BTCに対する投資家の認識の変化により、BTCは典型的なリスクオン資産となりました。これは、ビットコイン価格の相対的なパフォーマンスがNASDAQやS&P 500の株式と類似していることを意味します。
これを示すように、ビットコインは過去1年間でNASDAQ 100との76%の相関関係を示しています。
BTCの価格のボラティリティは確かにここ数年で減少していますが、従来の株式に影響を与えるマクロ要因をより詳しく見ることで、ビットコインの価格の可能性を測ることができます。
過去1ヶ月でビットコインが約4%下落したことを考えると、連邦準備制度理事会の金利引き下げの可能性に対する楽観論がまだ独立した上昇を引き起こしていないことは明らかです。
市場観測者たちは現在、来週のFOMC会議でのFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)による金利引き下げ決定の可能性を待っています。
この決定はBTCと従来の株式の両方に一時的な上昇をもたらす可能性がありますが、ビットコイン価格に影響を与える可能性のある他の要因はあるでしょうか？
FRBの金利引き下げとETPがビットコイン価格をテクノロジー株に結びつける方法
BTC USDの最近の価格推移は、米国テクノロジー株を取り巻くセンチメントとのより強い関連性を確認しています。
これを完全に理解するために、過去6ヶ月間でビットコイン価格とNASDAQの相関関係は92%という驚異的な数字に増加しています。
見てわかるように、両者の相関関係は昨年9月から急激に上昇し始め、それ以来比較的高い水準を維持しています。
この相関関係にはいくつかのマクロ要因が寄与していますが、最も重要なのは米国中央銀行による積極的な金利引き下げです。
FRBは2024年9月にベンチマークとなるフェデラルファンド金利を50ベーシスポイント引き下げ、これが暗号資産と従来の株式間の相関関係を高めました。
実際、過去1年間にTradFiプレーヤーによって開始されたいくつかのビットコイン上場商品（ETP）も、この相関関係の増加に貢献しています。
リスク管理の観点から見ると、テクノロジー株に大きく投資しているポートフォリオにビットコインを追加しても、現時点では投資家にとってポートフォリオの多様化のメリットがほとんどないことが明らかになっています。
とはいえ、ほとんどのWeb3専門家は、ビットコインが最終的に「デジタルゴールド」としての地位を確立し、株式から切り離されると考えています。
それまでは、投資家は9月17日の連邦準備制度理事会の金利引き下げ決定の可能性など、影響力のある市場の最新情報を注意深く追跡する必要があります。
ビットコインETFが19億ドルの入金を記録する中、スマートマネーは金利引き下げに賭ける
アルトコインが暗号資産市場でいくらかのモメンタムを示している一方で、マクロの不確実性が減少すれば、市場全体での強気相場の可能性は高まるでしょう。
ビットコイン価格にとって最良のシナリオは、FRBが予想される金利引き下げの道筋を維持している、あるいはさらに加速させているという明確な確認でしょう。
しかし、ジェローム・パウエル議長からのためらいがあれば、それはタカ派的な姿勢を示し、BTCの上昇を停滞させる可能性があります。
VIX（CBOEボラティリティ指数）は現在、年間レンジの下限近くの約14.76にあります。
これは、米国株式市場のボラティリティが比較的低く、一般的に落ち着いた、あるいは楽観的なセンチメントと一致していることを示しています。
しかし、ビットコインETFが過去3日間だけで19億ドル以上の純入金を記録していることから、スマートマネーは明らかに金利引き下げに大きく賭けています。
出典: https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/13/how-bitcoin-price-sp-500-correlation-could-shape-its-next-move/
