ビットコインBTC$68,524.42は水曜日に69,000ドル付近まで反発し、長期にわたる悲観的な相場の後、暗号資産市場が広範な救済ラリーを演じる中、火曜日の安値から10%以上上昇した。

イーサリアムのether (ETH)、DOGE$0.1033、Solana (SOL)のネイティブトークン、ADA$0.3050はいずれも2桁の上昇を記録し、多くのトレーダーの予想を裏切る動きとなった。

暗号資産価格の下落により過去数ヶ月間打撃を受けていたデジタル資産関連株も救済ラリーを享受した。ステーブルコイン発行者のCircle (CRCL)は決算報告後に34%急騰し、暗号資産取引所のCoinbase (COIN)は14%上昇した。ビットコインの最大企業保有者であるStrategy (MSTR)は9%上昇し、イーサリアム保有企業のBitMineは12%上昇した。

この広範な上昇は、数週間にわたる持続的な売り圧力と次の下落への懸念の後、歓迎すべき一息となった。

それでもアナリストは、トークンや株式全体での急激な反発にもかかわらず、主要な抵抗線とマクロリスクが依然として存在するため、暗号資産市場はまだ危機を脱していないと警告している。

水曜日の動きの背後に直接的な触媒はなかったが、暗号資産市場全体での極度の恐怖と弱気ポジショニングが、激しい逆張り上昇の絶好の条件だったとLMAX Groupのマーケットストラテジスト、Joel Krugerは指摘する。

「暗号資産は最近数ヶ月間大きな圧力を受けており、テクニカルな反発が期待されていた」と彼は書いている。「市場は意味のある戦術的なショートバイアスを築いており、限られたニュースで急激なスクイーズに対して脆弱な状態だった。」

それでもKrugerは、この反発を持続的な上昇トレンドの始まりと呼ぶことに対して慎重な姿勢を示している。

「上昇の突然な性質と明確な引き金の欠如、特に流動性の低さという背景を考えると、この上昇は慎重に扱うべきだ」と彼は述べた。

上昇相場を追いかける

FalconXのグローバル市場共同責任者Joshua Limは、オプション市場でイーサリアムに対する強気ベットの需要が高まっていると述べた。具体的には、トレーダーは今後2〜3週間で2,000〜2,200ドルの範囲でコールオプションとコールスプレッドを購入し、さらなる短期的な上昇から利益を得ようとしている。

Limはさらに、一部のファンドがより高いボラティリティのアルトコインに資金を回し、オプションを使って潜在的な利益を増幅させることで「この上昇相場を追いかけている」と付け加えた。これは最近のリバウンド後にリスク選好度が急速に高まっていることを示している。

状況をさらに複雑にしているのは、月末の金曜日に約115,000 BTCのオプション、74.9億ドル相当が期限を迎えることだ。いわゆる「max pain」ポイント、つまり最も多くのオプションが無価値で期限切れとなる価格レベルは、現在約75,000ドル付近にあるとWintermuteのOTCトレーダーJasper De Maereは指摘した。「max pain」ポイントは期限まで磁石のようなレベルとして機能することがあるが、ディーラーのポジショニングは弱いようだと彼は述べた。

「ファンダメンタル指標は、この強さが継続するかどうかについて依然として説得力がない」とDe Maereは付け加えた。

注目すべきレベル

テクニカル的には、ビットコインは70,000ドルと72,000ドルのゾーンで厳しい抵抗に直面しており、最近の上昇は売り手が参入したため停滞している。これらのレベルを突破することが、反発を持続的な上昇に変える最初の課題となるだろう。

Bitfinexのアナリストはまた、78,000ドルを指摘しており、ここには「True Market Mean」、つまりネットワークへの実際の資本流入に基づいてビットコインの公正価値を推定するオンチェーン評価指標が現在位置している。

構造的な状況が改善される前に、このレベルを週足ベースで持続的に取り戻す必要があると、Bitfinexのアナリストは述べた。