重要ポイント
- 金は35ドル上昇、銀は70セント以上上昇している一方、BTCの価格のボラティリティは低い。
- その間、ビットコインは108,000ドルを下回った。
- ビットコインがデジタルゴールドなら、なぜ投資家はそこに殺到しないのか？
9月は暗号資産にとって悪名高い月であるため、今日の価格チャートを一目見ると戦場のように見えることは驚くべきことではありません。
しかし、金と銀が過去最高値（ATH）に近づき、ビットコインが「デジタルゴールド」と称賛される中、なぜBTC価格も下落しているのでしょうか？投資家は避難資産としてビットコインに殺到すべきではないのでしょうか？
投資家が金と銀に殺到
金と銀はともに記録的な高値に近づいており、執筆時点で金は1オンスあたり3,480ドル弱、銀は40.50ドル以上で取引されています。一方、BTC価格は108,000ドルを下回りました。なぜでしょうか？
これは、誰もが好きな金虫でビットコイン批評家のピーター・シフが、貴金属の急騰が「ビットコインにとって非常に弱気」であると再び投稿するのに十分でした。
では、現在の資本フローの背後にあるものは何でしょうか？シフの発言にもかかわらず、この話はメタル・マキシマリストが主張するよりも微妙です。
マクロ不確実性：主な要因
暗号資産の狂った価格の背後にある主なテーマはマクロ経済の不確実性です。世界の注目はアメリカ合衆国連邦準備銀行(FRB)とその次の政策ステップに固定されており、インフレは頑固に高く、最新の消費者物価指数（CPI）のコア指数は3％以上を維持しています。
また、持続的な価格圧力により中央銀行が迅速に行動する余地がほとんどないため、FRBが今月金利を引き下げるという期待も高まっています。これは資本が金や銀などの確立された安全資産に引き寄せられていることを意味します。
過去1ヶ月間で、金は3％以上上昇し、1年前よりも40％近く高くなっています。一方、銀は1ヶ月で8％以上、前年比で41.7％上昇しています。
ゴールドマン・サックスのアナリストは最近、継続的な世界需要と金融の不確実性を追い風として引用し、金の価格目標3,700ドルを再確認しました。一方、銀の上昇は産業需要と、インフレ上昇時に銀が金よりもしばしば優れたパフォーマンスを示すという事実によって後押しされています。
BTC価格：何が起きているのか？
8月中旬に約124,500ドルの過去最高値（ATH）を記録した後、BTC価格は急激に後退しました。9月1日の執筆時点で、BTCは108,000ドル以下で取引されており、マクロの不安や混雑したロングポジション、9月がビットコインにとって赤字の月であるという自己成就的予言など、複数の要因によるものです。
しかし、状況は完全に暗いわけではありません。8月のビットコインETFの記録的な出金にもかかわらず、機関投資家の入金は長期的には強いままです。ecoinometricsによると、ほぼ2週間の出金の後、先週ついにビットコインETFへの入金が戻ってきました：
8月には、Ark 21SharesとBlackRockのIBIT ETFが入金をリードし、FidelityとVanEckのファンドも保有を増やし、ビットコインのクジラの売却と個人投資家の利益確定によって引き起こされたボラティリティの一部を相殺しました。
今後の展望：BTC価格 vs 金
貴金属とデジタル資産の間の乖離の意味するところは何でしょうか？デジタルゴールド論の支持者にとって、これは何年もの収束にもかかわらず、金とビットコインは「リスクオフ」資産として同一ではないという厳しい警告です。
マクロの脆弱性の瞬間には、特に粘着性のあるインフレとマクロの逆風の時期には、金や銀などの伝統的な安全資産がより恩恵を受ける傾向があります。FOMCの次の声明から明確さが現れるまで、価格行動は荒れ模様のままである可能性が高いです。
金と銀の過去最高値（ATH）への旅は、世界的な不確実性が高まったときに市場心理がいかに急速に変化するかを浮き彫りにしています。ビットコインは現在108,000ドル前後で停滞していますが、ETFの入金と長期的な採用は将来の反発の基盤を築いています。
投資家は、貴金属とデジタル資産の両方がヘッジとして機能し、異なるマクロ条件下で輝く傾向があることを念頭に置くべきです。FRBの次の発表は、金と銀、それともBTC価格のどちらが恩恵を受けるかを教えてくれるでしょう。
出典: https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/01/gold-and-silver-near-all-time-highs-while-btc-price-drops-below-108k/
