- GBP/USDは1.3500レベルを超えた最近の回復に追加。
- 米ドルは今週出遅れて始まり、数週間ぶりの安値に下落。
- 米国市場は労働者の日の祝日により月曜日は休場。
英ポンド（GBP）は金曜日の一時的な混乱から急速に回復し、月曜日に落ち着きを取り戻し、米ドル（USD）の広範な売りバイアスが支配する状況の中、GBP/USDを1.3500を超えて押し上げています。
GBP/USDは1.3600に焦点
ケーブル（GBP/USD）の買い関心の再燃は、グリーンバック（米ドル）のさらなる弱さに反応したもので、米ドルインデックス（DXY）を7月下旬以来の水準、98.00サポートを下回る水準まで引き下げています。
一方、投資家は米国カレンダーでかなり興味深い週に備えることが予想され、年後半に連邦準備制度理事会（FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)）による数回の利下げの着実な憶測の中、米国労働市場が中心的な役割を果たすと予想されています。
英国（UK）では、投資家は9月18日の会合でイングランド銀行（BoE）が政策金利を据え置くことを大方予想しており、一方でインプライド金利は2026年3月までに約25ベーシスポイントの緩和を示唆しています。
当面、市場参加者は英国の財政シナリオに対して警戒的な姿勢を維持すべきであり、財務委員会のメンバーは今週後半にBoEの金利決定者と会合し、いつ利下げが来るのか、あるいは銀行の量的引き締め計画に調整があるかどうかの手がかりを得ることを期待しています。
英国カレンダーの内容
英仏海峡を挟んで、ネーションワイド住宅価格は8月に0.1%縮小し、住宅ローン承認は7月に65.35Kに上昇し、BoEのM4マネーサプライは前月から7月に0.1%拡大しました。さらに、最終的なS&Pグローバル製造業PMIは8月に47.0となりました。
テクニカル分析
GBP/USDが8月の高値1.3594（8月14日）を上回れば、2025年の天井である1.3788（7月1日）への道が開かれる可能性があります。それを超えると、次のレジスタンスラインは2021年10月のピークである1.3834（10月20日）です。
一方、最初のサポートラインは週間安値の1.3390（8月22日）、その後に8月のフロアプライスである1.3141（8月1日）、そのすぐ下に5月の基準値1.3139（5月12日）があります。
英国ギルト利回りFAQ
英国ギルト利回りは、投資家が英国政府債（ギルト）を保有することで期待できる年間リターンを測定します。他の債券と同様に、ギルトは定期的に保有者に利息（「クーポン」）を支払い、満期時に債券の全額を支払います。クーポンは固定されていますが、利回りは債券価格の変動を考慮するため変動します。例えば、100ポンドスターリング相当のギルトのクーポンが5.0%の場合、ギルトの価格が98ポンドに下落しても、クーポンは依然として5.0%ですが、ギルト利回りは価格の下落を反映して5.102%に上昇します。
ギルト利回りに影響を与える要因は多いですが、主なものは金利、英国経済の強さ、債券市場の流動性、ポンドスターリングの価値です。インフレの上昇は一般的にギルト価格を弱め、ギルト利回りを高める傾向があります。これはギルトが長期投資であり、インフレに影響されやすく、その価値が侵食されるためです。金利の上昇は既存のギルト利回りに影響します。これは新たに発行されるギルトがより高く魅力的なクーポンを持つためです。流動性は、パニックやよりリスクの高い資産への選好により、買い手や売り手が不足する場合にリスクとなる可能性があります。
おそらくギルト利回りのレベルに影響を与える最も重要な要因は金利です。これらはイングランド銀行（BoE）によって価格安定を確保するために設定されています。金利の上昇は利回りを上げ、ギルトの価格を下げます。これは新たに発行されるギルトがより高く魅力的なクーポンを持つため、古いギルトへの需要が減少し、それに応じて価格が下落するためです。
インフレはギルト利回りに影響を与える重要な要因です。これは期間終了時に保有者が受け取る元本の価値だけでなく、返済の相対的価値にも影響します。インフレの上昇はギルトの価値を時間とともに低下させ、より高い利回り（より低い価格）に反映されます。インフレの低下では逆が真です。デフレのまれなケースでは、ギルトの価格が上昇することがあり、これはマイナスの利回りとして表されます。
ギルトの外国人保有者は為替レートリスクにさらされています。これはギルトがポンドスターリング建てであるためです。通貨が強くなれば投資家はより高いリターンを実現し、逆に弱くなれば逆になります。さらに、ギルト利回りはポンドスターリングと高い相関関係があります。これは利回りが金利と金利期待の反映であり、ポンドスターリングの主要な原動力であるためです。金利の上昇は、新たに発行されるギルトのクーポンを引き上げ、より多くのグローバル投資家を引き付けます。ポンド建てで価格設定されているため、これはポンドスターリングの需要を増加させます。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gbp-usd-opens-the-door-to-a-visit-to-13600-202509011257
