ビットコイン&イーサリアムが下落、市場のボラティリティの中でETFが損失に直面

TLDR:

• ビットコインとイーサリアムが主要なテクニカルレベルを下回り、17億ドルの強制決済を引き起こしました。 
• 米国財務省は、ビットコインを「救済」したり、銀行に保有を増やすよう指示することはできないと確認しました。 
• 現物ETFは含み損を抱えていますが、ほとんどの投資家のポジションはほぼ無傷のままです。 
• TRM Labs、Flying Tulip、Prometheumのラウンドにより、暗号資産への資金提供は選択的に続いています。

最近の分析では、急激な価格下落、規制措置、市場の流れやポジショニングに影響を与える機関投資家の対応など、デジタル資産の主要な変化を取り上げています。

暗号資産市場の低迷と機関投資家のエクスポージャー

ビットコインは65,000ドルを下回り、イーサリアムは1,900ドルを下回り、24時間以内に17億ドルの強制決済を引き起こしました。主要取引所全体でレバレッジトレーダーが急速に撤退したため、ほとんどの強制決済はロングポジションから発生しました。

市場は主要なテクニカルレベルを突破し、ビットコインは50週移動平均線を下回りました。アナリストは過去のリトレースメントを使用して下値を推定し、ターゲットは35,200ドルから45,000ドルの範囲でした。

Galaxy DigitalのAlex Thornは、過去のサイクルでは50週移動平均線を下回る下落が、58,000ドル付近の200週レベルをテストすることが多かったと指摘しました。

一方、多くの機関投資家のコストベースは現在の価格を上回ったままでした。
Strategy Inc.の平均保有コストはビットコイン1枚あたり約76,000ドルであり、JPMorganはマイニングコストを87,000ドルと推定しています。

現物ビットコインETFも圧力を受けており、平均エントリーコストはコイン1枚あたり84,100ドル付近です。
25%の含み損にもかかわらず、ETF資産のごく一部しか引き出されていません。

全体として、市場は流動性の低下、テクニカルな弱さ、機関投資家のストレスの高まりを示しています。

ETFへの流入が鈍化し、マクロヘッジの魅力が低下しており、慎重なセンチメントを反映しています。

規制、政策シグナル、資本移動

押収されたビットコインの価値は5億ドルから150億ドル以上に増加しており、ボラティリティにもかかわらず市場の利益を反映しています。米国財務長官のScott Bessentは、押収されたビットコインは保持されるものの、政府は価格を「救済」することはできないと明言しました。  

規制当局の注目は暗号資産インフラに移行しており、取引所、ステーブルコインの流通経路、流動性ハブに焦点を当てています。

財務省は、特にイランの年間80億～100億ドルの暗号資産活動に関連するプラットフォームによる制裁回避の可能性を調査しています。

一方、ホワイトハウスは、ステーブルコインの報酬についてCoinbase、銀行グループ、業界代表者と協議を開催しました。対話では、サードパーティプラットフォームがユーザーに規制された利回りを提供できるかどうかを探りました。

同時に、州レベルでの執行が強化され、ニューヨーク、ネバダ、コネチカットが警告または差し止め命令を発行しました。この相違は、連邦ガイダンスと州レベルの措置との間の進化するバランスを反映しています。

資本形成は慎重に続いています。TRM LabsはシリーズC資金調達で7,000万ドルを調達し、Flying Tulipは7,550万ドルを確保しました。PrometheumとPenguin Securitiesもラウンドを完了しましたが、より保守的な評価額でした。

市場のストレスにもかかわらず、選択的な資金提供は、ブロックチェーンと暗号資産インフラプロジェクトへの投資家の継続的な関心を示しています。ファミリーオフィスの89%が暗号資産のエクスポージャーを持たず、大部分が様子見を続けていますが、AI投資はより高い関心を示しています。

BlackRockのビットコイン現物ETF IBITは、AUMが1,000億ドルから600億ドルに減少したにもかかわらず、ほとんどの資産を保持しています。全体として、機関投資家のポジショニングは、慎重なエンゲージメント、規制当局の注目、選択的な資本配分を反映しています。

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