Hyperliquidは11月下旬にコア貢献者のトークンロック解除を開始し、毎月約4億5000万ドル相当のHYPEを放出する予定です。
永続先物取引所およびレイヤー1ブロックチェーンのHyperliquidは、そのHYPEトークンが2024年後半から1,000%以上急騰し、今週初めに過去最高値（ATH）を記録しましたが、11月末に大規模なトークンロック解除を控えています。
DefiLlamaのデータによると、約2億3800万HYPEトークン（総供給量の約23.8%）がコア貢献者に割り当てられており、最初のロック解除は11月29日に予定されています。
2年間で均等に分配された場合、毎月約990万HYPEトークンが市場に流入することになります。現在の価格45ドルでは、毎月約4億4600万ドルの潜在的な売り圧力となり、2027年後半までに合計約107億ドルに達します。
HYPEロック解除スケジュールHYPEをサポートするため、Hyperliquidはアシスタンスファンドを設けており、これはプロトコル管理の資金で、取引手数料を使用してオープン市場でトークンを買い戻します。これまでに、このファンドは13億ドル以上（平均して1日約200万ドル）を購入しています。
しかし、Delphi Digitalのアナリスト@simononchainが8月21日のX投稿で指摘したように、このファンドの購買力は「迫り来るロック解除の規模に対抗できるにはまだ程遠い」状況です。
次回のネットワークアップグレードでは、プロジェクトはほぼすべてのプロトコル収益をこのファンドに振り向け、Hyperliquidity Providerボールトの割り当てを3%から1%に削減する計画です。それでも、このファンドだけでは今後のロック解除による流入を吸収するには不十分と思われます。
企業の資金
企業の資金がある程度の需要を生み出す可能性はありますが、その活動は新たに流通するトークンの量と比較するとまだ小さいかもしれません。6月には、Eyenoviaが100万HYPE以上を購入し、その後月末にさらに265,872HYPEを追加しました。Lion Groupは6月下旬時点で、HYPE、SOL、SUIを合わせて約500万ドル相当の購入を報告しています。
Sonnet BioTherapeuticsとRorschach Iから形成されたNasdaq上場企業のHyperliquid Strategiesは、1260万HYPEトークンと将来の購入のための3億500万ドルの現金を保有する予定です。しかし、これらの購入がどれくらいの頻度で行われるかは明確ではありません。
6月に公に報告された企業の購入総額は、HYPEトークンで約5000万ドルであり、これはコア貢献者のロック解除による毎月約4億5000万ドルの潜在的な売り圧力のごく一部にすぎません。Hyperliquid Strategiesのような資金計画が進行中であっても、ロック解除が始まるとトークンはまだ圧力に直面する可能性があります。
立ち上げ時にベンチャーキャピタルの資金調達を断ったことで有名なこのプロジェクトは、バリデーターセットを拡大し、デリバティブの資金調達率を調整してより多くのトレーダーを引き付けようとしています。一方で、HYPEトークンのさらに38.888%が将来の発行とコミュニティ報酬のために確保されており、時間の経過とともに配布される供給量がまだ残っていることを意味します。
HyperliquidチームはThe Defiantからの複数のコメント要請に応じませんでした。プレス時点で、HYPEは44.8ドルで取引されており、過去最高値から12%下落しています。
Source: https://thedefiant.io/news/defi/hype-holders-brace-for-impact-ahead-of-looming-token-unlocks
