Broadcom（AVGO）株が上昇、第1四半期のAIチップ売上が2倍以上に

重要なポイント

• 第1四半期の収益は193億ドルに達し、前年比29%増を記録し、同社の新記録を樹立
• AI収益は2倍以上に増加し、106%増の84億ドルに達し、社内予測を上回る
• 第2四半期の見通しは総収益220億ドルで、AI事業からの148億ドルを含む
• モルガン・スタンレーは目標株価を462ドルから470ドルに引き上げ、オーバーウェイトの姿勢を維持
• ウォール街のアナリストは、2027会計年度までにAI収益が1,200億ドルに達する可能性を予測

ブロードコム(AVGO)の株価は3/5の取引を322.77ドルで終了し、チップメーカーの2026会計年度第1四半期決算発表後、4.8%の上昇を記録しました。その後、株価は若干下落し、年初来の水準を下回る取引が続いています。

Broadcom Inc., AVGO

同社は四半期収益193.1億ドルを達成し、ウォール街の予測191.8億ドルを上回り、新高値を記録しました。調整後ベースの1株当たり利益は2.05ドルに達し、ウォール街の予測2.03ドルを上回りました。

注目の数字はAI事業からもたらされました — 収益84億ドルは前年比106%増を示し、同社自身の社内予測を超えました。

カスタムAIアクセラレータチップの収益がこのパフォーマンスの大部分を牽引し、前年同期比140%急増しました。AIネットワーキング製品からの収益は60%増加し、経営陣はトマホークイーサネットスイッチング技術とSerDes製品ラインにより、当四半期にネットワーキング成長が大幅に加速するはずだと示しました。

調整後EBITDAは前年比30%拡大し、131億ドルに達し、収益に対するマージンは68%となりました。粗利益率は77%で、前年同期の79.1%から低下しましたが、前四半期比では安定を示しました。

カスタムAIチップのパフォーマンスに焦点が移る

半導体ソリューションの収益は前年比52%増の125億ドルに達しました。対照的に、従来型の非AIチップ収益はわずか4%の拡大にとどまり、同社の成長エンジンが本当にどこにあるかを強調しています。

インフラストラクチャソフトウェアの収益は1%増の68億ドルとなりました。このカテゴリー内では、VMware関連の収益が13%の成長を記録しました。

決算説明会で、CEO Hock Tanは、ハイパースケールAI開発者が独自のシリコンを開発することでブロードコムのようなチップパートナーをバイパスする可能性があるという懸念に反論しました。彼の反論は直接的でした:「最高のシリコン設計チームが必要です。最先端のSerDes、非常に高度なパッケージングが必要です。私たちは20年以上これを行ってきました。私たちははるかに先を行っていると言えますし、今後何年もの間、顧客所有のツーリングにおける競争は見られないでしょう。」

CFO Kirsten Spearsは、同社が四半期中に株主に109億ドルを配分したことを強調しました — 配当による31億ドルと自社株買いによる78億ドルです。経営陣はまた、2026年末まで延長される100億ドルの追加自社株買いプログラムを承認しました。

ウォール街のアナリストが目標株価を引き上げ

モルガン・スタンレーのJoseph MooreはAVGOの目標株価を従来の462ドルから470ドルに引き上げ、オーバーウェイトの推奨を再確認しました。Mooreは四半期のパフォーマンスを「好調」と評し、AI主導の上昇モメンタムと長期的な収益の可視性向上を挙げました。

彼は、マージンに関する懸念が減少し、ネットワーキングセグメントが予想を上回り、カスタムアクセラレータプログラムが拡大を続ける中、2027会計年度のAI機会は引き続き魅力的であると述べました。

当四半期について、ブロードコムは約220億ドルの収益を予測しており、前年比47%の拡大を示唆しています。第2四半期のAIセグメント収益は148億ドルに達すると予想されており、年間成長率76%を反映しています。

経営陣はアナリストコミュニティに対し、5つの主要なカスタムAIチップクライアントが計画通りに進んでおり、同社は2027会計年度だけでAIチップ収益1,000億ドル以上を生み出すことができると伝えました。モルガン・スタンレーのチームはその推定をさらに高く、約1,200億ドルとしており、さらなる上方修正の可能性があります。

AVGO株は現在、2026会計年度の収益予測の約32倍、2027会計年度のコンセンサス予測の約22.5倍で取引されています。

この記事「ブロードコム(AVGO)株、第1四半期にAIチップ販売が2倍以上に増加し上昇」はBlockonomiに最初に掲載されました。