トランプ、関税、そしてTornado Cash

先週、ドナルド・トランプはツイート、関税、または解雇によって市場を動かす力をまだ持っていることをトレーダーに思い出させました。暗号資産は彼の言葉と行動に大きく揺さぶられました。

この社説は先週のWeek in Reviewニュースレターからのものです。完成と同時に社説を入手するには、週刊ニュースレターを購読してください。

市場の触媒としてのトランプ

2週間前のニュースレターで言及されたビットコインの116,000ドル付近の安値は、実際に崩れました。価格は112Kドルまで下落した後、116Kドルを超えて117Kドルまで反発しました。執筆時点では再び116Kドルに向かって下落していますが、2週間前とは異なり、このレベルが維持される可能性は高そうです。

先週の価格変動の多くは、直接的または間接的にドナルド・トランプに起因しています。トランプは最近私たちに優しかったですが、先週は彼が望めば市場を動かす力を持っていることを思い出させました。私がフォローしているエリートな伝統的金融トレーダーの間で広く流通した面白い投稿は、トランプをフォローすることがいかに重要になったかを示しています。

先週金曜日のトランプによる労働統計局（BLS）のエリカ・マッケンターファー局長の解雇は急激な下落を引き起こし、レイ・ダリオのような支持者と批判者の両方から読む価値のある長い投稿が生まれました。日曜日までに人々は明らかに先に進んでいました。なぜなら暗号資産は回復し、株式市場も月曜日に反発に加わったからです。

火曜日のインタビューでは、トランプの最新の関税発表が通常の反射的な下落を引き起こし、それに続いて同様によく見られる反発がありました。これは何度起きたことでしょうか？以下のチャートは市場への劇的な短期的影響を示していますが、これまでのところトランプの関税の影響はほとんどありません。

ブルームバーグのエリック・バルチュナスは簡潔に述べました：「今年のチャート。すべてを物語っています。」

木曜日には、暗号資産市場は「暗号資産コミュニティに関連する」2つのトランプ大統領令（EO）を受けて急騰しました。最初の大統領令は、連邦規制当局が政治的信念、宗教的信念、または暗号資産サービスなどの合法的なビジネス活動に基づいてサービスを拒否することを金融機関に許可することを禁止するものです。基本的に、オペレーション2.0スタイルの取り締まりを阻止します。2つ目は、連邦退職金制度のルール（401(k)および類似の退職金制度）を変更し、暗号資産などの資産を含めることを許可するものです。

401(k)大統領令は、今日どれだけの富があれば裕福と感じられるかについて、今週初めのジョルディ・アレクサンダーの思慮深い投稿について考えさせられました。投稿の前半はこちらです：

これは少し飛躍かもしれませんが、401(k)大統領令のような政策転換は、現在の富のレベルを維持すること、ましてや一段階上に移動することが、加速している上昇目標であることへの対応か、さらなる兆候です。

また木曜日には、ホワイトハウスはスティーブン・ミランを連邦準備制度理事会の一時的なポジションに指名することを発表しました。これは多くの人から祝福を受け、より緩和的な金融政策へのシフト、つまり金利引き下げがすでにあったよりもさらに可能性が高いと解釈されました。

トランプ以外のニュース（それでも何らかの形で彼の政権に関連しています！）では、水曜日にTornado Cashの開発者ローマン・ストームが無認可の送金業務を運営する共謀で有罪判決を受け、オープンソースソフトウェア、プライバシー、および分散化が打撃を受けました。

この判決は先週の悪いニュースに続くものでした。プライバシー重視のビットコインミキサーSamourai Walletの共同創設者たちは、より厳しい罪を避けるために無認可の送金業務を運営する共謀で有罪を認めました。

これらの判決の影響は暗号資産エコシステムにとって広範囲にわたり、極めて重要です。残念ながら、現時点ではそれらの影響はネガティブです。このトピックについての長く詳細な議論については、先週のToken Narrativesのエピソードをチェックしてください。

最後に、2011年にビットコインを購入し、数週間前に90億ドルの利益を実現したクジラは、「もし2010年にビットコインに100ドル投資していたら、今日私も億万長者になっていただろう」という考えを真剣に抱く人々の殺到を引き起こしました。あなたやあなたの知人がこのように考えたことがあるなら、この投稿を必ず読んでください。それは、あなたが絶対にそうはならなかっただろうということを強調しています！そのクジラは例外的な存在だったのです。