1年以上にわたり、メタプラネットは大胆なミッションを中心にアイデンティティを構築してきました:世界最大級の企業ビットコイン戦略備蓄を蓄積することです。
しかし、この戦略は現在、厳しい市場の現実と衝突しています。
6月中旬以降、ビットコイン自体が緩やかに上昇する中、同社の株価は54%下落しました。この崩壊により、メタプラネットの資金調達エンジンは息切れしています。同社のモデルは、投資家エボ・ファンドからのワラント転換を引き起こす株価の上昇に大きく依存していました。エボ・ファンドはビットコイン購入のための新たな資本を提供していました。株価の下落により、このサイクルは事実上停止しています。
メタプラネットは依然として約19,000 BTC(約20億ドル相当)を保有しており、公開ビットコイン保有者の中で7位にランクされています。サイモン・ゲロビッチCEOは、2026年までに100,000 BTC、2027年までに210,000 BTCという目標は変わらないと主張しています。しかし、戦略は変化しています。
今週初め、同社は8億8,000万ドルの海外株式販売計画を発表し、同時に最大6%の配当を提供する日本では珍しい資金調達ツールである37億ドルの優先株式の承認を求める株主投票を行いました。ゲロビッチ氏は、優先株を普通株主をさらに希薄化することなく現金を調達するための防御策として説明しています。
タイミングは重要です。メタプラネットのいわゆる「ビットコインプレミアム」—投資家がBTC準備金の価値を超えて支払う意思のある市場価値—は、6月の8倍以上から今日では2倍にまで縮小しています。アナリストは、このプレミアムが回復しなければ、同社の資本調達の優位性が消滅する可能性があると警告しています。
新たな資金調達の取り組みがモデルを安定させるかどうかは不明です。エボのワラントは、優先株発行のために9月の間すでに一時停止されています。現在、同社の将来は2つの変数にかかっています:投資家の非従来型資金調達への食欲と、ビットコインの上昇能力です。
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