中国のEV販売不振にもかかわらず、テスラ(TSLA)が強靭性を保つ理由

重要なポイント

• 2月、中国のEV納車台数が急落し、BYDは前年比41%減、XPengは50%減となった。
• NIO、Li Auto、XPengの合計販売台数は2023年1月以来の最低水準となった。
• テスラの中国販売台数は2025年に約63万1,000台に達し、4%減少、同地域で初の年間減少となった。
• EV納車台数の減少にもかかわらず、テスラ株は過去1年間で37%上昇し、人工知能への期待が後押しした。
• NHTSAのコンプライアンス期限により、テスラは3月9日までにロボタクシーの事故情報を提供する必要がある。

2026年初頭、中国の電気自動車市場は大きく停滞し、2月の数字は業界全体に厳しい状況を示した。

Tesla, Inc., TSLA

BYDの2月の乗用車納車台数は187,782台で、前年比41%の大幅減少となった。同社の完全電気自動車部門は36%減少し、79,539台の納車となった。

XPengはさらに急激な落ち込みを経験し、納車台数は15,256台で、2025年2月と比較して50%急落した。Li Autoは26,421台でわずかに良好で、5%減となった。NIOは成長を示した唯一の企業として際立ち、20,797台を納車し、前年比57%の堅調な増加となった。

NIO、Li Auto、XPengの3社を合計すると62,474台を納車し、前年比10.6%の減少となった。この数字は2023年初頭以来、最も低い月間実績を示している。

BYDにとって、2月の結果は2021年以降の追跡履歴において最も深刻な前年比納車台数の縮小となった。

テスラの中国市場へのエクスポージャーは依然として大きい。同地域は2025年のテスラの総収益の22%を占めた。同自動車メーカーは昨年中国で約63万1,000台を納車し、2024年から約4%減少し、世界最大のEV市場で初の年間販売減少となった。

世界全体では、テスラは2025年を通じて約160万台を納車し、前年から約9%減少した。これは電気自動車のパイオニアにとって2年連続の年間納車台数減少を意味する。人工知能が株価パフォーマンスを牽引、車両販売ではない

納車台数の減少にもかかわらず、テスラ株は月曜日の取引開始時点で12か月前と比較して約37%上昇した。市場は主にテスラの自動車事業よりも人工知能の野心を評価している。

テスラは2025年6月にテキサス州オースティンで人間の監督なしの自律型ロボタクシーサービスを開始した。拡大計画には2026年前半に追加の都市が含まれ、同社は今後数か月以内に第3世代Optimus人型ロボットを発表する予定である。

これらのAI駆動の成果は現在、従来の納車指標よりも投資家にとって重要視されている。しかし、EV販売は依然として重要であり、テスラのAI開発イニシアチブに資金を提供する主要なキャッシュフローを提供している。

今後の規制コンプライアンス:3月9日

投資家はカレンダー上で近づくもう1つの重要な日付を監視している:3月9日。

テスラはその期限までに、FSDの交通規制違反の可能性に関する事故データをNHTSAに提供しなければならない。この提出は進行中の連邦安全調査の一部を形成している。

2025年6月にオースティンのロボタクシーサービスを開始して以来、テスラは14件の事故を記録している。NHTSAが調査を開始した時点で、規制当局は58件の事故を特定し、テスラは8,300件以上の記録を調査していると報告されている。

記録された14件の衝突のうち、多数の事故は極めて低速または停止中に発生した。複数の報告書は、ロボタクシーが接触前にすでに停止していたことを示している。これらの事故報告は責任を決定するものではない。

テスラが公表した安全統計によると、監視下のFSDは約530万マイルごとに重大な事故を経験し、米国のドライバー平均の66万マイルごとに1回の事故と大きく対照的である。

一方、テスラの中国の競合他社は独自の市場課題を経験している。NIO株は過去12か月間で5%上昇した。Li Autoは43%下落、XPengは18%下落、BYDは23%下落した。

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