- ニュージーランドドルはRBNZの利下げ後、3日間の下落傾向を中断し、4ヶ月ぶりの安値付近で安定。
- NZD/USDは0.5820付近で横ばい取引、米ドル全体の強さに対して反応は限定的。
- 市場の注目は金曜日のパウエル議長のジャクソンホール講演による金融政策の方向性に集まる。
ニュージーランドドル（NZD）は木曜日、前日のニュージーランド準備銀行（RBNZ）の利下げを受けた大幅な売りの後、対米ドル（USD）で足場を固めつつあり、この通貨ペアは4ヶ月ぶりの安値まで下落した。執筆時点では、NZD/USDは3日間の下落後、0.5820付近で安定して横ばい取引となっている。
一方、米ドルは主要通貨に対して上昇を続け、予想を上回るS&Pグローバル購買担当者指数（PMI）調査に支えられた。このデータは米国経済の回復力に対する自信を強め、市場は連邦準備制度理事会(FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行))による積極的な金融緩和への期待を縮小した。好調なPMI数値は、米国の新規失業保険申請件数が8週間ぶりの高水準に上昇するなど、労働市場の弱い兆候を上回り、労働市場が徐々に冷え込んでいる兆候を裏付けた。
6つの主要通貨に対する米ドルの強さを測る米ドル指数（DXY）は、8月11日以来の最高水準である98.60付近まで上昇した。この動きは、その日の早い時間にFRB当局者から出た強気のコメントにも支えられ、FRBが金融緩和に慎重な姿勢を維持するという期待を強めた。しかし、NZD/USDの反応が限定的であることは、RBNZの利下げ後、キウイドルの弱さの多くがすでに織り込まれていたことを示唆している。
FRB当局者は水曜日に広く強気のトーンを示し、「より高く、より長く」という政策メッセージを強調した。ミネアポリス連銀のシュミッドはインフレが「2％よりも3％に近い」状態であると警告し、利下げを「急いでいない」と強調し、現在の政策を「適度に引き締め的で適切」と表現した。彼は政策調整前に8月と9月のインフレデータから明確な証拠が必要であることを強調し、市場と信用スプレッドは良好な状態を維持していると付け加えた。
アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁も慎重な姿勢を示し、雇用の軌道が「潜在的に懸念される」と警告しながらも、今年は1回の利下げのみという見通しを繰り返した。彼は政策は一貫して動くべきだと付け加え、金利が中立に近づくのは2026年になってからだと予測した。
FRBのハマック理事も強気の姿勢を示し、インフレはまだ高すぎ、その傾向は好ましくなく、現在のデータに基づいて9月の利下げの根拠は見当たらないと述べ、適度に引き締め的な政策を維持することの重要性を強調した。
注目は現在、金融政策と9月の金利決定に関する新たな手がかりを求めて、金曜日のジャクソンホールシンポジウムでのジェローム・パウエルFRB議長の基調講演に移っている。トレーダーは短期的な緩和への期待を縮小しており、CME FedWatchツールによると、9月の25ベーシスポイントの利下げの確率は71％で、その日の早い時間の81％から低下し、わずか1週間前にはほぼ完全に織り込まれていた。
経済指標
RBNZ金利決定
ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、年間7回の予定された政策会合の後、金利決定を発表する。RBNZが強気でインフレ圧力が上昇していると判断した場合、インフレを抑制するためにオフィシャル・キャッシュ・レート（OCR）を引き上げる。これはより高い金利がより多くの資本流入を引き付けるため、ニュージーランドドル（NZD）にとってプラスとなる。同様に、インフレが低すぎるという見解に達した場合、OCRを引き下げ、これはNZDを弱める傾向がある。
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出典: https://www.fxstreet.com/news/nzd-usd-steadies-after-rbnz-rate-cut-attention-turns-to-powell-at-jackson-hole-202508211814
