ヘイズ氏は、FRBが米イラン紛争に対応する際、ビットコインの上昇と法定通貨の弱体化が予想されると主張

BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、地政学的な緊張を再び暗号資産のマクロ戦略として利用している。最新のSubstackエッセイ「iOS Warfare」では、米国によるイランへの長期的な軍事侵攻は、連邦準備制度理事会に積極的な金融緩和政策の実施を余儀なくさせる可能性が高く、法定通貨の価値低下が加速する中でビットコインが利益を得る立場にあると主張している。

このエッセイは、過去40年間を振り返ると、中東における米国の主要な軍事作戦はすべて、FRSによる金融政策の緩和で終わっていると論じている。彼は、イランとの紛争が異なる結果になる理由はないと考えている。

数十年前からのパターン

ヘイズ氏は3つの過去の紛争の証拠を提供した。1990年の湾岸戦争中、原油価格の上昇がインフレを引き起こしたにもかかわらず、FRSは当初金利を据え置いた後、11月と12月に速やかに金利を引き下げた。

9/11後の資産価値の下落に直面して信頼を高めるため、アラン・グリーンスパン氏は2001年に緊急で50ベーシスポイントの引き下げを実施した。

金利がすでにゼロの状態で、FRSはオバマ政権下の2009年のアフガニスタン増派時に量的緩和を開始し、防衛請負業者と戦争努力のためにほぼ無制限の資金を生み出した。

戦争の隠れたコスト

ヘイズ氏は、紛争の代価を常に国民が支払うと主張しており、それは「正味エネルギーの損失」である。日常的な消費者から軍事作戦への資金の移動、この場合、彼が「攻撃的エージェント型AI兵器」と呼ぶものが、インフレを引き起こし、それはすべての人に対する隠れた税金となる。

イランは対外貿易において特に危うい立場にあると彼は指摘した。同国は、世界の石油供給の約20%を輸送する狭い水路であるホルムズ海峡を封鎖する能力を持っている。そこでの混乱は、エネルギー市場に衝撃を与えるだろう。

ヘイズ氏によると、この経済的圧力はFRSに金融政策を大幅に緩和するための「政治的カバー」を提供し、イランを米国の「属国」に変えるために必要だと彼が呼ぶものに資金を提供するために必要だとして、あらゆる金利引き下げを正当化する。

しかし、すべての人がそう見ているわけではない。多くの主流派経済学者は、イランとの大幅な緊張の激化は、2026年のFRS金利引き下げへの道を開くのではなく、その可能性を破壊すると警告している。

ボストン大学の経済学者ブライアン・ベスーン氏によると、紛争による原油価格の上昇と、現在実施されている厳しい関税により、インフレが持続的に高い水準を維持するため、低金利の主張は「まさに目の前で消えている」という。

彼によると、これらは価格を至る所で引き上げる典型的な供給側のショックであり、FRSの標準的な手段はそのような問題に対処するように設計されていない。それらは需要に対処するためのものであり、供給の混乱ではない。「この状況では、FRSは金利を引き下げることはできない」と彼は述べた。

BMOキャピタル・マーケッツのスコット・アンダーソン氏によると、今年の1バレルあたり10ドルの上昇のような原油価格のわずかな上昇でさえ、翌年の消費者物価指数（CPI）のインフレを0.2%から0.4%引き上げる可能性がある。長期化する紛争はインフレを悪化させる可能性があり、コアPCEがすでに2026年初頭に3.1%に近づいていることを考えると、FRSは緩和ではなく金利を据え置くか、さらには引き上げることを余儀なくされる可能性がある。

完全な石油危機が保証されているわけではないが、TSロンバードのクリストファー・グランビル氏は、ウクライナ侵攻後に続いたものに似た「石油スコール」が、価格が数ヶ月間1バレルあたり100ドルを超えて急騰し、長期的なリスクプレミアムを確立し、インフレをより粘着性にし、FRSが制御するのをより困難にする可能性があると指摘した。

ヘイズ氏は、ビットコインに対する楽観的な長期見通しにもかかわらず、投資家に対して早急に参入しないよう警告した。彼がこの記事を書いた時点で、ビットコインは約66,200ドルだった。彼は、FRSが金利引き下げの発表や追加の資金供給などの明確なシグナルを出すまで、さらなる購入を控えることを推奨した。

ヘイズ氏の結論:状況が悪化したときは、忍耐を持つこと。誇大宣伝を追いかけるのではなく、現金を保有し、FRSが緩和していることを示す明確な兆候を待つ。その時点で、ビットコインと最高の投資に投資することで、世界的なドラマを伝統的なインフレプレイに変える。

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