ビットコインへの賭けで6億1900万ドルの損失、メタプラネット株が29%下落

要約

• Metaplanetは2025年度に6億1,900万ドルの純損失を報告し、暗号資産の価値下落により6億6,580万ドルのビットコイン保有評価損が発生
• 東京に拠点を置く同社は現在35,102 BTCを保有しており、2024年末の1,762 BTCから1,892%増加し、世界第4位の公開企業ビットコイン保有者となった
• 収益は738%増の5,800万ドル、営業利益は1,695%増の4,100万ドルに急増し、収益の95%はオプション取引を含むビットコイン関連事業から
• 同社は90.7%の自己資本比率を維持しており、現在の保有額31億ドルでビットコイン価格が86%下落しても貸借対照表は耐えられると述べている
• Metaplanetは、BTC1枚あたりの平均取得コスト107,716ドルに対し現在の取引価格68,821ドルで13億5,000万ドルの未実現損失を抱えており、株価は年初来28.63%下落

Metaplanetは、12月31日に終了した2025年度に950億円(6億1,900万ドル)の純損失を報告し、前年度の44億4,000万円(2,890万ドル)の純利益から劇的な変化を記録した。東京に拠点を置くビットコイン財務会社は、月曜日に発表された2025年度決算報告でこれらの数字を開示した。

損失は主にビットコイン保有の1,022億円(6億6,580万ドル)の評価減に起因している。同社はこれをキャッシュフローや営業活動に影響のない営業外費用として分類している。

Metaplanet Inc., 3350.T

最終損益への打撃にもかかわらず、Metaplanetの事業業績は異なる様相を示した。収益は前年度の10億6,000万円(690万ドル)から89億1,000万円(5,800万ドル)へと738%増加した。営業利益は3億5,000万円(228万ドル)から62億9,000万円(4,100万ドル)へと1,695%急増した。

ビットコイン関連事業は84億7,000万円(5,520万ドル)の収益と71億9,000万円(4,680万ドル)の営業利益を生み出した。同社は、ビットコインオプション取引からのプレミアム収入がこの成長の大部分を牽引したと述べた。

ビットコイン蓄積戦略が継続

Metaplanetは2025年末に35,102 BTCを保有し、2024年末の1,762 BTCから1,892%増加した。この蓄積は同社の2025年度目標である30,000ビットコインを上回った。

このポジションはビットコイン総供給量の約0.16%を占める。この保有により、Metaplanetは世界第4位の公開企業保有者であり、日本最大の企業ビットコイン保有者となった。

同社は2025年末までに累計5,172億円(33億7,000万ドル)を調達し、ビットコイン購入資金とした。これには12月のクラスB永久優先株発行からの212億5,000万円(1億3,800万ドル)が含まれている。

Metaplanetは、ビットコイン総供給量の1%に相当する210,000 BTCの取得を長期目標に設定している。これは約496億ドル相当の714,644 BTCを保有するStrategyの保有量を大きく下回る。

評価圧力が高まる

同社のBTC1枚あたりの平均取得コストは107,716ドルとなっている。ビットコインが現在68,821ドルで取引されているため、Metaplanetは全ポジションで約13億5,000万ドルの未実現損失に直面している。

これらの含み損はビットコインが回復すれば逆転する可能性がある。しかし、デジタル資産に集中した企業財務戦略に伴うボラティリティリスクを浮き彫りにしている。

Metaplanetは決算報告で貸借対照表の強さを強調した。同社は、ビットコインが86%下落しても負債と優先株は完全にカバーされたままであると述べた。90.7%の自己資本比率がこのクッションを支えている。

12月31日時点で、同社は467億円(3億420万ドル)の負債と4,585億円(29億9,000万ドル)の純資産を報告した。ビットコイン保有は4,815億円(31億ドル)と評価された。

株主基盤は2024年末の47,200人から2025年末までに約216,500人に拡大した。総資産は同期間に303億円(1億9,789万ドル)から5,053億円(33億ドル)に増加した。

Metaplanetの株価は年初来28.63%下落しており、同社の株式パフォーマンスがビットコイン価格の動きをいかに密接に追跡しているかを反映している。他の企業ビットコイン保有者も同様の圧力に直面しており、MicroStrategyは53億3,000万ドルを超える未実現損失を報告している。

2026年度について、Metaplanetは160億円(1億400万ドル)の収益と114億円(7,430万ドル)の営業利益を予測している。これは前年比それぞれ79.7%と81.3%の成長を表している。同社はビットコイン価格のボラティリティにより、経常利益と純利益の予測を提供していない。

Metaplanetの株価が29%下落、ビットコイン投資が6億1,900万ドルの損失をもたらすという記事は、CoinCentralに最初に掲載されました。