アルトコインの降伏が深まり、トークンの38%がATL付近で取引

追跡対象のアルトコインの3分の1以上が、市場全体の安定化にもかかわらず、サイクル安値付近に位置しています。

オンチェーン分析企業CryptoQuantは、アルトコインの38%が現在、過去最安値に近い水準で取引されており、FTX崩壊後の期間よりも深刻なリトレースメントを示していると報告しています。アナリストのDarkfostが強調したこの指標は、市場全体が安定化の兆しを見せる中でも、どれだけの代替トークンが持続的な売り圧力下にあるかを捉えるように設計されています。

ソーシャルメディアで要約されたメモの中で、Darkfostはこれを今サイクルでこれまでに観測された最大のアルトコイン後退と表現し、ブルーチップ資産と投機的トークンのロングテール間で回復がいかに不均等であったかを強調しています。

データにコメントする市場参加者は、強制清算と投げ売りが価格を押し下げたFTX崩壊後の局面とは異なり、現在の環境では明らかな強制売却者が比較的少ないと指摘しました。その代わり、アルトコインの弱さは、流動性の低さ、リスク予算の引き締め、そしてスポット市場や規制商品への流入の大部分を獲得しているBTCやETHなどのより確立された銘柄へのローテーションの組み合わせによって引き起こされているようです。ある観察者は、FTX崩壊後、主なオーバーハングが解消されると、多くの資産が少なくとも反射的なリバウンドを見せたが、現在は主要銘柄での時折のラリーにもかかわらず、アルトコインのかなりの割合が安値付近に留まっていると指摘しました。investing+2

分散と流動性ストレス

CryptoQuantが説明する乖離は、デジタル資産全体のポートフォリオ構築とリスク管理に重要な影響を及ぼします。市場の一部のセグメントが上昇トレンドにある一方で他のセグメントが下落する分散の上昇は、特にテーマ間でローテーションを試みたり相対的価値を捉えようとするファンドにとって、機会とリスクの両方を増加させる傾向があります。アルトコインの大部分がATL付近にある中、多くのオーダーブックで流動性が薄くなり、ポジションの出入りのインパクトコストが上昇し、トレーダーが指摘する鋭い「バート型」の日中の動きの可能性が高まっています。

同時に、データは、BTC、ETH、そして比較的強い開発者およびユーザー活動を継続的に見せているSOLなどのエコシステムを含む、より高品質または物語性の高い資産の限られたセットへの市場関心の集中が高まっていることを示唆しています。Coinbaseのような中央集権型の取引所も、上場トークンの限られたバスケットにより多くの取引量を集中させており、深い市場や機関投資家のアクセスを欠く小型株の相対的な低迷をさらに増幅させています。欧州では、MiCAのような進化する規制枠組みが、プラットフォームにより明確なコンプライアンスと開示プロファイルを持つ資産を優先するよう促すことで、この集中を強化する可能性があり、暗号資産全体のセンチメントが改善しても、多くの周辺アルトコインが構造的に不利な状況に置かれる可能性があります。