米国、中国、UAEにおける最新のデジタル資産法の変更 | オピニオン

2026年、世界のデジタル資産法は実施から運用へと移行しており、ステーブルコインの監視、トークン化された現実資産、税務コンプライアンスに重点が置かれています。以下は、2月における米国、中国、アラブ首長国連邦の主な変更点です。

米国

2026年、米国の暗号資産規制法案は、市場構造の最終化と最初の主要な連邦デジタル資産法の実施に焦点を当てた変革期に入っています。2026年の実施を目指す米国明確化法案は、デジタル資産の規制フレームワークを確立するために提案された米国の暗号資産規制法案で、主に商品先物取引委員会にほとんどのデジタル資産に対する管轄権を付与します。暗号資産とブロックチェーンの投資家で、WAXとTether(USDT)の共同創設者であるWilliam Quigleyは次のように説明しました:

スコット・ベッセント財務長官は法案の「春の署名」を要請し、2026年の中間選挙が政治的窓口が閉じる前に法案を可決する重要な緊急性を生み出していると指摘しました。

明確化法案の現在の立法状況

中国

2月、中国当局は主権デジタル人民元(e-CNY)を通じたデジタル決済に関する規則を強化し、トークン化プロジェクトを管理しました。新規制は、人民元ペッグステーブルコイン(国内および海外の両方)の無許可発行を禁止し、トークン化された現実資産に対する厳格な審査を義務付け、国家支援のe-CNYの優位性を強化しています。中国の2026年ステーブルコイン規制に関する主な詳細は以下の通りです:

無許可ステーブルコインの禁止:2026/2/6、8つの政府機関が発行した通知は、すべての仮想資産活動が違法であることを改めて表明し、特に主権通貨を複製するステーブルコインを標的としました。Red Data Techの創設者兼CEOであるYifan Heは次のように説明しました: 

人民元ペッグステーブルコインの禁止:新規制は、明示的な承認なしに海外で人民元(RMB)にペッグされたステーブルコインを発行することを、いかなる主体(外国企業を含む)にも禁止しています。

海外制限:中国国内の主体とその子会社は、同意なしに中国国外で仮想資産を発行したり、RWAトークン化を実施したりすることを厳しく禁止されています。Yifanは次のように付け加えました:

RWAトークン化規則:一部の市場参加者はトークン化された現実資産(RWA)の規制フレームワークの可能性を見ていますが、2026年の規則はこのセクターに厳格な監視を課し、特に国内資産が関与する場合、RWAトークン化に承認を要求しています。Yifan Heは次のように説明しました: 

それにもかかわらず、「これは『トークン化証券』への明確な道筋を示しています。これが通達の明るい面です。しかし、それは『証券』に関するものであるため、発行と取引は認可された主体を経由しなければなりません。これは市場、テクノロジー企業、暗号資産企業に何の機会ももたらさないと思います。これは既存の引受業者と証券取引所の新しいビジネスになるでしょう。IPOと資金調達は容易にはなりません。特に、『トークン化』される資産の所有者がCSRCから承認を受けなければならないという1つの主要な必須ステップがあり、文字通り中国企業が外国の株式市場に上場するための手続きとまったく同じです」とYifanは指摘しました。

香港との分離:中国本土が厳格な禁止を維持している一方で、香港は規制された認可されたステーブルコイン発行のための別の慎重な試験プログラムを追求し続けていますが、これは厳格な監督下にあることが予想されます。 

香港は現在、デジタル資産のための包括的な多層規制フレームワークを実施しており、2026年にはいくつかの重要な立法マイルストーンが予定されています。政府は、ほぼすべてのタイプの暗号資産サービスプロバイダーにライセンス要件を拡大し、税務透明性を国際基準に合わせることで、世界のデジタル資産ハブとしての都市の地位を固めることを目指しています。 

2026年、香港は以前の「店頭取引(OTC取引)」およびアドバイザリーサービスの規制を優先しています:

• 新規ライセンス法案:規制当局は2026年に立法会に法案を提出し、4つの新しいカテゴリーのライセンス制度を確立する予定です:仮想資産(VA)取引(OTC取引デスクを含む)、VA保管機関、VAアドバイザリーサービス、およびVA資産管理。
• ステーブルコインライセンス:2025年のステーブルコイン条例の可決に続き、香港金融管理局(HKMA)は2026年第1四半期に最初の公式ステーブルコインライセンスのバッチを発行することが予想されています。
• 銀行基準:2026/1/1から、香港は暗号資産に関するバーゼル委員会基準を完全に実施し、銀行がデジタル資産を扱う際の資本要件と信用リスクの管理方法を規制します。
• 税制優遇:香港は、競争力のある「キャピタルゲインなし」環境を維持しながら、税務コンプライアンスの高い透明性に移行しています。  政府は2026年に法案を提出し、ファンドとファミリーオフィスの税制優遇を「デジタル資産」を含めるように正式に拡大する予定で、これらの適格機関投資家向けに暗号資産利益に対する0%税率を本質的に約束しています。
• CARF実施:OECDの暗号資産報告フレームワーク(CARF)を実施するための法律は2026年に完成する予定です。

アラブ首長国連邦

2026年2月時点で、UAEは暗号資産規制フレームワークを強化しており、ドバイ金融サービス機構(DFSA)は2026/1/12に規則を更新し、トークン適合性評価を規制当局から認可された企業に移行しました。UAE中央銀行(CBUAE)も2026/2/13に機関利用のためのディルハム担保ステーブルコインを承認しました。新規則は、デジタル資産サービスプロバイダーの高い誠実性基準を確保しながら、市場の柔軟性を高めることを目指しています。 

DIFC更新(DFSA):2026/1/12から、DFSAは「認定暗号資産トークン」リストを廃止し、企業が上場前にトークンの独自のデューデリジェンス、評価、監視を実施することを要求しています。

ステーブルコイン規制:CBUAEは2026/2/13時点で、機関、決済、および決済ユースケースのためのADIチェーン上のディルハム担保ステーブルコイン(DDSC)の立ち上げを承認しました。  Cointelegraph Turkeyの元編集長であるErhan Kahramanは次のように述べました: 

彼は続けて次のように述べました:「これを想像してください:フリーランサーは外国企業で働き始めるため(米ドルまたはユーロを受け取るため)だけに、『銀行確認書』などの複数の法的文書を提供する必要があります。これは、MENA地域で見られる銀行サービスが不十分または利用できない人々にとって提供することが非常に困難です。ステーブルコインはその障壁を排除します。USDTで支払われる仕事を見つけたとき、彼らがあなたの財務状況について尋ねるのは暗号資産ウォレットアドレスだけです。これは銀行サービスが不十分な人々にとって大きな違いをもたらしていると信じています。」

投資家保護:リテール顧客保護は厳格なままで、義務的な適切性評価と特定のマーケティング慣行の禁止があります。

2026年の税制:収益を生み出す暗号資産活動は法人税の対象となり、暗号資産の移転は一般的にVATが免除され、マイニング報酬は課税所得として扱われます。

コンプライアンスとライセンス:2026/2/16の報告によると、UAE規制当局は機関レベルのコンプライアンスと金融犯罪の防止に重点を置いており、ライセンスの堅牢なガバナンスを強調しています。