MakerDAOのブラックサーズデー：あるBotが無料で832万ドル相当のETHを獲得した方法

MakerDAOのブラックサーズデー：1つのボットがいかにして832万ドル相当のETHを無料で入手したか という記事は、Coinpedia Fintech Newsに最初に掲載されました

2020年3月12日、1つのボットが832万ドル相当のETHを取得し、その代金として一切支払いをしませんでした。ハッキングもエクスプロイトもありませんでした。ただ、分散型金融で最も信頼されているプロトコルの1つにおける誤った前提と、誰も予想しなかった40分間の出来事でした。

その経緯をご紹介します。

MakerDAOのシステムが構築された目的

MakerDAOは、ユーザーがETHを担保資産としてロックしてDAIを借りることを可能にします。その担保資産が大幅に価値を失うと、ボールトはオンチェーンオークションを通じて清算されます。キーパーと呼ばれるボットがDAIを入札して担保資産を購入し、債務がカバーされ、プロトコルは健全性を維持します。

このメカニズム全体は、1つの前提が真実であることに依存していました：競合するボットが常に現れるということです。

DeFiを崩壊させた40分間

その日、ETHは数時間で43%下落しました。数百のボールトが同時に水没し、ネットワーク上のすべてのキーパーボットが一斉に対応しようとしました。Ethereumはトラフィックを処理できませんでした。ガス価格は10倍に急騰し、ほとんどのキーパーボットは固定ガス設定で動作していたため、トランザクションがメモリプールで停滞し、どこにも進めませんでした。

オークションが開始されても、誰も入札していませんでした。

1つのボットがそれに気づきました。0 DAIの入札を送信し、タイマーを待ち、競合する入札が到着しないときに無料で本物のETHを回収しました。そしてそれを繰り返しました。約40分間、その1つのボットは次々とオークションをゼロコストで勝ち取り、ネットワークが安定して他のボットが戻ってくる前に832万ドル相当のETHを持ち去りました。

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MKR保有者が代償を支払った

MakerDAOには450万ドルの不良債権が残され、プロトコルがこれまで直面したことのない事態でした。MKR保有者は新しいトークンを鋳造して公開市場で売却し、不足分をカバーするために投票し、その過程で既存の保有者全員を希釈しました。

契約はコーディングされた通りに正確に動作しました。オークションは正しく実行されました。ボットはルールに従いました。

現在X上でバイラルになっているスレッドで、ある観察者が次のように要約しています：「プロトコルはルールが間違っていたから壊れたのではありません。市場が最も機能しなくなった瞬間に、継続的な市場参加を前提としていた設計だったから壊れたのです。」

なぜこの話が今でも重要なのか

アナリストによると、2020年以降に構築されたすべての主要なDeFi清算システムは、そのリスク設計を1つの40分間の出来事に遡るとしています。ブラックサーズデーは、流動性、ボット、ブロックスペースが一度にすべて機能しなくなったときに、業界全体がリスクにどのようにアプローチするかを変えました。

現在進行中の米国・イスラエル・イラン戦争で数十億ドルが圧力にさらされ、DeFi清算が再び見出しに戻ってきている中、この教訓は今、異なる形で響いています。