最大のビットコイン（BTC）企業保有者であるMicroStrategyは、増大する反発に直面しています。これは、マイケル・セイラー会長による同社の株式発行方針の現在物議を醸している更新の発表に続くものです。
この動きは、同社が純資産（mNAV）の2.5倍を下回る価格で株式を売却することを防いでいた長年の安全策を撤廃するもので、この措置は株主の希薄化から保護するために設計されていました。
MicroStrategyが安全策よりも「柔軟性」を優先し、投資家の信頼が揺らぐ
8月18日の投稿で、セイラーは同社が資本市場戦略を実行する際により大きな柔軟性を提供するためにMSTR Equity ATMガイダンスを更新したと述べました。
戦略的機敏性への一歩として位置づけられていますが、この変更は投資家の間で怒りを引き起こしています。X（Twitter）でのコミュニティフィードバックによると、ユーザーはセイラーが約束を破り、MicroStrategyのガバナンスへの信頼を損なっていると非難しています。
より詳しく見ると、批評家たちはこの調整が実質的に経営陣に評価に関係なく、適切と判断した時にいつでも株式を発行する能力を与えると言っています。多くの人にとって、これは以前のコミットメントからの大きな逸脱を表しています。
キングによると、この動きは2024年11月以降、MicroStrategyのプレミアムが3.4倍から1.6倍に暴落した後に行われたとのことです。
キングは、この暴落がセイラーに経営の柔軟性を優先した再構築を促したと主張しています。
他の投資家もこの感情に共感し、ストラテジーの決算説明会でマイケル・セイラーは2.5 mNAVを下回る普通株をATMしないと述べたことを強調しています。
しかし、彼らは現在、主観的で未公開の気まぐれに基づいて、それが良いアイデアだと思わせるものなら何でも許可を与えています。
特に、投資家はMicroStrategyの動きが過去の約束を変更し、破棄していることを懸念しています。
MicroStrategyのガイダンスは信頼性を危険にさらすか？
コミュニティメンバーは懐疑的なままで、一部はこれを古典的なウォール街の動きと呼んでいます。MicroStrategyのビットコイン中心のミッションに共感する人々でさえ、この方向転換を擁護するのに苦労しています。
Daan Crypto Tradesのような市場観察者は、この変更が「セイラー入札」を再び有効にすると強調しています。これは、有利と判断した時に会社がより多くのビットコインを購入するために株式を売却することを可能にすることを意味します。
一方、投資家の懸念は破られた約束を超えて広がっています。一部は、この方針の転換がビットコインのボラティリティに関連するリスクを悪化させる可能性があると警告しています。
この反発は、セイラーの容赦ないビットコイン優先戦略と、そのプロセスで犠牲になることを恐れる株主との間の溝が広がっていることを浮き彫りにしています。
しかし、MicroStrategyの過去のガイダンスには再評価の余地があったため、彼らはこの新しいガイダンスを発行する権利を十分に持っています。
この更新は賢明な財務的な動きなのか、それとも信頼性に対する高価な打撃なのか？株式発行のガードレールを緩めることで、MicroStrategyはその戦略が投資家に役立つのか、それともマイケル・セイラー自身に役立つのかについての議論を再燃させました。
「セイラーのMicroStrategyがビットコインのボラティリティへのエクスポージャーを高めるにつれて反発が噴出」という記事は、BeInCryptoで最初に公開されました。
出典: https://beincrypto.com/backlash-saylor-microstrategy-bitcoin-volatility-exposure/
