PrimeXBT：中東紛争中にビットコインが株式市場から乖離 しかしオンチェーンデータは底値を確認しているのか？

今、何か異常なことが起きています。地政学的紛争の真っ只中、ビットコインは数週間のレンジ相場を抜け出し、株式に対して明確な強さを示しています。S&P 500は苦戦しています。金は反落しています。原油は横ばいです。それでもビットコインは相対的な強さを示しています。

ストレスイベント中に資産が異なる方向に動き始めるとき、それは注目に値します。しかし強気な結論を出す前に、オンチェーンデータはより難しい疑問を投げかけています:これは本当の底なのか、それとも単なる一時的な反発なのか?

株式が苦戦する中、ビットコインがブレイクアウト

ビットコインの日足ローソク足は最近$70,000を大きく上回って終了しました。このレベルは数週間にわたって価格の上限となっていましたが、現在はサポートに転換しているようです。価格は日中$74,000まで上昇し、2月初旬以来の最高水準となりました。

取引高はブレイクアウトの後だけでなく、その前から増加していました。このような構造は、反応的な急騰というよりも蓄積を示唆する傾向があります。オン・バランス・ボリューム指標（OBV）は市場が天井を打って以来弱気トレンドにありましたが、転換の初期兆候が見られます。OBVが下降トレンドを破り、価格が$70,000以上を維持すれば、強気ケースへの確信が高まる可能性があります。

次の潜在的な上昇ターゲットは$80,000から$85,000のゾーンで、次の主要なレジスタンスエリアです。

ビットコインとS&P 500は反対方向に動いた

S&P 500は非常に異なるシグナルを送っています。この指数は2025年4月の売りオフ以来初めて週次20期間指数平滑移動平均線(EMA)を下回って取引されました。このレベルは歴史的に強気相場中のトレンド方向の信頼できる指標でした。相対力指数（RSI）は明確なベアリッシュ・ダイバージェンスを示しており、今年初めに価格が新高値を更新した一方で、より低い高値を記録しています。OBVも下方ブレイクし、最近の動きへの参加が減少していることを示しています。

CBOEボラティリティ指数(VIX)は今週11月以来の最高水準に急上昇し、一時的に28に達した後、反落しました。20台半ばから後半の数値は高まった恐怖を示していますが、完全なパニックではありません。VIXが長期平均の20を大きく上回っていることは、市場が単一のイベントではなく、持続的な不確実性を織り込んでいることを示唆しています。

これが現在の状況の核心です。1週間前、イランの攻撃が週末市場を襲った際、ビットコインは株式先物とともに売られていました。今では、S&P 500がレンジのサポートとレジスタンスの間で停滞している間に上昇しています。この乖離が維持されるかどうかが重要な疑問です。

金(XAU/USD)は当初の安全資産への急騰の後に反落し、$5,100付近でサポートを見つけています。ブレント原油はイランのニュースで急騰した後$84前後で推移しており、$85が次の主要なレジスタンスです。両資産は大きな初期の動きを終え、現在は横ばいです。ビットコインの継続的な勢いは、その背景の中で際立っています。

週次RSIは深く過剰売りされている。これは明確な底のシグナルではない

ビットコインの週次RSIは約32に位置しており、深い過剰売り領域にあります。多くのトレーダーはこれを底のシグナルとして読んでおり、歴史的にこれらのレベルは大幅な反発の前に現れてきました。

しかし、歴史的記録はそれよりも複雑です。

ビットコインの週次RSIが構造的な下降トレンド中にこれらのレベルに達したとき、価格は本当の底が形成される前に30%から40%さらに下落することがよくありました。過剰売りの週次RSIは潜在的な蓄積フェーズの開始を示すことができます。価格がここで止まる必要があるという意味ではありません。

より広い週次構造は依然として下降トレンドを示しており、2025年11月の$120,000を超えるピークからより低い高値とより低い安値を示しています。$85,000のエリアは注視すべき重要なレベルです。それは最新の下降動きの約0.618フィボナッチ・リトレースメントに位置し、20週間EMAと一致しています。このゾーンが奪還されるまで、より広いトレンドは反転していません。

MVRVスコアが私たちに伝えていること

MVRV(市場価値対実現価値)スコアは、真のサイクルボトムを特定するための最も明確なオンチェーンツールの1つです。それはビットコインの現在の時価総額と流通しているすべてのコインの平均コストベースを比較します。スコアが歴史的に低いゾーンに下がると、主要な安値を確実にマークしてきました。

現在のレベルでは、まだそこには達していません。過去の弱気相場では、持続的な回復が始まる前にMVRV Zスコアが0以下に下落しました。現在の数値は、市場が最近の履歴と比較して過剰売りされていることを示唆していますが、過去のサイクルボトムで見られた降伏レベルには達していません。

これは、ここから底が形成できないという意味ではありません。それは、オンチェーンデータがまだ過去の底が提供したのと同じ確認を提供していないことを意味します。週次RSIは私たちが近づいていることを示しているかもしれません。MVRVスコアは、まだ忍耐が必要であることを示唆しています。

蓄積データが示すもの

蓄積トレンドスコア(ATS)は、ウォレットコホート間の残高変化を測定し、より大きなエンティティにより大きな重みを与えます。それは強い分配(0.1以下)から約0.43の脆弱なバランスへと移行しました。積極的な売却は緩和されましたが、0.43は確信に基づく蓄積ではありません。そのシグナルのために、ATSは1.0に向かって移動する必要があります。大規模なエンティティの買い手はまだ力を持って参入していません。

より広い収益性の全体像はさらなる注意を加えています。現在約920万BTCが損失で保有されています。利益を持つ供給の割合は約57%に低下し、マイナス1標準偏差のしきい値を下回っています。Glassnodeは、このレベルでの数値が歴史的に深い弱気相場の初期段階、特に2022年5月と2018年11月に現れたと指摘しています。

ETFのフローは持続的な流出を続けています。現物CVD(累積出来高デルタ)は主要な取引所でマイナスに転じており、有機的な買いではなく積極的な売りを反映しています。90日実現損益比率は1.0を下回り、過剰な損失環境と限られた市場流動性を確認しています。

いくつかの建設的な兆候があります。売り圧力は周辺で緩和されています。$60,000から$69,000の需要ゾーンはこれまでのところ維持されており、2024年前半に蓄積した中期保有者によってサポートされています。オプション市場でのパニックヘッジは消えつつあるようです。これらは単独では底のシグナルではありませんが、最も激しい売却フェーズが緩和している可能性を示唆しています。

注視すべき重要なレベル

現在のセットアップには2つの競合する物語があります。価格面では、紛争中の株式からのビットコインの乖離は意味のあるシグナルです。ブレイクアウト前の取引高を伴う$70,000を超えるブレイクアウトには技術的な信頼性があります。

オンチェーン側では、状況はより慎重です。MVRVスコアは歴史的な降伏レベルに達していません。ATSは脆弱なバランスにあります。ビットコインの供給のほぼ4分の1が損失で保有されています。ETFの流出は継続しています。これらの条件は、確認されたサイクルボトムよりも一時的な反発または安定化フェーズとより一致しています。

• ビットコイン: $70,000以上を維持することで、短期的な強気ケースは無傷のままです。$80,000から$85,000への動きは、次の主要な決定ポイントを開きます。週次で$65,000を下回る終値は、$60,000需要ゾーンへのより深い動きの確率を高めます。
• MVRV Zスコア: 歴史的に低い降伏ゾーンへの動きを注視してください。それまでは、反発を構造的な反転ではなく潜在的な一時的なものとして扱ってください。
• 蓄積トレンドスコア: 1.0に向かっての持続的な動きは、大規模なエンティティが確信を持って買っていることを示します。それは耐久性のある回復のための最も重要なオンチェーン確認です。
• S&P 500: この指数は週次20 EMAを下回りましたが、持続的なブレイクを確認していません。週次でそれを上回り、6,900前後のローカルレンジの高値に向かって終値を戻すことで、マクロ圧力を緩和し、乖離の物語をサポートする可能性があります。6,750を下回り、6,500週次50 EMAに向かって確認された週次終値は、ビットコインをそれとともに引き下げる可能性があります。

週次RSIは、私たちが何かに近づいていることを伝えているかもしれません。オンチェーンデータは、もう少し忍耐が必要かもしれないことを示唆しています。

PrimeXBT:市場相関が変化するときに暗号資産を超えて拡大

現在の地政学的環境のような市場フェーズは、さまざまな資産クラスがどれほど密接に相互作用するかをしばしば明らかにします。株式に対するビットコインの最近の強さは注目すべき展開ですが、より広いマクロの全体像を見ているトレーダーは、リスクセンチメントがどのように進化しているかを理解するために、原油、金、主要指数も追跡しています。

多くの暗号資産ネイティブトレーダーにとって、この種の環境は、ビットコインと並んで複数の市場を監視および取引できることの価値を強調しています。

PrimeXBTは、グローバルなマルチアセットブローカーであり、外為(FX)、株式、金や原油などの商品、および主要なグローバル株式指数を含む伝統的な金融商品とともに暗号資産市場へのアクセスを提供します。これらの市場を単一の取引環境内にまとめることで、トレーダーはプラットフォームを切り替えることなく相関やマクロの展開の変化に対応できます。

この構造は、暗号資産資本が金融市場内でどのように使用されるかのより広い進化を反映しています。デジタル資産取引だけに限定されるのではなく、BTCやETHなどの暗号資産も、より広い市場フレームワーク内で展開可能な資本として機能することができます。PXTrader 2.0のようなプラットフォームでは、暗号資産保有を担保として使用して一連のCFD市場にアクセスでき、トレーダーは暗号資産資金提供のエコシステム内に留まりながら暗号資産を超えて拡大できます。

このマルチマーケットアクセスとともに、このプラットフォームは、アクティブな市場参加者向けに設計された高度な取引インフラを提供します。これには、100以上のインジケーターを備えた統合TradingViewチャート、高度な注文タイプ、クロスマージン（モード）と分離マージンを備えた柔軟なレバレッジモデル、および暗号資産デリバティブのリアルタイムオーダーブックデータが含まれ、市場流動性とポジショニングへのより深い可視性を提供します。

マクロイベントが複数の資産クラスにわたって価格動向を推進している市場環境では、これらの関係を1つの場所から分析および取引する能力を持つことで、より広い視点を提供できます。

暗号資産で旅を始めたトレーダーにとって、このような期間は単一市場を超えて見ることの利点をますます強調しています。

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PrimeXBTについて

PrimeXBTは、150カ国以上のトレーダーに信頼されているグローバルなマルチアセットブローカーおよび暗号資産サービスプロバイダーです。このプラットフォームは、1つの統合された環境内で伝統的市場とデジタル市場を橋渡しし、オンライン取引における多様性と革新性を再定義しています。クライアントは、外為(FX)、指数のCFD、商品、株式、暗号資産、および暗号資産先物にアクセスでき、暗号資産を直接購入、保管、交換することもできます。

この統一された体験は、ネイティブPXTraderプラットフォームとMetaTrader 5の両方にわたって拡張され、高度なリスク管理ツールと暗号資産、法定通貨、およびローカル決済方法における幅広い資金調達オプションによってサポートされています。2018年以来、PrimeXBTは、広範なマルチアセットアクセス、公正で透明な条件、プロフェッショナルグレードのテクノロジー、および献身的な人的サポートを通じてトレーダーをエンパワーすることに焦点を当ててきました。専門知識、信頼、クライアント第一のアプローチを組み合わせることで、PrimeXBTは金融業界における卓越性のベンチマークを設定し、トレーダーが自信を持って取引、成長、成功するために必要なツールを提供します。

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