ノーザン・トラストがBNYと共にトークン化財務省証券市場に参入

ノーザン・トラスト・アセット・マネジメント(NTAM)は、ブロックチェーン金融への新たな一歩を踏み出しました。3月2日、同社はNIF Treasury Instruments Portfolioのトークン化株式クラスを開始しました。この動きにより、伝統的金融の最大手の1社が、急成長するトークン化資産分野に参入しました。NTAMは約1.4兆ドルの資産を管理しており、その中には約3,550億ドルの流動性戦略が含まれています。 

重要なのは、新しいトークン化株式は基礎となるファンドを変更しないということです。代わりに、ブロックチェーン上にデジタルミラー記録を作成します。この商品は、BNYメロンのLiquidityDirectプラットフォームを通じて機関投資家向けに提供されています。ゴールドマン・サックスのGS DAPネットワークによって運営されています。

デジタル資産への画期的な動き

この開始は、NTAMにとってトークン化への初の本格的な商品参入を意味します。以前、同社はインフラストラクチャと研究により重点を置いていました。現在、顧客に対してライブで規制された商品を提供しています。このロールアウトは、BNYメロンとゴールドマン・サックスの間でのトークン化マネーマーケットソリューションに関する以前の取り組みをベースにしています。 

しかし、これは単なるテストではありません。この商品は運用可能であり、実際の機関投資家向けに設計されています。NTAMのチーフプロダクトオフィサーであるPaula Karは、トークン化により決済速度が向上し、投資家により良い可視性を提供できると述べました。簡単に言えば、同社はデジタル世界でファンドがよりスムーズに機能することを望んでいます。

トークン化ファンドはどのように機能するか?

構造は設計上、保守的なままです。基礎となるポートフォリオは、引き続き短期米国財務省証券と関連するレポに投資しています。その目標は、資本保全、流動性、安定した収入のままです。ファンドはまた、安定した1.00ドルの純資産価値を目標とし続けています。変わるのは記録管理層です。ブロックチェーンは所有権のデジタルミラーを作成します。これにより透明性が向上し、業務上の摩擦が軽減されます。 

さらに、トークン化により決済が速くなる可能性があります。将来的には担保の移動性が向上します。現時点では、アクセスは機関投資家に限定されています。この段階では個人投資家は含まれていません。それでも、この動きは、従来のマネーマーケット商品がゆっくりとオンチェーンに移行していることを示しています。

トークン化財務省証券市場が加熱中

タイミングは偶然ではありません。トークン化された米国財務省証券のエクスポージャーは、110億ドル市場に近づいています。アナリストは、今後数年間で強い成長を期待しています。一部の予測では、トークン化マネーマーケット商品は2026年末までに250億~300億ドルに達する可能性があると示唆しています。一方、PwCのような企業からのより広範な予測では、トークン化資産は2030年までに10兆ドルに達する可能性があると推定しています。

NTAMは現在、この分野を探求している他の主要プレーヤーに加わっています。BlackRockやFranklin Templetonなどの企業は、すでに同様のオンチェーン財務省商品を開始しています。一緒に、彼らは低リスク資産を機関投資家のブロックチェーン採用へのゲートウェイに変えています。

これが業界にとって重要な理由は? 

業界の観察者は、これをトークン化が理論から現実に移行しているもう1つの兆候と見ています。実験的なパイロットの代わりに、大手資産運用会社は現在、実際の資本インフラストラクチャを展開しています。同時に、ノーザン・トラストのロールアウトは慎重なままです。この商品は許可制で、機関投資家のみ、厳格に管理されています。したがって、これは一夜にして起こる混乱ではなく、進化です。

それでも、方向性は明確です。より多くの伝統的なファンドがブロックチェーンレールを獲得するにつれて、TradFiとデジタル資産の間の橋はますます強くなっています。この勢いで採用が続けば、トークン化財務省証券は今後数年間で機関投資家の流動性の中核的な部分になる可能性があります。

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