分散型金融（DeFi）は複数のイノベーションの波を経験し、各波はチェーン上の資金移動を管理する新しいルールを作る取り組みを定義してきました。Compound（COMP）はDeFiレンディングの初期段階における最初のプロトコルの一つであり、ユーザーが銀行や仲介者に頼ることなく預金、借入、利息を得ることができるオープン市場を確立しました。しかし、2025年までに、Compoundは大きなプレイヤーであり続けていますが、その成長機会は限られているように見えます。これにより、Mutuum Finance（MUTM）のような新しいプロジェクトが可能になりました。これは低コストで革新的なトークンであり、すでにDeFiの元祖の後継者になる可能性があると評価されています。
Compound（COMP）
Compoundが2018年に作成されたとき、それは分散型レンディングが可能であることを示した最初のプロトコルの一つでした。それは当時、暗号資産の保有に対して借り入れ、利息を得て、暗号資産を流動性プールに配置することを可能にした創造的な概念でした。2020年にガバナンストークンとして導入された後、COMPはより広範なDeFiブームの触媒となり、イールドファーミングと結びつきました。
2021年5月に850ドル以上に急騰したとき、COMPは初期採用者に人生を変えるようなリターンをもたらしました。このトークンは数十億ドルの市場価値を持ち、現在は43ドル近くで取引されています。最も人気のあるDeFiトークンの一つであり続けていますが、ブレイクアウト年以降、何倍にもなる能力は薄れています。
実際、Compoundは人気のあるプロトコルに成長しました。その市場価値は20倍や30倍に上昇する余地がほとんどなく、確立されたユーザーベースを持ち、そのメカニズムは複製されています。COMPの爆発的な成長の日々はすでに過去のものであり、したがって成長の可能性を持つ初期段階のプロジェクトに重点が置かれています。
Mutuum Finance（MUTM）
Mutuum Finance（MUTM）は現在プレセール中の分散型レンディングプロトコルであり、DeFiレンディングを再定義します。フェーズ6のトークン価格はわずか0.035ドルで、ローンチ時の実際の価格は0.06ドルです。16,100人以上の保有者がプレセールに参加し、これまでに1540万ドル以上を調達しており、早期採用の高さと投資家の信頼の高まりを示しています。このモメンタムに加えて、プロジェクトはすでにCertiK監査を受け、プレセール段階のプロトコルの中で最高の一つである95/100のスコアを獲得し、信頼性に大きく貢献しています。
投資家は低コストと拡大の見通しの両方を好みます。現在の例として、現在の価格0.035ドルで550ドルを投資すると、投資家は約15,700 MUTMトークンを獲得できます。このような配分は、公式ローンチ価格0.06ドルでほぼ950ドルの価値があり、ほぼ100％の利益を得ることができます。同じ550ドルの投資は、MUTMが最初の短期目標である0.35ドルに達すると、約5,500ドルまで上昇する可能性があります。2026年までに、MUTMが採用の拡大に伴い1.25ドルまで上昇する可能性があるという長期的な見積もりに基づいて、同じトークンは約19,650ドルの価値を持つ可能性があります。
Compound（COMP）のような初期の成功事例を定義していたこのモデルは、すべて手頃な価格で、モメンタムベースで、セキュリティが証明されています。
レンディング
P2Cモデルの下では、ユーザーは資産（ETH、BNBまたはUSDT）をMutuum Financeが運営するスマートコントラクト運用の流動性プールに転送します。その見返りとして、ユーザーは預金のシンボルとして見なすことができ、時間とともに利息を生み出すmtトークンで支払われます。これらのmtトークンをステークとして保有することで、預金者は補助的なMUTM報酬を通じてさまざまな収益源を獲得する能力を持ちます。例として、10 BNBが配信され、mtBNBの価値が増加し、より多くのMUTMインセンティブでステークすることができます。
P2Pモデルは貸し手と借り手の間の直接的な関係を提供します。P2Pはまた、プロトコル定義の条件を使用するP2Cとは対照的に、カスタマイズされた借入条件を可能にします。借り手はローン価値を交渉し、多くの金利の中から選択できるため、より力を持ちます。これは両側に有益です：貸し手は借り手のリスク許容度と流動性要件に基づいてローンの価格を設定でき、借り手はカスタマイズされたソリューションを得ることができます。
変動金利借入では、金利はプールの利用率、利用可能な資本と実際に借りられている金額の間の比率に依存します。流動性が多い場合、金利は低く、これは借入を奨励します。しかし、流動性が不足している場合、金利は上昇し、これは返済を促し、より多くの貸し手の預金を引き付けます。この動的なシステムは流動性の供給者に利益をもたらし、需要と供給のバランスを取ります。
安定金利は借り手にローンの返済における固定コストの選択肢を提供し、変動金利の予期せぬ上昇に対して準備します。これらは通常、安定性の追加の安全性を提供するため、借入時に変動金利よりも少し高く課金されます。それにもかかわらず、市場の基本的な要素が根本的に変化した場合、例えば変動金利が固定安定金利よりも大幅に高くなった場合、安定金利は再調整されることがあります。これにより、プロトコルは貸し手に公平であり、長期的に支払能力があります。
Mutuum FinanceはCompoundと同様に、システムを維持するために過剰担保に依存しています。借り入れるために、ユーザーはローンの価値を超える資産を担保として提供する必要があります。担保の価値が特定のレベルを下回ると、ポジションは清算される可能性があります。ここで、清算者は割引価格で担保を購入し、プロトコルを変更せずに借り手の債務の一部を返済します。システム内の損失に耐えるプロトコルの能力に干渉する以外に、この清算メカニズムはリスク管理を促進します。
COMP対MUTM：DeFiの未来？
CompoundとMutuum Financeは多くの点で似ています。Compoundは、分散型の貸し手が大規模に暗号資産を借り入れ、貸し出すことができることを証明することで、レンディングの新しい形を作り出し、最も早期のユーザーに驚異的な規模のリターンを提供しました。Mutuum Financeは現在、現在のDeFi環境に合わせた改善点を持つ同様のルートを取っています：デュアルレンディング市場、進化する過剰担保ステーブルコイン、ロードマップ上のレイヤー2、そしてトークン価値をプラットフォームの活動に明示的に結びつける買い取りと配布のフレームワークです。
Mutuum Financeは未来志向のプロトコルとして位置づけられていますが、CompoundはDeFiの成長における最初のステップを表しています。MUTMの成長ストーリーは、その低価格、高い初期浸透率、採用の準備が整っているため、COMPのそれと比較することはもはやできません。
Mutuum Finance（MUTM）についての詳細情報は以下のリンクをご覧ください：
ウェブサイト：https://www.mutuum.com
Linktree：https://linktr.ee/mutuumfinance
ソース：https://www.cryptopolitan.com/mutuum-finance-mutm-vs-compound-could-this-new-lending-protocol-define-the-next-era-of-defi/
