- トレーダーがFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長パウエルのジャクソンホール講演を待つ中、XAU/USDは0.30%下落。
- 米国PMIは年率2.5%の力強い成長を示す一方、失業保険申請件数は2021年後半以来の最高水準に上昇。
- FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者ハマック、シュミッド、ボスティックはインフレリスクが雇用懸念を上回ると警告し、引き締め政策を推進。
- ロシアはウクライナにドンバス割譲、NATO不参加、西側軍撤退を要求。
金価格は木曜日、米国からの混合データ発表を受けて若干下落し、トレーダーはジャクソンホールシンポジウムに備え、金曜日の連邦準備制度理事会(FRB)議長ジェローム・パウエルの講演を待っている。XAU/USDペアは執筆時点で3,339ドル、0.30%下落して取引されている。
黄金の不安定な価格行動は、パウエルが登壇するまで続きそうだ。S&P グローバルが発表した堅調な経済データによると、ビジネス活動は着実に拡大している。同機関は「このデータは、経済が年率2.5%で拡大していることと一致しており、今年の第1四半期と第2四半期に見られた平均1.3%の拡大から上昇している」と述べた。
米国労働省(DoL)が発表した雇用データによると、8月16日までの週の失業保険申請件数は予想と前週の数値を上回って驚くほど急増した。継続申請件数（失業者が失業給付を再申請していることを反映）は2021年11月以来の最高水準に達した。
FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者らの発言が相次いだ。クリーブランドFRBのベス・ハマックは「インフレを抑制するためにやや引き締め的な政策を維持する」ことを支持するとタカ派的なコメントを行った。
カンザスシティFRBのジェフリー・シュミッドはインフレのリスクが雇用状況に比べて高いとコメントし、アトランタFRBのラファエル・ボスティックはインフレが目標を上回ったままであると繰り返した。
地政学に関して、ロシアのセルゲイ・ラブロフ外相はウクライナが持続可能で長期的な平和的解決に関心がないことを示していると述べたとRIAは報じている。一方、ロイターの情報筋によると、ウラジーミル・プーチン大統領はウクライナにドンバス割譲、NATO不参加、西側軍撤退を要求しているという。
デイリーダイジェスト市場の動き：米国のビジネス活動改善で金価格が下落
- 米国S&Pグローバル製造業PMIフラッシュは8月に53.3に上昇し、予想の49.5を上回り、7月の49.8を大きく上回った。同期間のサービスPMIは55.7から55.4に拡大したが、予想の54.2を上回った。
- S&Pは「商品とサービスの販売価格の上昇は、今後数ヶ月でFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の2%目標をさらに上回る消費者物価インフレが上昇することを示唆している。実際、ビジネス活動と雇用の上昇と合わせて、調査が示す価格上昇は、これらの経済指標とFOMC政策変更の間の歴史的関係によれば、PMIデータを利下げよりも利上げの領域に置いている」と述べた。
- 8月16日までの週の米国初回失業保険申請件数は235Kに上昇し、予想の225Kを大きく上回った。継続申請件数は197.2万人に跳ね上がり、196万人の予想を上回った。
- クリーブランドFRBのハマックは、任務の両面が圧力を受けているが、最大の懸念はインフレが高すぎて間違った方向に向かっていることだと付け加えた。彼女は関税が経済に影響し始めていると述べ、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の「高すぎるインフレ」への集中的な焦点を再確認した。彼女は会議が明日だとしても、利下げの根拠はないだろうと述べた。
- カンザスシティFRBのシュミッドは、当局者らが8月と9月のインフレを注視し、政策はやや引き締め的であり、中央銀行は金利引き下げを急いでいないと述べた。
- アトランタFRBのボスティックはインフレが目標を上回ったままであると述べ、「失業率はしばらくの間、完全雇用と一致している」と付け加えた。彼はビジネス関係者が価格が上昇していると述べたため、2025年に1回の利下げを見込んでいる。
- 米国債利回りはイールドカーブ全体で上昇している。10年国債は4.328%で約4ベーシスポイント上昇している。米国実質利回り（名目利回りからインフレ期待を差し引いて計算される）は執筆時点で1.978%と4ベーシスポイント上昇している。
- FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が9月に利下げするという期待は引き続き低下している。プライム・マーケット・ターミナルのデータによると、1日前は85%だったが、執筆時点では72%となっている。
テクニカル見通し：金価格は3,350ドルを下回って反落
金価格は20日と50日の単純移動平均線（SMA）の合流点（それぞれ3,344-3,348ドル）を下回って固まっており、方向性に欠けている。相対力指数（RSI）は弱気に転じたが、RSIのニュートラルラインの近くにとどまっている。
XAU/USDが3,344/48ドルの間の20日と50日の単純移動平均線（SMA）の合流点を突破すれば、黄金は3,300ドルの手前の3,306ドルにある100日単純移動平均線（SMA）をテストする態勢が整うだろう。逆に、金が3,350ドルを上回れば、次の抵抗は3,400ドルとなる。さらに上方には、6月16日の高値3,452ドル、そして最終的には過去最高値の3,500ドルといった抵抗レベルがある。
金に関するよくある質問
金は価値の貯蔵手段および交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきた。現在、その輝きや宝飾品としての使用以外に、貴金属は広く安全資産と見なされており、混乱の時期に良い投資と考えられている。金はまた、特定の発行者や政府に依存しないため、インフレや通貨の減価に対するヘッジとしても広く認識されている。
中央銀行は最大の金保有者である。混乱の時期に自国通貨を支援するため、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の認識された強さを向上させるために金を購入する傾向がある。高い金準備金は国の支払能力に対する信頼の源となりうる。世界金融協会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加した。これは記録が始まって以来の最高の年間購入量である。中国、インド、トルコなどの新興経済国の中央銀行は急速に金準備を増やしている。
金は米ドルと米国債（どちらも主要な準備金および安全資産）と逆相関関係にある。ドルが減価すると、金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行が混乱の時期に資産を多様化することを可能にする。金はリスク資産とも逆相関関係にある。株式市場の上昇は金価格を弱める傾向があるが、よりリスクの高い市場での売り越しは貴金属に有利に働く傾向がある。
価格は幅広い要因によって動く可能性がある。地政学的不安定さや深刻な景気後退への恐れは、その安全資産としての地位により、金価格を急速に上昇させる可能性がある。利回りのない資産として、金は低金利で上昇する傾向があるが、より高いお金のコストは通常、黄金に重しとなる。それでも、ほとんどの動きは資産がドル建て（XAU/USD）であるため、米ドル（USD）がどのように振る舞うかに依存している。強いドルは金の価格を抑制する傾向があるが、弱いドルは金価格を押し上げる可能性が高い。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-slips-as-markets-eye-powell-at-jackson-hole-202508211834
