ビットコインは歴史的な「買いゾーン」まであと5%、次の強気相場の始まりを引き起こす可能性

ビットコインの「買いゾーン」ミームが再び現実味を帯びる―ETF時代における意味

ある種のビットコイン投稿は、決まったタイミングで現れる。通常、価格が楽しくなくなった直後にやってくる。

今週、PricedinBTCから「ドローダウンレベル別の将来リターン」というタイトルの整理された表として登場した。

見出しの数字が重要な役割を果たしている。50%のドローダウンで購入すると、翌年には約90%の勝率で、平均リターンは125%近くになるとされている。キャプションは「LOCK IN」で終わり、アドバイスのように聞こえ、挑戦として読める種類の言葉だ。

人々がこれらのチャートを共有するのは、ワークアウトプランをブックマークするのと同じ理由だ。ドローダウンは、何も感じないと誓う保有者でさえも頭を混乱させる。明確なルールは安心感を与え、砂の中の線、価格が下がるたびに議論全体を再体験することなく行動する方法を提供する。

これは、数学がミームに近い瞬間に流通している。ビットコインは6万ドル台後半で取引されており、最後のピークは依然として市場に影を落としている。これによりドローダウンは40%台半ばの範囲にあり、持続的な圧力がマイナス50%のバケットに押し込むのに十分近い。

チャートは下落を目的地のように感じさせ、歴史は安心感を提供する。同じ歴史は警告ラベルも付いている。iSharesの調査によると、2014年以降、50%を超えるドローダウンが4回あり、最大の3回は平均約80%の下落で、4件中3件で回復に3年近くかかった。

「1年後」と「それを生き抜くこと」の間のギャップは、多くの自信が試される場所だ。今日、このテストは新しい配管、現物ETF、金利予想、ドル、オプションヘッジを通じて実行され、すべてリアルタイムで見える。

マイナス50%ラインは約束のように感じられ、近くにある

126,000ドルを超える最後のピークを基準点として使用すると、レベルは馴染みのある場所に着地する。マイナス50%は約63,000ドル、マイナス60%は約50,000ドル、マイナス70%は約38,000ドルだ。ビットコインが68,000ドル近くにあると、最初のラインは数千ドル以内にある。

この近さが数字を計画に変える。一部の人々は現金を積み上げ始め、タグを待つ。一部の人々はそれを逃さないように早めに購入する。一部の人々は最終的に到着したときに凍りつく。なぜなら、下落の動きは画面上のチャートよりも大きく感じられるからだ。

ミームは心理的ツールとして機能する。なぜなら、混沌を単純なトリガーに圧縮するからだ。

トリガーがヒットした瞬間、体験は再び拡大し、ドローダウンは動き続ける。iSharesのドローダウン履歴がここで重要なのは、より深い真実を枠組み化するからだ。多くの「勝ち」エントリーは、回復が現れる前に、長い疑いの期間、そして時にははるかに深いスライドを伴っていた。

ビットコインで勝つことは、ビットコインを早期に購入するほど単純ではない。10年以上在籍している人なら誰でも、早く売りすぎた時の話が少なくとも1つはある。私も確かにそうだ。2014年にDogecoinを使って購入した7桁のHDMIケーブルがどこかに転がっている。

ETFは下落を日次レシートに変えた

現物ビットコインETFは、誰もが毎日見ることができるスコアボードを追加した。米国の現物ビットコインETFは、2/13の市場終了時点で約126万5千BTCを保有し、AUMは約870億ドルだった。

そのスケールは、ドローダウンが市場を通じて移動する方法を変える。大規模なラッパーは、穏やかな期間中に価格をサポートでき、フローがマイナスに転じると売り圧力を増幅することもできる。なぜなら、シフトが可視化され、測定可能になり、追跡しやすくなるからだ。

過去30日間で約55,665 BTCの純流出があり、現行価格で数十億ドルのスイングだ。この種のドレインは、ソーシャルフィードが「買いゾーン」の自信でいっぱいであっても、価格を重く保つことができる。

また、下落買い手に新しい確認ツール、フローの安定化を与える。なぜなら、降伏はしばしば流出が減速し、平坦化し、最終的に逆転するように現れるからだ。

金利とインフレが機会費用を形成する

ビットコインの次の章の多くは、華やかでないマクロ経済状況に依存している：利回り、インフレ指標、そして投資家が全体的にリスクをどのように価格設定するか。

連邦準備制度理事会は1月下旬に目標範囲を3.50%から3.75%に保持した。インフレも緩和しており、米国のインフレは1月に2.4%で、金利引き下げ期待を高め、リスク選好を変化させるデータポイントだ。

クロスマーケットプロキシはその気分をフレーム化するのに役立つ。S&P 500プロキシSPYは広範なリスク選好を読み取り、TLTを介した長期国債は金利の背景を反映し、GLDを通じた金は防御的な入札を捉える。

これらの市場が安全性と利回りに傾くと、ビットコインのドローダウンはしばしば重く感じられ、緩和条件に向かって気分が変わると、下落買いはより多くの酸素を見つける傾向がある。

オプション市場は広い車線を価格設定している

バイラルテーブルはページ上で穏やかに感じられ、オプション市場はより広い範囲で話す傾向がある。Unusual Whalesでは、ビットコインオプションは2/20までに約6.66%のインプライドムーブを示し、インプライドボラティリティは約0.5656だ。

高いインプライドムーブは、明白な方法で行動に影響を与える。下落買い手はクリーンなレベルと迅速な確認を望む。ヘッジャーは不確実性が高いままであるときにアクティブに留まる。

短期的なスイングはベースラインの一部となり、マイナス50%ラインをフロアではなくウェイポイントに変えることができる。

これはiSharesの長いドローダウン記録にループバックする。なぜなら、大きな回復はしばしば厄介なパスと長いタイムラインを伴っていたからだ。

ドローダウン戦略は、買い手が単に終点ではなく、パスを処理できるかどうかで生きるか死ぬかが決まる。

次の章のための3つの車線、人々が見ることができるレベル付き

短期をフレーム化する最もクリーンな方法は、条件付き車線として、それぞれが誰でも追跡できる信号に結び付けられている。

1. 研磨ベースケースでは、ビットコインは6万ドル台前半から半ばを保持し、市場は変動し、ETF流出はフラットに向かって減速し、ボラティリティは冷却する。ここでフローテープが物語になる。なぜなら、30日間の流出が縮小することは通常、売り圧力の減退を示すからだ。
2. 流動性が友好的に転じるケースでは、インフレは緩和し続け、金利引き下げ期待が固まり、市場全体でリスク選好が改善する。ETFフローはプラスに反転し、プラスのままであり、ビットコインを以前の高値に向かって引き戻すことができる。
3. より深い降伏ケースでは、流出が続き、マクロがリスクオフに転じ、ビットコインはマイナス50%ラインを通過して50,000ドルゾーンに向かって滑り、より深いドローダウンレベルに拡大する可能性のある圧力がある。

買いゾーンミームはシンプルなストーリーを提供し、市場は条件を提供する。このチャートの有用なバージョンは、リアルタイムスコアボード、ETFフローテープ、金利の背景、不確実性ゲージの隣にある。

これがこのサイクルにおける真の人間的関心の角度だ：明確なルールへの感情的衝動と、そのルールがリアルタイムでどのように展開されるかを今形作る制度的メカニズム。

戦略的ドルコスト平均法と市場タイミング

歴史的に、サイクルのこの部分はビットコインを購入するのに最適な時期だ。しかし、過去8か月間の分析で何度も述べたように、「今回は違う」。

4年サイクル理論を正当に疑問視できる。供給の6%が米国ETFファンドによって保有されており、企業の財務が爆発的に増加している。

これは2012年、2016年、2020年、さらには2024年と同じビットコイン市場ではない。

個人的には、私は感情的なトレーダーすぎるので、数年前に市場タイミングを試みるのをやめた。

市場タイミングを試みることに伴うリスクを取り除く1つの方法は、戦略的DCAだ。

毎日BTCを購入するが、毎日の購入よりも少し多くのBTCを取引所に送る。これにより、時間とともに増加する現金の余剰が残る。その後、ビットコインが安く見える価格に下落したときに、下落を買うための資金が利用可能になる。すでにそれらの資金をビットコインに割り当てている。下落まで引き金を引いていないだけだ。そうすることで、DCAスムージングの利点を得て、ドローダウン中のより重い割り当てによって強化される。

歴史的に、ビットコインは前のサイクルの史上最高値を下回ることはめったにない。68,000ドルで、2021年の金額にぴったりだ。2022年、ビットコインは2017年の史上最高値を約30日間下回った後、126,000ドルへの3年間の上昇を開始した。

繰り返しになるが、これらのどれも個人投資アドバイスとして設計されておらず、あらゆる投資にはリスクが伴う。しかし、この記事は、私の意見では、ビットコイン投資家がポートフォリオでビットコイン配分をいつ、どのように、どのように増やすかを決定する際に考慮すべきいくつかの事柄に触れている。

投稿「ビットコインは現在、次の強気相場の開始を引き起こす可能性のある歴史的な「買いゾーン」からわずか5%離れている」は最初にCryptoSlateに掲載されました。