中国の下半期における消費に対する予算内財政支援が強化される見通し。短期的な影響は家計のセンチメントに左右される可能性があるが、このアプローチはより持続可能に見える。第15次五カ年計画では、家計支援と経済のリバランスを図るさらなる政策が発表される可能性が高い、とスタンダードチャータード銀行のエコノミスト、キャロル・リャオ氏とハンター・チャン氏が報告している。
消費支援のためのより持続可能なアプローチ
「中国は最近、育児、高齢者介護、消費とサービスを支援し、社会保障制度を強化するための新政策を導入しました。これは、昨年から政府が家計支援に重点を置く姿勢を強めていることと一致しています。商品の下取り制度の効果は時間とともに薄れる可能性が高いため、これらの新政策は今後数年間継続され、場合によっては拡大されることで、消費に対するより持続可能なサポートを提供すると予想しています。」
「小売売上高は最近減速していますが、政策支援の再開により間もなく安定する可能性があります。これらの新たな取り組みに対する財政補助金は合計1,200億〜1,500億人民元と推定しており、これらは財政予算から資金提供される可能性が高いです。これらの支援策は、中国の急速な高齢化社会が直面する課題に対応するため、今後の第15次五カ年計画でさらに強化される可能性があります。」
「中国は過去10年間で社会保障の対象を総人口の90％以上に拡大しましたが、一人当たりの給付は世界の同等国と比較して不十分かつ不均一なままです。実施上の問題やその他の遺留問題により、年間の社会保障徴収額は給付費用をカバーするには不十分であり、財政補助金への過度の依存につながっています。出生率の急落と労働年齢人口のピーク超過により、現在の社会保障制度の持続可能性には課題があります。社会保障セーフティネットの欠如は、過剰貯蓄と需給不均衡の根本原因である可能性が高く、これは持続的な経常収支黒字に反映され、成長とインフレに下押し圧力をもたらしています。家計への財政支援を増やし、社会保障ネットを改善することは、経済のリバランスとより持続可能な成長経路への移行の鍵であると私たちは考えています。」
Source: https://www.fxstreet.com/news/china-increasing-policy-support-for-households-standard-chartered-202508250934
