日本銀行がブロックチェーンを中央銀行準備金決済でテスト

日本銀行は、商業銀行が保有する中央銀行準備預金の決済にブロックチェーン技術が使用できるかどうかをテストする新しいサンドボックスプロジェクトを開始しました。

要点

• 日銀は当座預金に保有される中央銀行準備預金のブロックチェーン決済をテストしています。
• このプロジェクトは、日銀ネットとの相互運用性、および国内銀行間決済と証券決済のユースケースを探ります。
• 日本はリテールCBDCパイロットを継続しており、デジタル円に関する決定は2026年に予想されています。
• 日本がブロックチェーンとトークン化戦略を深化させる中、市場参加者は注視しています。

何が起こったのか?

日本銀行の植田和男総裁は、「新しい金融エコシステムと中央銀行の役割」と題したスピーチの中でサンドボックスイニシアチブを発表しました。このプロジェクトは、ブロックチェーンベースのシステム上で当座預金の形で中央銀行マネーを使用した技術実験を実施します。

中央銀行は、これは政策転換ではなく技術研究であることを明らかにしましたが、結果は日本がコア金融インフラを近代化する方法に影響を与える可能性があります。

日銀はブロックチェーンインターオペラビリティに焦点を当てる

植田総裁は、この実験が分散型台帳技術が日本の既存の決済フレームワークとどのように接続できるかを検証すると説明しました。特に、このプロジェクトは日本の主要な銀行間決済ネットワークである日銀ネットとの互換性をテストします。

植田氏によると、「実験はブロックチェーンシステムと日本の現在の決済インフラとの接続を検討します。」また、日銀は「既存システムとの接続方法」および「国内銀行間決済と証券決済」などのユースケースを探ると述べました。

アナリストによると、ブロックチェーンベースの準備金決済は即時の24時間取引を可能にし、金融ストレス時の流動性の膠着状態を軽減する可能性があります。サンドボックスは、アトミック決済、スマートコントラクト機能、人工知能統合、およびシステム互換性もテストすると報じられています。

しかし、植田氏はリスクについて警告しました。「スマートコントラクトが適切に設計されていない場合、決済システムと金融市場の安定性がリスクにさらされる可能性があります。」彼のコメントは、より広範な展開の前に管理された実験の重要性を強調しています。

リテールCBDCの取り組みは継続

ブロックチェーンサンドボックスは日本のリテール中央銀行デジタル通貨プロジェクトとは別ですが、両方の取り組みは国のより広範なデジタル金融戦略を反映しています。

日本は2021年にCBDC実験を開始し、2023年にパイロットプログラムを立ち上げました。中央銀行はデジタル円の発行を約束していませんが、2026年に決定が予想されています。

植田氏は作業が進行中であることを再確認しました:

消費者向けのデジタル現金として機能するリテールCBDCとは異なり、トークン化された中央銀行預金は、ブロックチェーンインフラ上で金融機関が使用する卸売中央銀行マネーを表します。

国際協力とトークン化された預金

植田氏はまた、複数の中央銀行と主要な民間金融機関が関与する国際的なイニシアチブであるProject Agoraについても言及しました。参加者は「日本銀行を含む中央銀行が、ブロックチェーン上でトークン化された預金として中央銀行マネーを発行できるメカニズムの構築」を検討しています。

成功すれば、このプロジェクトは「国境を越えた決済の合理化という点でイノベーションをもたらす可能性があります」と植田氏は述べました。

日本の取り組みは、英国や香港などの他の法域がブロックチェーンプラットフォーム上で国債を発行しているように、より広範なグローバル実験と一致しています。

日本はブロックチェーン戦略を深化

サンドボックスは日本のより広範な政策フレームワークに適合しています。政府の新しい資本主義2025計画の下で、ブロックチェーンとトークン化は経済成長の推進力と見なされています。

2025年、日本の金融庁は特定のトークンが金融商品取引法の下でどのように分類されるべきかについて公衆の意見を求め、証券規制のデジタル資産への潜在的な拡大を示唆しました。

民間セクターの活動も加速しています。JPYCは、ステーブルコインを電子決済手段として認識する改正資金決済法の下で日本初の円担保ステーブルコインを立ち上げました。ソニー銀行とJPYCの間の覚書は、銀行口座から直接円担保ステーブルコインのリアルタイム購入を可能にすることを目指しています。

同時に、SBIホールディングスはRippleとXRP Ledgerとの長年の関係を維持しています。日本銀行はサンドボックスのための特定のブロックチェーンネットワークを選択していませんが、一部の市場参加者は、日本の金融エコシステム内の既存の関係が将来の決定に影響を与える可能性があると推測しています。公式確認はされていません。

CoinLawの見解

私の見解では、この動きは日本がブロックチェーン統合に対して慎重かつ真剣なアプローチを取っていることを示しています。リテールデジタル円に急ぐ代わりに、日本銀行はまず金融システムの配管を強化しています。インフラのアップグレードは、注目を集める立ち上げよりも重要であることが多いため、これは特に重要だと感じました。

ブロックチェーンが安定性を損なうことなく準備金決済を改善できれば、中央銀行マネーが裏側でどのように機能するかを静かに再形成する可能性があります。ほとんどの消費者が直接見ることはなくても、それは強力な変化となるでしょう。

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