オンチェーンデータによると、ビットコインの現物上場投資信託(ETF)は、これまでのサイクルで古参投資家からの大規模な資金流入の3つの波を経験しています。
ビットコインのコインデイズデストロイドが以前のETFネット流入と共に急上昇
CryptoQuantの著者MaartuunがXの新しい投稿で説明したように、ビットコインは古いトークンと現物ETFに関連する大規模な再編成を観察しています。現物ETFとは、従来のプラットフォームで取引され、投資家がBTCのような原資産を直接所有することなく、その資産へのエクスポージャーを得ることができる投資手段を指します。
BTCの現物ETFは2024年1月に米国で発売されました。それ以来、ファンドは一般的に成長を享受しており、特に急激な資金流入が見られる期間もありました。ETFの主な魅力は、暗号資産の世界に不慣れな投資家が、自分にとって便利な形でBTCに投資できることです。
トレーダーがこのような投資手段に投資すると、ファンドはクライアントに代わって同等の暗号資産を購入します。これはETFに関連するウォレットへのオンチェーン移動として反映されます。
以下はMaartuunが共有したチャートで、2024年初めからの30日間のビットコイン現物ETFのネットフローの傾向を示しています。
グラフに示されているように、ビットコイン現物ETFのネットフローはいくつかの非常にポジティブな値の段階を経験しています。これらは自然にETFに対する高い需要に対応しています。
興味深いことに、これらの大規模な資金流入の波には共通のパターンがあります。チャートから、コインデイズデストロイド(CDD)がネットフローのスパイクと共に分配シグナルを出していることが分かります。
CDDは、BTCネットワーク全体の取引で「破壊」されているコインデイの総数を測定するオンチェーン指標です。コインデイとは、1BTCがブロックチェーン上で1日間休眠した後に蓄積する量です。一定の日数休眠していたトークンが移動すると、そのコインデイのカウンターはゼロに戻ります。以前に保持していたコインデイは破壊されたと言われます。
一般的に、この指標のスパイクはネットワークのダイヤモンドハンドからの活動に対応しています。これらのHODLerは忍耐力で大量のコインデイを蓄積する傾向があるため、彼らが最終的に沈黙を破ると、コインデイの大規模な破壊が発生します。
2024年夏、2024年秋、2025年夏の3つの主要なビットコインETFネット流入の波はすべて、CDDからの分配シグナルを伴っており、これはベテランの手から、これらの投資手段を通じて来る新しい需要へのコインの回転が起きたことを示唆しています。
最新のこのような波以降、ETFのネットフローは中立レベルに落ち着いており、需要が冷え込んでいることを意味します。「ETFの資金流入が鍵です」とMaartuunは述べています。「強い新しい需要がなければ、新しい保有者からの売り圧力が増加する可能性があります。」
BTC価格
執筆時点で、ビットコインは約110,500ドルで取引されており、先週から2%上昇しています。
ソース: https://www.newsbtc.com/bitcoin-news/old-bitcoin-supply-moving-into-etfs-three-waves/








