ウォール街のビットコイン出口：機関投資家の厚みがLTHに記録的な供給分配を可能にした方法

ビットコインは69,000ドル水準を明確に上抜けできず苦戦しており、持続的な売り圧力と高まる市場の不安がセンチメントに重くのしかかっています。数回のブレイクアウト試行が失敗した後、価格推移は慎重な環境を反映しており、トレーダーは新たな資金を投入することに躊躇しています。ボラティリティは信頼感の低下とともに増加し、市場が持続的な回復に入るのではなく、依然として調整局面を通過しているという認識を強めています。

アナリストDarkfostによる最近のレポートは、オンチェーンデータ、特にCoin Days Destroyed(CDD)ヒートマップを通じて追加的な文脈を提供しています。この指標は、各ビットコインが使用される前に蓄積された保有期間の日数を測定し、長期売買者の行動に関する洞察を提供します。ヒートマップとして視覚化されると、CDDは古いコインが移動する期間を強調し、アナリストが歴史的に回復力のある投資家の信念の変化を迅速に評価できるようにします。

以前のサイクルと比較すると、現在の市況は長期売買者の活動の高まりが顕著に見えます。データは、このグループが過去のサイクルよりも活発であり、価格安定性に影響を与える供給動態に潜在的に寄与していることを示唆しています。これが戦略的な再分配、利益確定、またはより広範な市場の再配置を反映しているかどうかは、ビットコインの次の方向性の動きを監視する投資家にとって重要な問題のままです。

長期売買者の活動がビットコインの市場シグナルに複雑さを追加

Darkfostによると、長期売買者の活動の高まりは歴史的に市場のトップ付近で激化しており、このグループからの分配がしばしば局所的なピークの形成に寄与してきたことを示唆しています。古いコインが長期の休眠後に動き始めると、それはしばしば利益確定またはポートフォリオのリバランスを反映し、いずれも利用可能な供給を増加させ、短期的な価格安定性に重くのしかかる可能性があります。以前のサイクルでは、Coin Days Destroyedの類似のスパイクは、過熱したセンチメントの局面とその後の調整的な動きと一致していました。

しかし、このサイクルを解釈するには追加的なニュアンスが必要です。長期売買者の活動のすべての増加が必ずしも明確な売り圧力を示すわけではありません。最近のCDDスパイクの一部は、方向性のあるポジショニングではなく、運用要因に関連しているように見えます。CoinbaseやFidelity Investmentsを含む大規模なエンティティは、UTXO統合取引を実施しており、これは市場に入る純供給を表すことなく活動指標を人為的に膨らませる可能性があります。

ビットコインエコシステム内の技術的変化も役割を果たしています。Ordinalsとインスクリプション関連活動の成長は、一部の長年の保有者がレガシーアドレスからセグウィットまたはTaproot形式へ資金を移行することを促進し、伝統的な行動シグナルを歪める可能性のあるオンチェーン処理を生成しています。

同時に、より深い機関投資家の流動性により、長期売買者が徐々にポジション分布することが容易になり、以前のサイクルと比較して市場への影響を潜在的に平滑化しています。

ビットコインは主要移動平均線を下回る重要な技術的テストに直面

ビットコインの週次価格構造は、持続的な売り圧力を反映し続けており、資産は70,000ドルの心理的閾値を失った後、安定化に苦戦しています。チャートは、2025年後半の120,000ドル領域付近の高値からの決定的な崩壊を示し、その後、単純な横ばいゾーンではなく調整的な市況を特徴付ける安値と安値のシーケンスが続いています。

価格は現在、短期移動平均線を下回って取引されており、これは反転し、動的な抵抗線として機能し始めています。中期トレンド平均も平坦化しており、強気の勢いの弱まりを示唆していますが、長期平均は上向きのスロープを維持していますが、現在の価格水準からは離れています。この構成は、市場が拡大から再分配へシフトする移行局面でしばしば現れます。

出来高パターンは防御的なトーンを強化しています。最近の売却は取引高の上昇を伴っており、受動的な下落ではなく積極的な分配を示しています。しかし、最近の下落後、参加はわずかに緩和されており、これは一時的な売り手の疲弊を示唆する可能性があります。

技術的な観点から、65,000ドル〜68,000ドルの領域は即座のサポートを表しています。このゾーンを維持できない場合、長期トレンドサポートに近いより深いリトレイスメントレベルにさらされる可能性がありますが、70,000ドルの持続的な回復は、センチメントを安定化させ、回復への道を再開するために必要です。

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