これはLightspeedニュースレターの一部です。全編を読むには、購読してください。
DAO統治は長い間、金権的投票、インサイダーの問題、投票者の無関心など、多くの問題に悩まされてきました。
長年にわたり、暗号資産業界のいくつかのチームがこれらの問題を解決するためにフタルキー（futarchy）を使用するというアイデアを模索してきました。ソラナエコシステム上のMetaDAOチームはこの取り組みの最前線にいます。
現在までに、MetaDAOはDrift、Sanctum、Marinadeなどを含む少なくとも12のチームを迎え入れ、積極的な提案を作成しています。
フタルキーは単なる決定市場です。Polymarketのように考えてみてください。ただし、結果に賭けるのではなく、結果の影響や何が起こるべきかに賭けるのです。
なぜDAOに対して何の利害関係もないトレーダーが賢く賭けるよう動機づけられるのでしょうか？単に彼ら自身のお金を賭けているからです。
一般的なMetaDAO決定市場の仕組みを簡単な例で説明します。
仮想のInflationDAOは、プロトコルの初期成長を促進した週間流動性マイニング報酬として数千万ドルを支払っていますが、現在は持続不可能で資金を枯渇させています。
一トークン一票のDAOでは、排出量を削減する希望はほとんどありません。経済的に無知なトークン保有者は気にしないか、短期的なゲームをしている既得権益グループは利回り報酬が消えるのを見たくないのです。
しかし、MetaDAO決定市場では、貢献者はフタルキー提案で行動を起こすことができます：「報酬を70%削減；合格閾値：3%」
MetaDAOは「PASS」と「FAIL」という2つのトークンで2つの条件付き市場を開設します。トレーダーはUSDCなどの原資産を預け、PASSとFAILの両方のトークンを受け取ります。投票が始まります。
投票が進むにつれ、InflationDAOの排出を停止すべきだと考えるトレーダーは、PASSトークンを購入してその価格を押し上げるか、FAILトークンを売却してFAILに売り圧力をかけることでその見解を表明できます。逆の場合も同様です。
投票終了後、PASSまたはFAILトークンの時間加重平均価格（TWAP）が他方より少なくとも3%高い場合、投票は終了し、勝利した側だけがトークンをUSDCに交換できます。
ここが重要なポイントです。合格閾値は単にトレーダーが平均を上回り続ける必要がある「ゴールライン」です。
現物でのスプレッドがすでに約3%ある場合、TWAPを3%以上に引き上げたい（そして市場が閉じるまで持続するバッファを維持したい）場合にのみ、より多くのPASSを購入する意味があります。そうでなければ、期待される利益はほとんどなく、結果を補助しているだけです。
予測市場とは異なり、決定市場はゼロサムではありません。トレーダーは投票の方向性の結果だけでなく、「結果が確定する時点で、魅力的な参入価格で正しく価格設定されたトークンを所有していたか？」という基本的な問いにも関心があります。
フタルキーは群衆の知恵と統治を一致させます。十分な情報を持つ少数派が、多数派にとって非常に不人気かもしれない社会的に良い結果に向けて統治決定を導くことを可能にします。
しかし、結果が「社会的に良い」かどうかは、市場がエンコードされている目的によって異なります。
3%のTWAPスプレッドではなく、市場は企業の「福祉」の大まかな代理としてトークン価格のような合格閾値を使用することもできます。
決定市場を取り巻く設計空間は多様です。しかし、フタルキーは参照資産の市場価格のスプレッドを動かすような重要な統治決定にのみ有用であるように思われます。
「InflationDAOはマスコットをアンクル・サムからリー・クアンユーに変更すべきか？」は、トレーダーが原資産の価格に影響を与えると予想する変数ではありません。
決定市場が活用しているのは、健全な意思決定を促進する普遍的な利益動機です。そしてもしあなたがその理論的な約束を信じるなら、それがICOの様相をどのように変えるか想像してみてください。
ニュースをメールボックスに受け取りましょう。Blockworksのニュースレターを探索してください：
出典: https://blockworks.co/news/understanding-futarchy-on-solana
