機関投資家のおかげでビットコインの価格は100万ドルを超える可能性

新しいBitwiseレポートによると、ビットコインは年間28%の成長率を予測し、今後10年間で主要な資産をすべて上回る可能性があります。同社は、機関投資家の需要増加、供給不足、法定通貨の価値下落に対する懸念の高まりが、この上昇の主な要因であると指摘しています。

Bitwise Asset Managementの新しいレポートによると、ビットコイン（BTC）は再び大きな飛躍を遂げる軌道に乗っている可能性があり、今後10年間で世界の主要資産すべてを上回るパフォーマンスを示し、推定複合年間成長率は28.3%になるとしています。

24ページのレポートで、Bitwiseはその見解が「3つの主要因」によって推進されていると述べ、長期的なビットコインの上昇に必要な重要な要素として、機関投資家の需要、限られた供給、法定通貨の価値下落に対する懸念の高まりを挙げています。

最初の要因である機関投資家の需要は、ビットコインの採用の独特な性質に由来しています。プライベートエクイティやクレジットなど、最初に機関投資家を引き付けた他の新興資産とは異なり、ビットコインの上昇は個人投資家によって主導されたとレポートは述べています。同社によると、これまでに存在するビットコインの約95%はすでに「主に個人投資家」が所有しており、機関投資家はほとんどエクスポージャーを持っていないとのことです。

現在、機関投資家が時価総額最大の暗号資産への配分を始めているため、市場は需要の大波を見る可能性があります。

比較すると、ビットコインETPは現在1700億ドルを保有していますが、これはBitwiseが今後10年間で機関投資家が購入する可能性があると予想する1兆ドルから5兆ドルのほんの一部にすぎません。

供給不足

さらに状況を加速させているのは、ビットコインの厳格な希少性です。暗号資産界では、総供給量が2100万BTCに制限されており、その供給量の94.8%がすでに循環供給量に含まれていることはよく知られています。新しいBTCは減速する速度で生産され、年間発行量は現在の0.8%から2032年までにわずか0.2%に低下すると予想されています。金や石油とは異なり、ビットコインの供給は需要の増加に対応して増やすことができず、非常に非弾力的です。

Bitwiseが指摘するように、大規模な機関投資家の需要と限られた非弾力的な供給の衝突は、「私たちの見解に対するシンプルな経済学的根拠」を提供しています。

最後に、Bitwiseは法定通貨の価値下落に対する懸念の高まりを指摘しています。米国の連邦債務は過去5年間で13兆ドル増加して36.2兆ドルに膨れ上がり、年間利払いは9520億ドルに成長し、連邦予算の中で4番目に大きい項目となっています。金利が予想されるGDP成長率を上回るにつれて、伝統的な通貨への圧力が強まっています。

評価モデル

ビットコインの将来価格を推定するために、Bitwiseは全体的なアドレス可能市場アプローチを使用し、ビットコインがサービスを提供できる市場の潜在的な規模とその浸透の可能性を検討しています。これには、金のような非主権的な価値保存手段、企業および国家の財務、オフショア資産、グローバル送金が含まれます。

保守的な仮定に基づいて、Bitwiseは2035年のビットコイン価格を1,306,740ドルと予測し、現在のレベルから28.3%のCAGRを反映しています。弱気と強気のケースは、1 BTCあたり88,005ドルから300万ドル近くまで範囲があります。同社はこれらの予測は保証ではなく、市場機会を理解するためのフレームワークであると述べています。

Bitwiseはまた、ビットコインの価値を簡単な言葉で説明しています：それは銀行や政府に頼ることなく、デジタルで富を保存する能力というサービスを提供します。同社が説明するように、このサービスを望む人が多いほど、「ビットコインはより価値が高くなります」。同時に、このサービスを望む人が少ないほど、ビットコインの価値は低くなります。このサービスを誰も望まない場合、ビットコインの価値はゼロになるとレポートは述べています。

4年サイクルは今や終わった

ビットコインと他の資産との相関が低いことは、投資家にとってさらなる魅力を加えています。過去10年間、米国株式との平均相関はわずか0.21であり、一般的なメディアの描写とは対照的に、短期的な指標で0.50を超えることはほとんどありませんでした。株式が急落した場合でも、ビットコインは歴史的により速く回復しており、分散投資資産としての可能性を強調しています。

希少性、機関投資家の関心、ヘッジの可能性、低い相関の組み合わせにより、ビットコインは魅力的な長期ポートフォリオ資産となっています。しかし、Bitwiseのアナリストは、過去の市場要因の影響が弱まっているため、伝統的な4年サイクルはもはや適用されない可能性があると警告しています。