テキサス州ボーモント近くのビッグヒルで原油を運ぶパイプライン（写真：Joe Raedle/Newsmakers）
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火曜日、世界の原油価格は需要懸念とドナルド・トランプ大統領による米国の追加貿易関税の話を受けて、2週間ぶりの高値から急落した。
世界の代表的指標であるブレント原油の期近物先物契約はロンドンで1バレル66.87ドルで取引を終え、2.11%または1.46ドル下落した。米国内では、火曜日の13:39（EDT）時点で、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）期近物契約は2.27%または1.47ドル安の1バレル63.33ドルで取引された。
この日中の価格下落は、ウクライナ戦争終結に関する米国とロシアの協議の行き詰まりと在庫データの減少を受けて、原油先物が約3%の上昇を記録した後に起きた。
米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の利下げを支持して金融政策スタンスを緩和するという市場の噂も、需要を支える要因と見られていた。
しかし、価格の上昇は火曜日に突然停止し、その後反転した。これはトランプ氏がロシアに対し、戦争終結への努力をせず、ウクライナとの直接交渉チャネルを開かなければ「非常に厳しい」制裁に直面すると述べた後のことだった。
また、ウクライナがドローン攻撃によってロシアの精製能力の5分の1を破壊し、モスクワの戦時経済を支える能力を著しく制限したという報告も出ている。
ユーロニュースによると、ウクライナによる最近の10カ所のロシアの石油精製所への攻撃は、同国の総精製能力の少なくとも17%を混乱させたと報じられている。これは1日あたり110万バレルに相当する。
汎ヨーロッパのテレビネットワークによると、ウクライナの標的を絞ったキャンペーンは精製所、石油貯蔵施設、軍事産業施設に焦点を当てているという。これによりキエフはモスクワの石油処理・輸出能力を混乱させたと付け加えた。
ウクライナのキャンペーンはまた、一部のロシア地域およびロシアが併合したクリミアで、特にガソリンの不足を引き起こしている。
一方、インドのロシア産石油購入に対して米国が高い関税を課すという継続的な脅威も、石油市場センチメントに重くのしかかっている。
これはトランプ政権が当初発表した相互貿易措置の下でのインド輸入品に対する25%の関税で、後に50%の税率に引き上げられた。これは8月27日から発効する予定だ。
ワシントンとニューデリーの間の交渉は継続すると予想されるが、米国と中国に次ぐ世界第3位の原油消費国であるインドの経済活動への影響は、石油市場にとって弱気要因となる可能性が高い。
新たな展開が古い懸念を深める
一連の新たな弱気な展開により、2025年の残りの期間および2026年第1四半期の原油需要に対する古い懸念が深まっており、世界のエネルギー市場にはより多くの石油が予想されている。
石油輸出国機構（OPEC）がより多くの石油を供給する意向を示しただけでなく、米国エネルギー情報局によると、同国の原油生産は4月に過去最高の日量1347万バレルに達し、2024年10月に設定された以前の記録である日量1345万バレルを更新した。
非OPEC生産者の陣営もブラジル、カナダ、ガイアナ、ノルウェーからの生産量増加によって強化されている。国際エネルギー機関によると、非OPEC生産の成長は全体で日量140万バレル増加する可能性が高い。
追加のOPECバレルにもかかわらず、このレベルの非OPEC成長だけでも、様々な予測者が提示した今年の世界需要成長予測に十分対応できる。これらの予測は日量72万バレルから130万バレルの範囲で、IEAとOPECがその範囲の両端に位置している。
あらゆる方面から追加の石油バレルが流入する中、石油市場は日量50万から60万バレル、あるいはそれ以上の供給過剰に陥る可能性があるという懸念がある。
免責事項：上記の解説は、著者の個人的な立場で提供された意見と分析に基づいて議論を喚起することを目的としています。これは石油および天然ガスの株式、先物、オプションまたは製品を取引するための勧誘、推奨または投資アドバイスではありません。石油および天然ガス市場は非常に変動しやすく、この分野での意見は瞬時に予告なく変わる可能性があります。
出典: https://www.forbes.com/sites/gauravsharma/2025/08/26/oil-slumps-by-over-2-on-us-trade-threats-demand-concerns/
