cryptobedrijven fundamenteel anders dan traditionele financiële bedrijven. Banken, verzekeraars en vermogensbeheerders vertrouwen doorgaans op een mix van kredietverlening, diensten en langetermijncontracten. Cryptobedrijven daarentegen draaien nog steeds om assetprijzen, wat de inkomsten kwetsbaar houdt tijdens neergangen.

Waarom Galaxy inzet op infrastructuur

Om die volatiliteit te verzachten, heeft Galaxy Digital zich uitgebreid voorbij pure crypto-blootstelling. Zijn groeiende aanwezigheid in datacenters en digitale infrastructuur is ontworpen om in te spelen op stabielere vraag die gekoppeld is aan computing en langetermijncapaciteitsbehoeften in plaats van tokenprijzen.

Novogratz suggereerde dat deze kant van het bedrijf al vergelijkbaar is in waarde met Galaxy's crypto-operaties. Omdat infrastructuur een ander economisch ritme volgt, biedt het een stabiliserend effect dat de meeste crypto-native modellen momenteel missen. Na verloop van tijd zou deze divergentie zelfs kunnen rechtvaardigen om Galaxy in twee zelfstandige bedrijven te splitsen, hoewel die optie nog in overweging is.

Waarom hij nog steeds optimistisch is over de cyclus

Ondanks het erkennen van de structurele zwaktes van crypto, is Novogratz verre van pessimistisch. Hij verwacht dat macro-omstandigheden geleidelijk ondersteunender zullen worden, vooral als de Federal Reserve richting een soepeler beleid beweegt. Een zwakkere dollar en lagere rentes zouden, zo gelooft hij, de interesse in risico-assets opnieuw kunnen aanwakkeren.

Hij wees er ook op dat crypto achtergebleven is bij traditionele waardebewaarmiddelen zoals goud en zilver, die al sterke winsten hebben geboekt. Die achterstand laat volgens hem ruimte voor een scherpe inhaalbeweging zodra het sentiment verschuift.

De weg vooruit

Voorlopig ziet Novogratz geen ontsnapping aan de aantrekkingskracht van Bitcoin. Cryptobedrijven blijven blootgesteld aan dezelfde prijskrachten die de bredere markt aandrijven. Maar naarmate infrastructuurbedrijven volwassen worden en omzetmodellen evolueren voorbij op percentages gebaseerde vergoedingen, zou die afhankelijkheid langzaam moeten verzwakken.

Tot die tijd blijven de vooruitzichten van de industrie nauw verbonden met de volgende grote beweging in Bitcoin, met echte financiële onafhankelijkheid nog enkele jaren weg.

De informatie in dit artikel is uitsluitend voor educatieve doeleinden en vormt geen financieel, beleggings- of handelsadvies. Coindoo.com onderschrijft of beveelt geen specifieke beleggingsstrategie of cryptocurrency aan. Doe altijd uw eigen onderzoek en raadpleeg een erkende financieel adviseur voordat u beleggingsbeslissingen neemt.

Gerelateerde verhalen

Volgend artikel