- 米ドルと円の両方がアンダーパフォームしているため、USD/JPYは147.00付近の狭いレンジで推移しています。
- 投資家は9月の政策会合でFRBが利下げを行うと予想しています。
- 日銀が今年再び利上げを行う計画については不確実性があります。
月曜日の欧州取引セッションでは、USD/JPYペアは147.00付近の狭いレンジで取引されています。米ドル（USD）が月間安値に沈んでいるにもかかわらず、このペアは揺れ動いており、日本円（JPY）も弱いことを示唆しています。
本日の米ドル価格
下の表は、本日の米ドル（USD）の主要通貨に対する変動率を示しています。米ドルは英ポンドに対して最も弱くなっています。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.24% | -0.26% | 0.09% | 0.02% | -0.13% | -0.23% | -0.03% | |
| EUR | 0.24% | -0.03% | 0.28% | 0.27% | 0.11% | 0.00% | 0.21% | |
| GBP | 0.26% | 0.03% | 0.20% | 0.30% | 0.14% | 0.04% | 0.29% | |
| JPY | -0.09% | -0.28% | -0.20% | -0.00% | -0.21% | -0.29% | -0.09% | |
| CAD | -0.02% | -0.27% | -0.30% | 0.00% | -0.14% | -0.26% | -0.01% | |
| AUD | 0.13% | -0.11% | -0.14% | 0.21% | 0.14% | -0.10% | 0.14% | |
| NZD | 0.23% | -0.01% | -0.04% | 0.29% | 0.26% | 0.10% | 0.25% | |
| CHF | 0.03% | -0.21% | -0.29% | 0.09% | 0.00% | -0.14% | -0.25% |
ヒートマップは主要通貨間の変動率を示しています。基軸通貨は左列から選び、取引対象通貨は上段から選びます。例えば、左列から米ドルを選び、水平線に沿って日本円まで移動すると、表示されている変動率はUSD（基軸）/JPY（対象）を表します。
執筆時点で、6つの主要通貨に対するグリーンバックの価値を追跡する米ドル指数（DXY）は97.55付近まで下落しています。
連邦準備制度理事会（FRB）が9月の政策会合で利下げを行うという強い期待感が、米ドルの弱さに大きく寄与しています。ジェローム・パウエル議長を含む多くのFRB当局者も、労働市場への下振れリスクが高まっているため、政策金利を今調整できると主張しています。
さらに、米国が貿易相手国に課した関税の持続性に対する疑念の高まりも、米ドルの重しとなっています。
金曜日、米国の控訴裁判所は、ドナルド・トランプ大統領による関税について、緊急法を発動したことに由来するため「違法」と呼びました。この出来事は、トランプの関税アジェンダの持続可能性への挑戦と見なされています。
今後、投資家は今週発表される米国の労働市場関連の経済指標や、8月のISM購買担当者指数（PMI）データに注目するでしょう。
日本では、米国との貿易協定の最終決定にもかかわらず、当局者が経済の不確実性について警告しているため、投資家は日本銀行（BoJ）が今年2回目の利上げを行うことに疑問を抱いています。
日銀の中川氏は先週、米国と日本が貿易協定に達したにもかかわらず、「多くの不確実性が残っている」と述べました。彼はさらに、米国の関税政策が日本の「企業と家計のセンチメント」に重しとなっていると付け加えました。
米ドルに関するよくある質問
米ドル（USD）はアメリカ合衆国の公式通貨であり、地元の紙幣と共に流通している多くの他の国々の「事実上の」通貨でもあります。2022年のデータによると、世界で最も取引量の多い通貨であり、世界の外国為替取引高の88%以上、つまり1日平均6.6兆ドルの取引を占めています。
第二次世界大戦後、USDは世界の準備通貨としての地位を英ポンドから引き継ぎました。その歴史の大部分において、米ドルは金に裏付けられていましたが、1971年のブレトンウッズ協定で金本位制が廃止されました。
米ドルの価値に影響を与える最も重要な単一要因は、連邦準備制度理事会（FRB）によって形作られる金融政策です。FRBには2つの使命があります：物価安定（インフレ抑制）と完全雇用の促進です。これら2つの目標を達成するための主要なツールは金利の調整です。
価格が急速に上昇し、インフレがFRBの2%目標を上回っている場合、FRBは金利を引き上げ、これがUSDの価値を支えます。インフレが2%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げることがあり、これがグリーンバックに重しとなります。
極端な状況では、連邦準備制度理事会はさらにドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。QEは、FRBが行き詰まった金融システムにおいて信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。
これは、銀行が（取引相手のデフォルトを恐れて）互いに貸し出しを行わないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策措置です。単に金利を引き下げるだけでは必要な結果を達成できそうにない場合の最後の手段です。2008年の大金融危機の際に発生した信用収縮と戦うためのFRBの選択武器でした。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それらを使って主に金融機関から米国債を購入することが含まれます。QEは通常、米ドルの弱体化につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度理事会が金融機関からの債券購入を停止し、保有する債券の満期から得られる元本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。これは通常、米ドルにとってプラスです。
出典: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-consolidates-around-14700-at-the-start-of-busy-us-data-week-202509011128
