いずれにせよ、米国の暗号資産業界は、どのデジタル資産がどの連邦機関からどのような扱いを受けるかを定義する公式政策を受け取る可能性が高い。問題は、それが持続しない可能性があることだ。

SEC（米国証券取引委員会）のポール・アトキンス委員長は、前任者が暗号資産政策について「砂に頭を突っ込んでいた」というアプローチを逆転させることに注力しており、業界が切望する規制の明確性を提供する規則を発行する準備ができている。しかし、そのような規則は固定されておらず、それを制定した委員会の投票と同じ種類の投票によって消去される可能性がある。将来の政権によって攻撃不可能にする対象法によって裏付けられることはない。

「将来的に後退がないように、法令にしっかりとした根拠が必要だ」とアトキンスは木曜日の証言で上院銀行委員会に語った。業界にイノベーションに優しい規則を与えることにどれほど熱心であっても、それらは「将来的に保証された」ものではない。

しかし、そのようなことを管理する米上院の立法は行き詰まっている。暗号資産幹部と銀行家は、ステーブルコイン報酬プログラムの問題点の1つで妥協に達することができていない。そして民主党議員は、規制委員会の完全な人員配置や、政府高官が暗号資産と深いビジネス関係を持つ場合の利益相反の危険性(彼らの見解では最も明らかにドナルド・トランプ大統領)を含む、彼らの核心的な懸念の多くに対する答えを提供されていない。

デジタル資産市場明確化法案の主要民主党交渉担当者の一人であるマーク・ワーナー上院議員は、銀行委員会での公聴会がまだ必要だが、依然として法案に懸命に取り組んでいる大きな超党派グループがあると述べた。

「これを完成させたい」と彼は述べ、民主党がまだ交渉を放棄していないことを示唆した。「安全に行わなければならない。」

彼の主な懸念は分散型金融(DeFi)であり、悪意のある行為者がそれを違法な目的で使用することを防ぐことだ。これに関するワーナーの見解は、時々業界を揺るがし、DeFiプロジェクトの将来の存在への脅威と見なされてきた。しかし、法案の違法金融の扱いに関する最新の協議は、まだアプローチを決定していない。

「悪意のある行為者を許可したり、執行を除外したりする制度を設定しないようにする必要がある」とワーナーは述べた。

共和党議員のバーニー・モレノ上院議員は、SEC委員長に同情し、「議会はあなたに法律を与えることに惨めに失敗した」と述べた。

アトキンスは、彼が「プロジェクト暗号資産」アジェンダで実行しようとしているように、暗号資産ビジネスを明確な規制基盤に置く規則を今すぐ書く「かなり広範な権限」を彼の機関が持っていることを繰り返した。しかし、規則には立法がそれを「支える」必要があると彼は述べた。

「議会から良い法律が出てくる必要があると私は信じている」とアトキンスは述べた。

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これまでのところ、明確化法案の類似版は昨年すでに下院を通過している。そして先月、別のバージョンが党派投票で上院農業委員会を通過した。しかし、上院全体が最終的な市場構造法案に投票する時が来たとき、業界はワーナーのような少なくとも7人の民主党員を必要とする—そして共和党員が全会一致でなければ、さらに多くの可能性がある。

上院銀行委員会のティム・スコット委員長が木曜日に明確化法案について希望的な見解を示した一方で、Coinbase CEOのブライアン・アームストロングのような業界リーダーでさえ、政策が正しく見えない場合は支持を撤回する意欲を示している。そして財務長官のスコット・ベッセントは、道を阻む準備ができている暗号資産業界の「ニヒリスト」を非難し、彼らが厳格な規制を望まないならエルサルバドルに移動すべきだと述べた。

アトキンスがSEC（米国証券取引委員会）の保留中の規則に必要とする支えは不確実なままだが、ホワイトハウスは交渉担当者に月末までに共通の基盤を見つけるよう指示している。下院金融サービス委員会のフレンチ・ヒル委員長が述べたように、時計は刻々と時を刻んでいる。

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