フィリピンは、カマリネス・スル第5選挙区のミゲル・ルイス・ビジャフエルテ議員が下院に法案第421号、すなわち「ビットコイン戦略備蓄法案」を提出した後、世界最大級の政府保有ビットコイン準備金を設立する提案を検討しています。
この法案は、フィリピン中央銀行であるバンコ・セントラル・ン・ピリピナス（BSP）に対し、5年間で10,000 BTCを蓄積し、年間2,000 BTCを購入するよう指示しています。保有分は全国に分散された安全なコールドストレージ施設に保管され、限られた例外を除いて20年間ロックされます。
提案された法案では、最低保有期間後のいかなる2年間においても、準備金の10％以上を清算することはできないと定めています。資金は、国債の返済など、厳格な条件下でのみ売却が可能です。
2024年11月現在、フィリピン政府の債務は16.09兆ペソ（2,850億ドル）に達し、そのうち約68％が国内債務です。この提案の支持者たちは、金や米ドル以外にポートフォリオの多様化を図ることで、長期的な金融安全保障を提供できると主張しています。
透明性、監視、および監査
提案された法案によると、BSP総裁は財務省、国防省、証券取引委員会（SEC）の支援を受けてプログラムを監督することになります。法案では、第三者による四半期ごとの「準備金証明」監査を義務付け、その結果をオンラインで公開します。
この法案はまた、一般市民がビットコインを保有し取引する自由を再確認し、デジタル資産における財産権を明示的に保護しています。ビジャフエルテ議員の説明文では、金融の安定を提供し国益を守るために、ビットコインのような戦略的資産を国が備蓄することが不可欠だと主張しています。
世界の政府はすでにビットコインを保有している
cryptonewsが伝えるCoinGeckoのデータによると、2025年8月現在、11の政府が合計で480,196 BTC（約556億ドル相当）を管理しており、これは総供給量の2.29％に相当します。アメリカが198,022 BTCで首位、中国が190,000 BTCで続いています。
ビジャフエルテ議員は、フィリピンが今行動すべき根拠として、これらの動向を指摘しました。存在し得るBTCはわずか2,100万枚で、すでに約2,000万枚が採掘されているため、提案者たちは蓄積はタイミングの問題だと述べています。
パディーヤ：中央銀行の準備資産としてのビットコイン
BlockDevs Asiaの共同創設者で「暗号資産と法律」の著者であるラファエル・パディーヤ弁護士は、2020年の論文「カウンターウェイト：中央銀行準備資産としてのビットコインの事例」でビットコイン準備金の必要性を主張しました。
パディーヤ氏はビットコインの独自の特性について次のように述べています：「ビットコインのデジタル資産としての独自の特性、その反脆弱性、従来の資産との相関関係の欠如、そして不変の固定供給スケジュールは、機能的に金に匹敵する実行可能な安全な避難所となります。」
パディーヤ氏は、準備金にビットコインを追加することでシステム的な保護を提供できると指摘しました。「中央銀行の準備資産ポートフォリオに追加されると、ビットコインの代替金融システムは、現在の米ドル中心の国際通貨システムの脆弱性に対するシステム的なヘッジとしても機能します。」
国際準備金の再考
パディーヤ氏は準備金の機能について次のように説明しています：「国際準備金は、国際取引の実施、外国為替市場への介入、そして自国通貨の為替レートに対する信頼を維持するために中央銀行が保有する外部資産として理解されます。」
「全体として、国際準備金は中央銀行が安定した為替レートを管理し、国内の金融安定を達成することを可能にします」と彼は付け加えました。
そのため、パディーヤ氏は慎重さを強調しました。「中央銀行が必要なときに準備金を利用できるようにするためには、保守的なリスク制限内で準備金の価値を保全できることが重要です。その結果、準備資産ポートフォリオはリスク回避的になる傾向があり、流動性と安全性が利益や保有コストに先行することが多いのです。」
量的緩和からの教訓
パディーヤ氏はまた、世界の金融政策の傾向を指摘し、「デフォルト寸前の企業を救い、失業者を支援し、資産価格の下落によるショックを和らげるために、多くの中央銀行が前例のないレベルの金融・財政刺激策を金融システムに注入しました」と強調しました。
「先進国の中央銀行がマネーサプライを拡大するために量的緩和を実施すると、彼らの法定通貨は価値が下落する傾向があります」とパディーヤ氏は警告しました。
対照的に、彼はビットコインがデフレ設計を持っていると指摘しました。
「中央銀行が膨大なレベルのQEを解き放つ一方で、ビットコインプロトコルでは量的引き締めが行われ、ビットコインの新規供給が4年ごとに『半減期』として知られるイベントでプログラム的に削減されます。これはビットコインの金融政策の中核的側面であるネイティブな機能です。」
金とその限界
論文の中で、パディーヤ氏は金の歴史的役割を認めつつも、課題を指摘しました。
「金を所有することが厳しい経済環境や不安定な通貨システムに対する保険として機能するというのが一般的な見解です」と彼は述べました。「金は株式資産であり、誰の負債でもありません。これは取引相手リスクがないため、保有者に高度な安全性を与えます。」
それでも、パディーヤ氏は政府が介入する可能性があると警告しました。
「例えば、米国政府が通貨・金融システムの大きな危機に直面した場合、金の没収や米ドル建ての金利益に対する課税、あるいはその両方に訴える可能性があります。」
「安全な避難所としての準備資産として重金属に依存することは、技術の進歩や拡大し続けるデジタル経済とうまく一致しません。デジタル世界はパラダイムシフトを必要とし、価値の貯蔵としての性質を保持しながらも、デジタルで持ち運び可能で誰もがアクセスできるお金を必要としています」とパディーヤ氏は主張しました。
ビットコインの暗号経済的特徴
パディーヤ氏はビットコインの革新性を強調しました。「ビットコインは、信頼できる第三者仲介者に依存することなくデジタル決済を可能にした最初のエンジニアリングソリューションでした。」
「検証可能な希少性を持つ最初のデジタルオブジェクトであることにより、ビットコインはデジタルキャッシュの最初の例です」と彼は述べました。
フィリピンでの採用と実現可能性
パディーヤ氏はまた、提案の法的実現可能性を強調し、「国際準備金の構成は法律によって金や外国通貨などの伝統的な準備資産に限定されていないことを考えると...BSPがビットコインを国際準備金に追加される準備資産として採用することは法的に実現可能です」と述べました。
「成長するにつれて、ビットコインは最終的に現在の国際通貨システムと競合する広く受け入れられたグローバル決済システムへと進化する可能性があります。そのような発展は、カウンターウェイトとシステム的なヘッジとして機能するために、中央銀行の準備資産ポートフォリオにビットコインを追加することを支持する議論をさらに強化するでしょう」と彼は結論付けました。
視聴：フィリピンはブロックチェーン対応技術に向かって進んでいます
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出典: https://coingeek.com/philippines-lawmaker-pushes-plan-for-bitcoin-reserves/
