ビットコインETFの資金流出は「売られすぎ」市場を示す、何が起きているのか？

重要なポイント：

ビットコインETFは5日間で11.7億ドルの出金を記録。
BTCは8月に5%下落し、11.3万ドルに。
ポンプリアーノ氏はビットコインが過剰売りだと発言。
弱い第3四半期の後、第4四半期はよくリバウンドする。

金曜日時点で、現物ビットコインETFは今週の5取引日間で約11.7億ドルの資金流出を記録しました。これは2025年4月以来最大の出金連続記録です。

ファーサイド・インベスターズのデータによると、今月初めのBTCの過去最高値（ATH）からの大幅な価格下落に伴い、純引き出し額が急増しました（月曜日の1億2500万ドルから火曜日の5億2300万ドルへ）。

週を通じて、ビットコインは12万ドル台半ばから約11.3万ドル（約8%の下落）まで下落しました。記事執筆時点では、ジェローム・パウエル氏のスピーチ後の急騰を受けて、コインは11.5万ドル付近で取引されていました。

この5日間の出金は、数ヶ月間で最も長いETF償還の連続記録であり、BTCが7万9,625ドル付近で取引されていた4月の7日間連続記録に匹敵します。

市場の売り圧力の中でビットコインETFの出金が激化

ETFの資金フロー分析は広範な売り圧力を確認しています。火曜日だけで、フィデリティのビットコインとイーサーのファンドは4億ドル以上の引き出しを記録し、グレースケールのビットコイントラスト（GBTC）は約1億1600万ドルを失いました。

対照的に、ブラックロックの主力iSharesビットコイントラスト（IBIT）は今週初めに出金を記録しませんでした。

イーサーETFも打撃を受け、合計出金額は2億ドルから4億2200万ドルへと倍増しました。ETFの資金流出は市場心理の変化と一致しており、暗号資産の恐怖・強欲指数は1ヶ月の「強欲」の後、「恐怖」を示す44のスコアに下落しました。

市場のベテランたちは、最近のETF出金をビットコインの8月のピーク後の利益確定と表現しています。アナリストたちは、この一連の引き出しは単に前週の資金流入を相殺しただけだと指摘しています。

ある業界オブザーバーは、「数日間のETF出金は伝統的金融が暗号資産を放棄していることを意味しない」と書いており、短期的な再配置を反映しているだけかもしれないとしています。

出典: X

それにもかかわらず、先週の下落は以前の売り圧力と比較されています。例えば、2025年4月には1ヶ月間で8億1230万ドルのETF出金があったにもかかわらず、ビットコインはその期間に約7.8%上昇しました。また、8月の第1週には、ビットコインETFは6億4300万ドルを失い、4月以来最悪の週となりました。