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レーガン大統領が大統領執務室からのテレビ演説で戦略防衛構想（SDI）を発表したとき、それは嘲笑を浴びました。
科学者たちは、レーザーと粒子ビームを使って宇宙からソビエトのミサイルを撃ち落とす計画は、1980年代の技術では単に不可能だと説明しました。
報道機関は皮肉を込めて彼の計画を「スターウォーズ」と改名しました。それは間もなく公開されるジェダイの帰還と同じくらい架空のように聞こえたからです。
レーガン大統領と同じくらい真剣に受け止めたのは、たった一つの勢力だけでした：ソビエト連邦です。
ソビエトの科学者たちは、アメリカの同僚がそれを実現できるかどうか疑問視していました。しかし、彼らはそれを完全に否定することもできず、クレムリンはその可能性を冒すつもりはありませんでした。
ソビエト連邦はレーガンの計画を実存的な脅威と見なしました — それほどまでに、彼らは交渉のテーブルに着かざるを得なくなりました。
「SDIはソビエトが攻撃兵器の削減交渉に応じた重要な理由です」と当時の米国務長官は述べました。
SDIを非常に真剣に受け止めることで、ソビエト連邦はレーガンのアイデアをSF的な空想から政治的現実へと変えました。
「もしロシア人がSDIに警戒し続けるなら」と当時の研究は結論づけました、「議会がそれを否決することは政治的に不可能になるでしょう」。
言い換えれば、SDIに対するロシアの反応の大きさが、アメリカ人にSDIをより信頼できるものに見せたのです。
今、同様のことがステーブルコインで起きているかもしれません。
GENIUS法案を支持して、トランプ大統領は「ステーブルコインは世界の準備通貨としての米ドルの継続的な世界的優位性を確保する上で重要な役割を果たすだろう」と約束しました。
その感情がどれほど当たり前になったとしても、懐疑的になる理由はあります：ドルが世界の準備通貨であるのは、アメリカの深い資本市場、予測可能な法の支配、独立した中央銀行、そして信頼される機関があるからです。
もし世界がこれらのものへの信頼を失えば、米国債への何兆ドルもの需要があっても、ドルを長く維持することはできないでしょう。
しかし、ヨーロッパはGENIUS法案に対して、ステーブルコインがドルの命綱であるだけでなく、ユーロに対する実存的脅威であるかのように反応しています。
先週、フィナンシャル・タイムズは、GENIUS法案がステーブルコインをより脅威的に見せるため、EU当局が現在「デジタルユーロの計画を再考している」と報じました。
具体的には、EU当局は「プライベートなブロックチェーンではなく、イーサリアムやソラナなどのパブリックブロックチェーン上でデジタルユーロを運用することを検討している」とのことです。
これは、現金取引を1,000ユーロに制限している国もあり、CBDCのアイデアに反対する人がほとんどおらず、法執行が長い間金融プライバシーよりも優先されてきたヨーロッパにとって、小さな変化ではありません。
しかし今、彼らは自国の通貨をソラナに載せようとしているのでしょうか？ミームコインと混ぜるために？？？
ヨーロッパは本当に心配しているに違いありません。
あるECB当局者は最近、「戦略的対応がなければ」ステーブルコインはヨーロッパの銀行システムを弱体化させ、金融安定性を脅かし、さらには「地政学的依存」につながる可能性があると警告しました。
（ヨーロッパへの注意：この戦略的対応をステーブルコイン防衛構想と呼んでもいいですか？お願いします？？？）
ECBの最高幹部であるクリスティーヌ・ラガルドも同様に、ステーブルコインが無制限に放置されれば、「中央銀行は金融政策を通じて経済に影響を与えるのに苦労するだろう」と警告しています。
ブロックチェーンの力の証拠がまだ必要なら、今私たちはそれを持っていると思います。
ブロックチェーンベースのドルはEUを混乱させ、通貨当局は今、人々がドル建てステーブルコインの代わりに使用するのに十分良いが、銀行預金の代わりに使用するほど良くないデジタルユーロを考案しようとしています。
それは難しい針の糸通しです — 周回衛星からレーザービームで飛来するミサイルを撃つよりも難しいです。
EUのCBDC計画は消極的で、その使用を制限する方法を含み、そのステーブルコイン法も同様に慎重で、発行者に銀行での預金保有を要求しています。
経済学者のルイス・ガリカノは、あまり良くもなく悪くもないデジタルユーロは「異常な設計問題」であり、ECBを「無人地帯」に置き去りにすると言います。
彼は中央銀行の立場を「私たちはステーブルコインを恐れているが、CBDCに大きな優位性を与えたくもない」と特徴づけています。
これはうまく終わりそうにありません：半分ステーブルコイン、半分CBDCのデジタルユーロは、イソップの蝙蝠の運命をリスクにさらします — 全ての人に全てを提供しようとすることで、誰にも役立たなくなるでしょう。
しかし、ヨーロッパがそれほど心配するのは正しいのでしょうか？
ステーブルコインがドルの優位性を大幅に拡大するというトランプ大統領の主張は、私にとってはSDIに関するレーガンの主張よりも信憑性があるようには思えません。
当時、科学者たちは正しいことが証明されました — レーガンのレーザーと粒子ビームはSFでした。
今でも、40年後、トランプ大統領の「ゴールデンドーム」計画はそれほど実現可能ではありません。
しかし、スターウォーズは実際に効果がありました。
そして、それは他に何もなくても、脅威に対する反応の強さが、それが脅かす利益の大きさを明らかにすることを示しました。
ヨーロッパにとって、私たちは今知っています、ステーブルコインは宇宙からのレーザーと同じくらい脅威なのです。
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出典: https://blockworks.co/news/eu-stablecoin-reaction
