3月のビットコイン価格に何を期待すべきか?専門家がオプション市場を分析し、答えを提供

ビットコインは2月を再び下落で終える見込みで、5ヶ月連続の下落となります。

市場データによると、この主要な暗号資産は2月に約16.3%の価値を失い、2020年以降最悪の2月のパフォーマンスを記録しました。歴史的に、ビットコインは2月に平均11%の上昇を見せてきましたが、今年はその傾向が逆転しました。

本日時点で、ビットコインは約65,800ドルで取引されており、3月に入るにあたり市場全体のセンチメントは慎重なままです。3月は歴史的に平均12.2%の上昇で際立っていますが、専門家は今回はマクロ経済の圧力と地政学的リスクが決定要因になる可能性があると考えています。

DeribitのCommercial DirectorであるJean-David Péquignotは、オプション市場は強気のセンチメントを確信していないと述べました。彼は、本日の月次満期がプラットフォーム上のBTCオプションのオープンポジション全体の約24%(489,000契約中116,000契約)を占めており、下方ヘッジに対する大きな需要を強調していると指摘しました。

30日プットオプションは、コールオプションと比較して約7%のボラティリティプレミアムで取引されています。これは、「スマートマネー」が上昇を追うのではなく、下落に対してヘッジを続けていることを示唆しています。

オプション市場で最大のオープンポジションの集中は、権利行使価格60,000ドルのプット契約にあります。50,000ドルから60,000ドルの範囲でのヘッジに対する大きな需要もあります。Péquignotによると、価格が63,000ドルを下回り61,000ドルに近づくと、ネガティブガンマ効果が下落を加速させ、流動性の一掃につながる可能性があります。

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また、ETF投資家と機関の財務部門が60,000ドル以下のレベルで6ヶ月と1年満期のプットオプションを購入していることも指摘されています。このレベルは多くの機関投資家にとって「最大ペインスレッショルド」と言われています。60,000ドルを割り込むと、55,000ドルから50,000ドルの範囲が視野に入る可能性があります。

一方、日次終値が68,000ドルを上回れば、下降トレンドが弱まり、70,000ドルから71,000ドルのレジスタンスゾーンが再びターゲットになる可能性があると述べられています。

Coin Bureauの共同創設者Nic Puckrinは、短期的には方向性はマクロ経済の動向とニュースフローに依存すると述べました。3月1日のCLARITY法に関する動向は潜在的な触媒として見られており、一方で地政学的緊張の高まりはリスク要因として残っています。

Puckrinによると、ビットコインはしばらくの間60,000ドルから71,000ドルの範囲で横ばい取引をする可能性があります。潜在的な救済ラリーが発生したとしても、持続可能ではない可能性があります。

しかし、状況は完全に暗いわけではありません。AmberdataのHead of ResearchであるMike Marshallによると、表面的には弱さがあるものの、水面下では注目すべき蓄積プロセスが行われています。

Marshallは、レバレッジポジションがほぼ清算され、ステーブルコインの供給が月間43億ドル増加し、クジラが静かに230,000 BTC以上を蓄積していると指摘しました。

Marshallは「調整はその役割を果たし、市場から過剰分を取り除いた」と述べ、新たな触媒が必要だと主張しました。Clarity法のプロセス、FRB議長に関する動向、関税決定が潜在的なトリガーとして挙げられています。しかし、これらの動向のタイミングは予測不可能であると述べられています。

*これは投資アドバイスではありません。

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