金融市場において、季節的なインジケーター議論ほど耐え難いものはほとんどありません。その代表格は「5月に売り、離れる」というもので、毎年春になると持ち出されますが、トレーダーが文字通り5月に売って夏のビーチに向かったジェシー・リバモアの時代以降、有効なシグナルではなかったでしょう。
暗号資産市場では、まだ数年しか経っておらず統計的に有効とするには観測数が少なすぎるにもかかわらず、季節的インジケーターのセットが開発されています。その中でも人気なのは、8月は価格にとって厳しい月になる傾向があるというものです。
しかし、今回は季節性ファンたちが正しかったと認めるべきでしょう。少なくともビットコイン BTC$108,424.92 については。
現物ETFへの継続的な資金流入、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長ジェローム・パウエルのタカ派からハト派への転換、新ATHの達成にもかかわらず、ビットコインは（残りわずか数時間で）今月8%下落しました。108,000ドルをわずかに上回る水準で、8月13日に124,000ドル以上の新記録を達成して以来、約13%下落しています。
この売りによってビットコインの夏のラリーは消え去り、価格は現在メモリアルデーの水準である109,500ドルをわずかに下回っています。
資本は無限ではない
今月のビットコインの不振は、8月に14%上昇し、BTCを驚異的な2,200ベーシスポイント上回ったイーサ（ETH）と対照的です。
イーサの相対的な急上昇は、ETH財団企業や現物ETH ETFを通じて大量の資本を引き付けたことによるものです。
現物BTC ETFの数ヶ月後に発売されたETHファンドは、非常に人気のあるBTCビークルよりもはるかに控えめな資金流入を見せていました。しかし、最近それが大きく変わりました。
ブルームバーグのジェームズ・セイファートによると、8月28日までのETH ETFは40億ドルの資金流入を見せたのに対し、BTC ETFはわずか6億2900万ドルでした。それだけでも印象的ですが、相対的な時価総額を考慮すると—イーサの5000億ドルはBTCの2.1兆ドルの25%未満—これらの数字はさらに驚くべきものです。
米国FRSが適度に引き締めた金融政策を実施し、より高い関税（つまり高い税金）のおかげで財政政策が引き締まっている世界では、資本は限られています。少なくとも8月の暗号資産については、その資本はビットコインを犠牲にして明らかにイーサに向けられました。
見通し
まず悪いニュース：季節性パターンによると、9月はビットコインにとって8月よりもさらに悪い傾向があります。グラスノードによると、2013年に遡る12回の9月のうち、ビットコインは8回下落しています。BTCが9月に上昇した4回では、その上昇はかなり控えめでした。全体として、過去12年間の9月の平均はマイナス3.8%でした。
良いニュースは：12回の9月だけでは、注目するには十分な標本サイズとは言えません。また、少なくともそれらの観測の7回（2013-2019年）は、ビットコインがニッチな資産以上のものになり、ごく少数の投資家のレーダースクリーンに入る前のものでした。
Source: https://www.coindesk.com/markets/2025/08/29/bitcoin-s-rough-august-wiped-out-summer-rally
