ネットワークトークンはインフラであり、証券ではないとWintermuteがSECに伝えるという投稿がBitcoinEthereumNews.comに掲載されました。過去の取引高が6兆ドルを超える大手暗号資産マーケットメイカーであるWintermute Tradingは、SECにネットワークトークンを証券ではなくネットワークインフラとして扱うよう促しました。2025年9月3日にSECの暗号資産タスクフォースに提出した文書で、同社はビットコインやイーサリアムのようなトークンがコンセンサスを支え、「ブロックチェーンネットワークの運用を可能にする」とともに「デジタル資産時価総額の大部分を占める」と主張しました。これらの資産を証券として分類すると、すべての取引に証券法のコンプライアンスが課され、マーケットメイカーのコストが上昇し、「イノベーションを抑制し、ブロックチェーン開発を米国市場外に追いやる」ことになり、実質的に取引がオフショアに移行すると警告しました。Wintermuteはこれらのネットワークトークンを、人々が投資目的で購入するが株式のように規制されていない商品や不動産に例えました。 WintermuteのSEC提出書 Wintermuteのフィードバックは、SEC委員のHester Peirceのトークン化に関するコメント要請に応じて提出されました。ロンドン登録の同社は、50以上の暗号資産取引所で流動性を提供し、6兆ドル以上の取引高を記録していると述べ、主要なマーケットメイカーとしての役割を強調しました。カバーレターでは、Wintermuteは「恣意的で気まぐれな」執行体制と米国での暗号資産取引に関する「非常に不明確な」ルールのため、米国オフィスの開設を避けてきたと述べています。 出典：X この提出書は、トークン化された証券市場の実用的なルールを定義するのに役立てることを目的としています。Wintermuteは、自己口座取引、カストディ、プーリングや貸出などの分散型金融活動が完全なブローカーディーラールールを発動する必要がないこと、そしていつどのようにステーブルコインでのオンチェーン決済が許可されるかを明確にするようSECに促しました。重要なことに、Wintermuteの書簡には「セキュリティステータス」に関するセクションが含まれています。ミームコイン、ステーブルコイン、ステーキングが証券ではないという最近のSECスタッフのガイダンスを引用し、Wintermuteはその明確さをネットワークトークンにも明示的に拡大するよう機関に促しました。同社はネットワークトークンを「本質的に接続されている...」と定義しました。ネットワークトークンはインフラであり、証券ではないとWintermuteがSECに伝えるという投稿がBitcoinEthereumNews.comに掲載されました。過去の取引高が6兆ドルを超える大手暗号資産マーケットメイカーであるWintermute Tradingは、SECにネットワークトークンを証券ではなくネットワークインフラとして扱うよう促しました。2025年9月3日にSECの暗号資産タスクフォースに提出した文書で、同社はビットコインやイーサリアムのようなトークンがコンセンサスを支え、「ブロックチェーンネットワークの運用を可能にする」とともに「デジタル資産時価総額の大部分を占める」と主張しました。これらの資産を証券として分類すると、すべての取引に証券法のコンプライアンスが課され、マーケットメイカーのコストが上昇し、「イノベーションを抑制し、ブロックチェーン開発を米国市場外に追いやる」ことになり、実質的に取引がオフショアに移行すると警告しました。Wintermuteはこれらのネットワークトークンを、人々が投資目的で購入するが株式のように規制されていない商品や不動産に例えました。 WintermuteのSEC提出書 Wintermuteのフィードバックは、SEC委員のHester Peirceのトークン化に関するコメント要請に応じて提出されました。ロンドン登録の同社は、50以上の暗号資産取引所で流動性を提供し、6兆ドル以上の取引高を記録していると述べ、主要なマーケットメイカーとしての役割を強調しました。カバーレターでは、Wintermuteは「恣意的で気まぐれな」執行体制と米国での暗号資産取引に関する「非常に不明確な」ルールのため、米国オフィスの開設を避けてきたと述べています。 出典：X この提出書は、トークン化された証券市場の実用的なルールを定義するのに役立てることを目的としています。Wintermuteは、自己口座取引、カストディ、プーリングや貸出などの分散型金融活動が完全なブローカーディーラールールを発動する必要がないこと、そしていつどのようにステーブルコインでのオンチェーン決済が許可されるかを明確にするようSECに促しました。重要なことに、Wintermuteの書簡には「セキュリティステータス」に関するセクションが含まれています。ミームコイン、ステーブルコイン、ステーキングが証券ではないという最近のSECスタッフのガイダンスを引用し、Wintermuteはその明確さをネットワークトークンにも明示的に拡大するよう機関に促しました。同社はネットワークトークンを「本質的に接続されている...」と定義しました。