買収候補が高成長中のカナダグースに注目している。(Photo by Costfoto/NurPhoto via Getty Images)
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CNBCの報道によると、プライベートエクイティ大手ベインキャピタルは、アウトドアウェア専門小売業者カナダグースに対して約14億ドルの買収オファーを受けたとのことです。
CNBCの情報筋によると、この冬物衣料メーカーの支配株主は保有株式の売却を検討しており、このオファーはニューヨークとトロントの両方に上場している同社を非公開化することを目的としています。
博裕資本（Boyu Capital）とアドベント・インターナショナルは口頭でオファーを行い、カナダグースの評価額を12ヶ月平均の利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）の8倍、約13.5億ドルと評価しています。
他の関心を示している企業には、中国の波司登インターナショナル、そして香港上場のアンタスポーツ用品とファウンテンベスト・キャピタルが形成したコンソーシアムが含まれると報じられています。
このニュースを受け、ニューヨークでのカナダグース株は一時約7%上昇した後、プレマーケット取引で約3%まで落ち着き、時価総額は上昇したものの、報じられた買収評価額には届いていません。
ベインキャピタルは、デューデリジェンスが契約締結前に2ヶ月未満で完了する見込みの中、さらなるオファーが来るかどうかを見極めるまで、落札者に関する最終決定を保留していると理解されています。
カナダグースの業績は好不調混在
このオファーは、CEOのダニ・ライスによって変革されたカナダグースにとって困難な時期に訪れています。同社は好調な売上にもかかわらず、小売拡大とプロモーションキャンペーンによるコスト上昇の中、6月29日までの3ヶ月間の取引期間で予想を上回る四半期損失を計上しました。同社は関税の不確実性を理由に2026年度の予測を控えていますが、米国・メキシコ・カナダ貿易協定の下での免除措置の恩恵を受けています。
総収益は5分の1以上増加して1億780万ドルとなり、粗利益は4分の1以上増加して6,620万ドルとなりましたが、コスト増加により営業損失は1億5,870万ドルに拡大し、前年同期の9,690万ドルの損失を大幅に上回りました。
冬物アパレルで知られるカナダグースは、新商品の発売によりシーズン性を拡大している。写真家: Christinne Muschi/Bloomberg
© 2018 Bloomberg Finance LP
同社は2026年度第1四半期末時点で純負債が5億4,170万ドルとなり、2025年度第1四半期末の7億6,590万ドルから減少しました。この負債の減少は、主に前年と比較して現金残高の増加と信用枠からの借入の減少によるものだと、カナダグースは述べています。
同社はまた、セーター、サングラス、フットウェアの販売を増やすことで販売シーズンを延長する試みを行っており、これは冬物ウェアのアイコンをオールシーズンブランドに拡大し、寒い季節の間も顧客の支出を維持することを目的とした動きです。
カナダグース、通年展開へ
その取り組みの一環として、同社は最近、ユタ州の砂漠を舞台にした夏のキャンペーンで2番目のスノーグースカプセルを発表しました。この遠征には、スター広告塔のララ・ストーンを含む有名人ゲストや他のインフルエンサーが参加しました。
「私たちは力強いスタートを切り、ブランドの熱気は高まり、DTC（直販）のパフォーマンスも成果を上げています」と、カナダグースの会長兼CEOであるダニ・ライスは最新の取引数字について述べました。「大胆なストーリーテリングからよりスマートな小売戦略まで、私たちは精密に実行しており、それが結果に表れています。より関連性の高い製品を提供し、より緊密で集中したビジネスを運営する中で、私たちが引き続き見ている勢いについて楽観的です。」
上場から1年後の2018年のピーク時の77億ドルからはまだ遠いものの、現在の評価額は、ベインが2013年に支配権を取得した際の報告されている2億5,000万ドルのレベルから見れば、同社にとって大きなリターンを表しています。
Source: https://www.forbes.com/sites/markfaithfull/2025/08/27/bain-capital-waits-on-more-bidders-in-14-billion-canada-goose-sale/
