金は連邦準備制度理事会の利下げ観測と地政学的緊張の中、過去最高値（ATH）に迫る

• 金は上昇トレンドを継続し、月曜日に過去最高値に近づく。
• FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利下げ予想が米ドル安を維持し、利回りのない商品に恩恵をもたらす。
• 地政学的緊張の高まりも安全資産であるXAU/USDペアをサポート。

金（XAU/USD）は月曜日の欧州セッションに向けて強い買い意欲を維持し、4月に記録した3,500ドルの心理的節目となる過去最高値に近い水準を保っています。頑固なインフレの兆候にもかかわらず、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）が今月利下げを行うと確信しているようです。この見通しは米ドル（USD）を8月の月間高値に近づけ、利回りのない黄金にとって追い風となっています。

さらに、FRBの独立性に対する懸念の高まりも、米ドルを取り巻く弱気センチメントに寄与する別の要因となっています。これに加えて、ロシアのウクライナ攻撃とイスラエル・ハマス紛争の激化から生じる新たな地政学的リスクが、安全資産である金に追加的なサポートを提供しています。しかし、短期チャートでの過剰買い状態は、今週の重要な米国マクロ経済指標発表を前に、XAU/USDの強気派に警戒を促しています。

デイリーダイジェスト市場動向：FRBの利下げ予想と地政学的リスクの中、金の買いが衰えず

• 米国経済分析局は金曜日、7月の年間個人消費支出（PCE）価格指数が2.6%で安定していたと報告しました。さらに、変動の大きい食品とエネルギー価格を除いたコアPCE価格指数は、6月の2.8%から報告月中に2.9%へと上昇し、アナリストの予想と一致しました。
• このデータは、米連邦準備制度理事会が今月利下げを行うという見方を再確認しました。CME FedWatchツールによると、トレーダーは現在、FRBが9月17日の2日間の会合の終わりに25ベーシスポイントの借入コスト引き下げを行う可能性を87%と見積もり、年末までに少なくとも2回の利下げを実施すると予想しています。
• トランプ米大統領は、住宅ローン詐欺の疑いでFRB理事のリサ・クックを解任しました。クックは訴訟を起こし辞任を拒否し、中央銀行の自律性に対する懸念を高めました。クックの退任により、トランプは7人のFRB理事会にもう一人を任命し、数十年ぶりに過半数を掌握することになります。
• 地政学的な面では、ロシアは先週ウクライナの都市に致命的な攻撃を行い、598機のドローンとおとりを31発のミサイルとともに発射しました。ウクライナのゼレンスキー大統領はロシア内部への攻撃を命じることで報復を誓いました。ロシアは日曜日、過去24時間で112機のウクライナのドローンを撃墜したと述べました。
• 一方、イスラエル軍はガザ市の郊外を空と地上から攻撃しました。イスラエルのカッツ国防相は、ハマスの武装部門の報道官アブ・ウバイダが殺害されたと述べました。これにより地政学的リスクが継続し、安全資産である金に恩恵をもたらし、勢いに貢献しています。
• 米国市場は月曜日、レイバーデーの祝日で休場となります。トレーダーは、新月の始まりに予定されている今週の重要な米国マクロ経済指標発表、特に金曜日の注目される米国非農業部門雇用者数（NFP）レポートを前に、積極的な方向性のあるベットを控える可能性もあります。

金の強気派は過剰買いの相対力指数（RSI）の中、3,500ドル付近の過去最高値で一息つく可能性

テクニカル分析の観点から見ると、金曜日の3,440ドルの供給ゾーン、つまり3ヶ月以上の取引レンジの上限を突破したことは、XAU/USDの強気派にとって新たなきっかけとなりました。さらに、日足チャートのオシレーターはポジティブなトラクションを獲得し、さらなる上昇の可能性を裏付けています。しかし、日次相対力指数（RSI）は過剰買い領域に突入する寸前まで移動しており、金が3,500ドルの心理的節目、つまり4月に記録した過去最高値付近で一息つく可能性を示唆しています。

一方、修正的な反落は現在、3,440ドルのレジスタンスブレイクポイント付近で適切なサポートを見つける可能性があります。さらなる下落は買いの機会と見なされ、3,400ドルの丸い数字付近に限定される可能性が高いです。後者は金の強力な短期的基盤として機能し、これが決定的に破られると、テクニカル売りを促し、より深い損失への道を開く可能性があります。XAU/USDはその後、3,372ドルの中間サポートを経て3,350ドル地域に向けてさらに下落する可能性があります。