ビットコインのクジラたちが規模縮小中、「Uptember」プッシュは危険にさらされているのか？

重要なポイント：

• ビットコインクジラの保有量は1社あたり488 BTCに減少し、2018年以来の最低水準となった。
• 米国現物BTCのETFには3億3,280万ドルの新規資金が流入した。
• チャートはビットコインの2017年サイクルとの類似性を示し、ブレイクアウトの可能性が見える。

ビットコインクジラは保有量を2018年以来見られないレベルまで減らし、2025年9月初旬の市場の強さに疑問を投げかけている。

同時に、BTCのETFは数億ドルの新規資金を集める一方、イーサリアムファンドは大量の出金を記録した。

BTCの過去の価格チャートも2017年のサイクルと顕著な類似性を示した。

ビットコインクジラが占有率を減少

クジラと呼ばれる大規模なBTC保有者は、ここ数ヶ月で供給量を削減し始めた。

Glassnodeのデータによると、100から10,000ビットコインを保有する事業体は現在、平均で1社あたり488 BTCを管理している。

特筆すべきは、これが2018年12月以来の最低水準であり、2024年11月に始まった着実な減少を示している。

クジラはBTC市場で長い間重要な役割を果たしてきた。彼らの売買は価格を変動させたり、投資家の行動の変化を示したりすることが多い。

平均保有量の減少は、一部の大口ウォレットがFaircoinsを分配していた可能性を示唆している。

これらのコインは、より小規模な投資家に移動したか、ETFを通じて機関投資家の手に渡った可能性がある。

この傾向はトップ保有者間のビットコインの集中度を低下させた。

これは単一のプレーヤーによる支配が少なくなることを意味する一方で、一部のクジラが市場の重要な時期に後退していることも示している。

この変化は、機関投資家が規制された商品を通じてエクスポージャーを増やす中で起こり、伝統的なクジラと新しい形態の大規模所有との間に新たなバランスを生み出した。

BTCのETFが明確なローテーションを示す

別の動きとして、9月2日にビットコインETFは3億3,280万ドルの資金流入を記録した。

フィデリティ・インベストメンツのFBTCが1億3,270万ドルで最大の貢献者となり、ブラックロックのIBITが7,280万ドルでそれに続いた。

Ark 21Shares、VanEck、Invesco、Bitwise、Grayscaleなど他の発行者も利益を記録した。

対照的に、イーサリアムETFは同日に1億2,870万ドルの資金流出を記録した。

フィデリティのFETHが9,920万ドルで最大の損失を記録し、BitwiseのETHWは2,420万ドルの引き出しを見た。

この分裂は、投資家がイーサリアムから資金を引き上げる一方で、ビットコインに資本をシフトしていることを示した。

最近の報告によると、市場データはETFが現在BTCの供給量の約7%を保有していることも示している。

ブラックロックは74万6,000 BTC以上を管理しており、世界最大のBTC ETF運営者となっている。

ETFの役割の拡大は、ビットコインの保有方法に大きな変化をもたらし、かつて個人のクジラが支配していたシェアを規制されたファンドが占めるようになった。

アナリストはこの動きをローテーションと表現し、投資家が信頼性と短期的なパフォーマンスに基づいて焦点を調整していると述べた。

ビットコインにとって、強い資金流入はクジラが直接保有を減らす中でも機関需要の高まりを示唆している。イーサリアムにとって、資金流出はこの段階での大規模投資家の慎重さを示している。

ビットコインの歴史的チャートが2017年を指し示す

さらに、トレーダーはXで共有されたチャートが2017年のサイクルと2025年の現在のセットアップを比較する中で、歴史からのガイダンスも参考にした。

両方のケースで、8月と9月は初期の上昇後、ビットコインが主要なレジスタンスラインの近くで取引される類似したパターンを示した。

2017年のサイクルでは、9月以降に強い上昇を見せた後、抵抗に遭い、その後修正された。2025年には、ビットコインは再び110,700ドル付近で課題に直面した。

アナリストのアリ・マルティネスは、このレベルで価格が何度も拒否されていることを指摘した。

もし上昇に失敗した場合、再び上昇する前に107,200ドルあるいは103,000ドルまで下落する可能性があると彼は示唆した。

過去の動きとの比較は、同じ結果が確実であることを意味するわけではない。ETFが供給の大部分を保有し、クジラが削減する中で、市場状況は変化している。

それでも、この馴染みのあるパターンはトレーダーに次に何が起こるかの参考枠を提供した。

特に、クジラの縮小、ETFの資金フロー、技術的抵抗は、移行期にある市場の姿を描いている。

2025年9月がブレイクアウトを見るのか、プルバックを見るのかは不確かなままだ。より重要なのは、新しい月が始まるにつれて、投資家が機関の資金フローとチャートのシグナルの両方を注意深く見守り続けていることだ。