概要
- 戦略販売は4億5000万ドル相当のビットコインを購入。
- 自己課した制約が「連鎖反応」を引き起こしたとBenchmarkのアナリストは述べた。
- 同社はS&P 500の次回リバランスで選ばれる可能性がある。
プレスリリースによると、戦略販売は最近4,000ビットコイン（4億5000万ドル相当）を購入し、この最新の買収資金の大部分を普通株式の発行によって調達した。
バージニア州タイソンズコーナーに拠点を置く同社は現在、約636,500ビットコイン（706億ドル相当）を保有している。戦略販売は4億2500万ドルの普通株式を売却し、優先株式では4,650万ドルを調達した。
戦略販売はビットコイン購入資金を調達するために様々な方法を考案してきたが、同社は伝統的に普通株主に頼って備蓄を増やしてきた。最近数週間、戦略販売が企業戦略を改定したことで、その慣行が大きな注目を集めている。
このビットコイン購入企業は、株価がビットコイン保有量に対して2.5倍未満のプレミアムで取引されている場合に普通株主の希薄化を防ぐ自己課した制約を修正した。この動きは規律を示すことを意図していたが、最近の修正により、戦略販売は「その他有利と判断される場合」に普通株式を発行できるようになった。
Yahoo financeによると、戦略販売の株式は月曜日に約346ドルで取引された。同社の株価は過去1ヶ月で372ドルから約5.5%下落している。11月には、米国大統領選挙後に戦略販売の株価は最高543ドルまで急騰した。
月曜日の注記で、投資銀行Benchmarkのアナリストは個人投資家の不安を認めた。しかし、彼らは戦略販売のゲームプランが執行会長兼共同創設者のマイケル・セイラーによって誤って管理されているという投資家の懸念は的外れだと述べた。
「ビットコイン戦略企業の増殖の中で、MSTRは業界標準と基準価格であり続けている」と彼らは書き、「買い」の評価と705ドルの目標価格を再確認した。
一般に戦略販売の純資産価値に対する倍率として知られる同社のmNAVは、Saylor Trackerによると月曜日に1.5倍だった。過去1年間で、戦略販売はビットコイン保有量に対して最大3.9倍のプレミアムで取引されてきたが、この比率は数ヶ月間下降傾向にある。
戦略販売の自己課した制約は「連鎖反応」を引き起こした可能性が高いとBenchmarkのアナリストは書いた。先月同社のmNAVが下落し始めると、市場はそれをビットコイン購入能力に対する否定的な兆候と解釈し、「プレミアム圧縮がさらなる圧縮を生み出した」。
戦略販売の最初の動きは同社のmNAVを支えることを目的としていた可能性があるが、「安価な資本をプログラムから奪うことで逆効果になった」とアナリストは付け加えた。
普通株発行に関する同社の更新されたガイダンスは、2020年に旅を始めて以来ビットコイン購入に取ってきた「反復的かつ機会主義的」なアプローチを反映していると、Benchmarkのアナリストは述べ、通常への回帰を「気まぐれな決断ではない」と表現した。
戦略販売の株価は最近数週間で揺れ動いているが、S&P 500への組み入れは株式に対する数十億ドルの受動的需要を生み出すだろうとBenchmarkのアナリストは述べている。同社は今月のインデックスリバランスに組み入れられるための資格をすべて書面上で満たしており、金曜日に決定が予想されている。
Coinbaseのような暗号資産ネイティブ企業はすでにインデックスに加わっている。しかしアナリストは、戦略販売の収入がほぼ完全にビットコイン保有価値の変動から来ていることを考慮すると、S&Pインデックス委員会は戦略販売を異なる視点で見る可能性があると指摘した。
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出典: https://decrypt.co/337739/strategy-drops-450-million-bitcoin-reiterates-buy
