重要ポイント：
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最近の価格の弱さにもかかわらず、ビットコイン先物の需要は上昇を続けており、トレーダーの持続的な関与を示しています。
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プットオプションはコールオプションに対するプレミアムを維持しており、投資家間の持続的な弱気センチメントを反映しています。
ビットコイン（BTC）は月曜日に109,400ドルまで下落し、6週間以上で最低レベルとなりました。この調整は、5年間休眠していたクジラによる110億ドルの売却に続いたもので、その収益はイーサリアム（ETH）の現物と分散型取引所Hyperliquidの先物に回転しました。
価格の下落にもかかわらず、ビットコイン先物の需要は過去最高値に急増し、トレーダーたちは120,000ドルが次の論理的なステップかどうかを問い始めています。
ビットコイン先物オープンインタレスト、BTC。出典：CoinGlassビットコイン先物のオープンインタレストは月曜日にBTC 762,700の過去最高値に達し、2週間前から13％上昇しました。レバレッジポジションへの需要の強さは、8月14日のビットコインの過去最高値からの10％の価格下落にもかかわらず、トレーダーが市場を放棄していないことを示しています。
これは前向きな指標ですが、先物オープンインタレストの850億ドルは必ずしも楽観主義を反映しているわけではありません。なぜなら、ロング（買い手）とショート（売り手）は常にマッチングされているからです。強気派がレバレッジに過度に依存すると、110,000ドルを下回る下落が連鎖的な強制決済を引き起こす可能性があります。
ビットコイン2ヶ月先物の年率換算プレミアム。出典：Laevitas.chビットコイン先物プレミアムは現在、前週の6％から上昇して中立的な8％となっています。注目すべきは、この指標が6ヶ月以上にわたって10％の中立閾値を上回っていないことで、124,176ドルの過去最高値でさえ広範な強気を植え付けることができなかったことを意味します。
レバレッジの整理は流動性を強調するが疑念を引き起こす
最近の下落は過剰なレバレッジをかけたトレーダーを不意打ちにし、CoinGlassのデータによると、ロングポジションの2億8400万ドルの強制決済につながりました。この出来事は、ビットコインが週末でも深い流動性を維持していることを示しましたが、売り手が何年もポジションを保持していたことを考えると、執行の速さは疑念を引き起こしました。
ビットコイン無期限先物の年率換算資金調達率。出典：Laevitas.chビットコイン無期限先物の資金調達率は、短期的な上昇の後、11％に戻りました。中立的な市場では、この率は通常8％から12％の間で推移します。抑制されたセンチメントの一部は、8月15日から8月22日の間に米国上場のビットコイン現物ETFから12億ドルの純流出があったことで説明できます。
この慎重さのレベルが懸念すべきかどうかを評価するために、トレーダーはBTCオプション市場を調査すべきです。
ビットコインオプション30日デルタスキュー（プット-コール）。出典：Laevitas.chプット（売り）オプションは現在、コール（買い）商品に対して10％のプレミアムで取引されており、これは弱気センチメントの明確な兆候です。過度の恐怖が明らかですが、わずか2日間で6,050ドルのビットコイン価格下落に続いては異例ではありません。市場心理は、クジラがビットコインからイーサリアムへのエクスポージャーをシフトしていることに影響を受けている可能性がありますが、そのような資金の流れは時間とともに安定する傾向があります。
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最近の弱さがセンチメントに重くのしかかっているものの、ビットコインが120,000ドルに向けて反発する見通しは消えていません。それでも、持続的な上昇は、特に世界の成長が不確実なままである中で、現物ETFへの新たな資金流入にかかっている可能性が高いです。当面は、金曜日の138億ドルの月次オプション満期が、投資家が市場に再参入するかどうかを決定する触媒となる可能性があります。
この記事は一般的な情報提供を目的としており、法的または投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者独自のものであり、必ずしもCointelegraphの見解や意見を反映または代表するものではありません。
出典：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-demand-rises-even-as-btc-sells-off-what-gives?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed%3F__%3D1756217180824%26sid%3D87b013d050b6b4b1&utm_campaign=rss_partner_inbound
