次の弱気相場でビットコインの価格は6万ドルまで下落する可能性

ほとんどの投資家、特に一度以上の暗号資産の冬を乗り越えた人々にとって、ビットコインが約4年周期で動くことは明らかになっています。2022年まで、多くの人はビットコインが常に過去の高値を上回り続けると主張していました。

これは2011年、2014年、そして2018年に起こりました。しかし2022年には、FTXの崩壊により、ビットコインの価格は15,000ドルまで下落し、2017年12月に数日間だけ到達した運命の閾値である20,000ドルを下回りました。

誰もが2025年10月末に終わると予想されるこのサイクルでビットコインの最大価値がいくらになるかを予測しようとしている中、Diaman Partnersの研究部門は、今後数ヶ月で暗号資産の冬が現実化した場合、2026年のビットコインの最低価値がいくらになるかを推定する方法を理解しようと試みました。多くの専門家は、ビットコインの周期的な段階は終わり、より「成熟した」安定成長の新しい段階に入っていると推測しています。

この説を支持する理由は多くあります。アメリカのETFは多くの資金を調達しており、機関投資家の需要、財務会社の増加、そして（少なくともアメリカでは）ビットコインを購入できる年金基金などがあります。

しかし、懐疑的なエンジニアリングの視点を維持すると、ビットコインのサイクルは強度は低くなるものの、何年も続くと考える傾向があります。少なくともリスク管理の観点からは、暗号資産の冬が起こる可能性はもはや無視できません。

堅牢な200週平均モデルを使用するというアイデアは、信頼性の高いアダム・バックの概念であることに注意すべきです。

このチャートは、上述のようにFTXの影響で価格が予想以上に下落した2022年を除いて、200週移動平均が価格下落に優れたサポートを提供したことを示しています。同じチャートで、赤線はビットコインの価格と平均自体の間のパーセンテージ差を表しており、200週平均が暗号資産の冬の際に予想される最大ドローダウンのような抵抗を表すという考えに従っています。

注意深い観察者は、高値から安値への移行には時間がかかると示唆するかもしれません。この間、平均は成長し続けるため、この比率は可能な損失を過大評価しています。これは事実です。今日の値を見ると、平均が51,000ドルを超えている場合、60%の損失は過大評価かもしれません。これは絶対に真実です。

2026年末に向けて200週平均がどこにあるかを推定するために、暗号資産の冬の推定終了（もしあれば）と、それが前のサイクルの振幅に従うならば、Diaman Partnersはモンテカルロシミュレーションを実施しました。これは、歴史的なシリーズが特定の価格にある確率を推定するだけでなく、前のビットコインサイクルによると、価格がそれを抵抗として使用してサポートを見つける可能性が最も高い瞬間に200週平均があるべき値の範囲を推定するためです。

モンテカルロシミュレーションのファンのために、下のチャートに示されているように、一貫性のために200週ローリングウィンドウの年間リターンにパワー法則関数に従う、収益とボラティリティが減少するモデル（古典的な静的平均と分散モデルではなく）があります。

この予防措置は、ビットコインのリターンとボラティリティの技術的構造によるもので、これは年々大幅に減少しています（これが、少なくとも過去の平均リターンに基づいて、ビットコインがもはや指数関数的成長を経験できないと確信している理由です）。

このグラフは、ビットコインのリターンが指数関数的ではないことを示しています。したがって、ビットコインの時価総額が成長するにつれて、私たちは予想できます。実際、時間の経過とともに平均年間リターンとボラティリティが減少することを予想するのは合理的です。資産の時価総額が大きくなるほど、それを動かすためにはより多くのエネルギーが必要になります。

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しかし、現在のボラティリティで-50%以上のドローダウンがもうないと仮定するのはあまりにも非現実的です。そのため、ビットコインの人生の第4サイクルの可能なドローダウンを評価することが必要だと考えています。

1,000のランダムな歴史的シリーズを作成して実施されたこのシミュレーションから、ビットコインが2026年12月に41,000ドル以下の価値を持つ確率はわずか5%であることが示されています。これは、価格下落にもかかわらず、価格が移動平均を超え、約60,000ドルになることを意味します。チャートの5パーセンタイル（赤線）を取ると、200週移動平均で示される暗号資産の冬のサイクル終了の目標価格は約60,000ドルになります。

一方、ビットコインの価格が上昇し続け、2026年にのみ下落する場合、またはいずれにせよモンテカルロシミュレーションに沿って推移する場合、2026年末のサイクル安値のサポート値は80,000ドルを超えるでしょう。

このようなケースを仮定するために、1,000のシミュレーションすべての中から、今後数ヶ月間のビットコインの強い成長を表し、その後2026年末までに大幅な下落を示すものを選びました。

2026年の可能な底値80,000ドルからリバースエンジニアリングすると、表は今後数ヶ月間にビットコインが達する最大値に基づいて、次の暗号資産の冬での最大損失がどれくらいになるかを示しています。様々なサイクルでのドローダウンが常に減少している（-91%、-82%、-81%、-75%）ことを考慮すると、-69%を予想することは妥当であり、したがって、260,000ドルの価格目標は2025年までに達成することが不可能ではないかもしれません。

一方、対数チャートを見ると、仮説のようなトレンドは前のサイクルと大きく異なるものではありません。明らかに、この研究は投資アドバイスを構成するものではなく、単に絶対に不確実で確実とは言えない未来を予測するための知的努力であり、最大値と最小値は単に必ずしも実現するとは限らないモデルに基づいています。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法的または投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者のものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または代表するものではありません。