オンチェーン担保が湾岸地域で始まる | オピニオン

世界でこれほど急速に発展した地域はほとんどありません。湾岸地域は、一夜にして立ち上がるスカイライン、約束を実行する政府、そして探求と躍進への意欲に満ちた場所です。この同じ環境が、湾岸地域を、現実資産、特にトークン化した不動産が、会議の舞台にのみ存在するアイデアではなく、実際に投資可能なプロジェクトとして出現している数少ない場所の1つに変えています。 

先進市場全体で、トークン化した不動産の進展は、数十年前に構築された既存の証券と市場インフラストラクチャーによって制約されており、広範な採用はまだ手の届かないところにあります。例えばドイツを取り上げましょう。金融規制当局であるBaFinは、発行者が特定の免除の資格を得ない限り、セキュリティトークンオファリングには完全な目論見書が必要であると明確に述べており、何かを大規模に開始する前に時間、資金、そして数ヶ月の準備期間が追加されます。 

西側諸国は、探求と躍進はルールブックを待たなければならないと言いたがりますが、湾岸地域は、ルールが機能するシステムに進化できることを証明しています。ここ数ヶ月、ドバイ土地局は不動産資産をオンチェーンデジタルトークンに変換し始め、実質的に権原証書をトークン化し、不動産の所有、取引、アクセス方法を再構築しています。 

しかし、変革は単に不動産をトークン化するだけではありません。信用をトークン化しているのです。所有権がオンチェーンになると、次の明らかなステップは住宅ローンもオンチェーンにすることです。住宅ローンは静的な銀行保有契約であることをやめ、幅広い投資家ベース全体で追跡、配分、融資が容易な投資になります。 

オンチェーン住宅ローンは、湾岸地域が無視できない機会であり、より良いモデルを世界に導入するチャンスです。この地域が主導権を取らなければ、全世界が、何世代にもわたって市場を妨げてきた同じ過ちを繰り返しがちな、遅く不透明なプロセスを伴う時代遅れのサイクルに閉じ込められたままになるリスクがあります。 

今日の従来の住宅ローン市場で壊れているもの

グローバルに、暗号資産は投機的段階から抜け出すのに苦労してきました。しかし、湾岸地域は別の方向に進んでいます。最近の予測では、例えばドバイのトークン化した現実資産不動産市場は、2033年までに市場価値が160億ドルを超える可能性があると推定されています。 

しかし、湾岸地域の住宅ローンは、他の場所の住宅ローンと同様に、人々が実際に生活し、今日お金を動かす方法に追いついていないシステムで動いています。 

問題の根本は「複数台帳」プロセスです。現代の住宅ローンプロセス自体は手動で紙ベースであり、何週間もの書類追跡、反復的なフォーム記入、評価、および権原チェックで満たされています。その多くはサイロで発生し、ブローカー、銀行、保険会社、登記所間の往復のコミュニケーションがあります。これにより、遅延、多額の管理コスト、およびリスクが生じます。 

そして湾岸地域では、国境を越えた資本、国際的な買い手、および迅速な取引を含む市場のグローバルな性質により、賭け金が増幅されます。管理層が遅いと、特に投資家が常に同じ銀行規範の下で運営されているわけではない場合、プロセス全体が断片化されます。

不動産記録自体も弱点を示しています。書類は所有権を証明し、住宅ローンを確保するために不可欠ですが、それらの背後にあるインフラストラクチャーは、エラー、操作、データ整合性のギャップの余地を残しています。リスクは単に理論的なものではありません。全米不動産協会によると、不動産専門家の63%が過去1年間に証書または権原詐欺を報告しました。

オンチェーン住宅ローンは魔法の解決策ではなく、ローンの基本的な責任を排除するものでもありません。彼らが行うのは、硬直した不透明なプロセスを、デジタル経済の金融現実、特にエミレーツにおいて、より適したものに置き換えることです。

私たちが何十年も必要としてきた住宅ローンのアップグレード

住宅ローンは壊れたアイデアからは程遠いものです。壊れているのはその下にあるシステムです。ローンが不透明な証券にまとめられると、外部者がパフォーマンス、所有権、およびリスクを明確に見ることが難しくなります。2008年の金融危機の教訓は、住宅ローンが存在すべきではないということではなく、それらを取り巻くインフラストラクチャーが大規模に現実を曖昧にする可能性があるということでした。 

トークン化は、住宅ローンが切実に必要とするインフラストラクチャーの修正です。ローンエクスポージャーをデジタルで表現することにより、住宅ローンは追跡、振替、管理が容易になり、世界中の投資家に、自分が所有するものとそれがどのように機能しているかをより明確に把握しながら、より小さなリスクスライスを保有する機会を与えます。 

それでも、このインフラストラクチャーは、入力が正当である場合にのみ機能します。より良いレールは、権原、先取特権、評価などの信頼できる入力に固定されている場合にのみ重要です。そこで湾岸地域には優位性があります。規制当局はすでに土地登記と取引データをデジタル化しており、検証された価格設定と価格履歴の基盤を築いています。その基盤が整備されているため、オラクルベースの価格設定ツールは、検証された評価データを直接ブロックチェーンにプッシュでき、貸し手と投資家にレガシーシステムが許可するよりもはるかに多くの明確性を提供します。

データを超えて、ドバイは規制ガードレールで前進しています。仮想資産規制当局は、資産参照仮想資産カテゴリを通じて、投資をオンチェーンにするためのより明確なルートを作成しました。この規制されたフレームワークは、トークン価値を現実資産にリンクし、誰がいつどのように支払われるか、および資産に付随するその他の権利を明確に識別します。これには、収益配布、ガバナンス権、およびその他の権利が含まれる可能性があり、市場に構築するために必要な明確性を提供します。 

確かに、住宅ローンをデジタル資産に変えることは、借り手の義務を変えたり、リスクを完全に除去したりするものではありません。しかし、それが行うのは、任意の瞬間におけるローンのステータスを決定する管理層の信頼性と速度を変えることです。

トークン化は信用の法則を曲げることはできませんが、時代遅れのレールの抵抗を取り除くのに役立ちます。共有されたプログラム可能な記録で住宅ローンを調整する時間とコストを削減することにより、トークン化は住宅ローンのライフサイクル全体で効率、アクセス、透明性、および正確性を向上させることができます。

オンチェーン住宅ローンの実装には技術的および規制上のリスクが伴いますが、湾岸地域のトークン化した資産における優位性により、このモデルが定着する最も有望な地域の1つになっています。規制の結束力と金融探求と躍進への意欲により、この地域は、オンチェーン住宅ローンを実験から市場標準に変え、最終的にグローバルな実践の青写真を提供する可能性を秘めています。