Coinbaseは暗号資産市場が本格的なアルトコインシーズンの入り口にあると考えており、イーサリアムに対する機関投資家の需要が中心的な役割を果たし、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げがリテール資金流入の舞台を整えると見ています。木曜日に発表された8月の調査見通しで、同取引所は市場が今年初めに予測した道筋、つまり2025年後半に新たな高値を期待していた通りに概ね進んでいると述べました。予想を上回るマクロ経済状況と明確な規制の枠組みがその勢いを後押ししています。ビットコインの市場シェアは5月の65%から8月には約59%に低下しました。Coinbaseはこの減少がアルトコインへの資本移動の初期段階を示していると述べています。同時に、アルトコインの時価総額は7月以降50%以上増加して1.4兆ドルになりました。アルトコインシーズンが来る 9月が近づくにつれ、本格的なアルトコインシーズンへの移行が予想されます。当社の2025年第3四半期の前向きな見通しは、FRBの利下げの可能性や規制の進展などのマクロトレンドに基づいています。この月間見通しレポートの詳細なテーマはこちら↓ — Coinbase Institutional 🛡️ (@CoinbaseInsto) 2025年8月14日 財務省の購入によりETHの時価総額が7月以降50%上昇 アルトコインシーズンインデックス（アルトコインがビットコインを上回っているかを追跡する指標）は依然として40台前半で、完全な移行を示す閾値である75を下回っています。それでも、Coinbaseは9月が近づくにつれて、より広範なラリーの条件が整いつつあると指摘しています。イーサリアムはこの変化の主な受益者となっています。その時価総額は7月初旬から50%成長し、デジタル資産財務省からの需要とステーブルコインや実物資産に関する成長する物語に支えられています。Bitmine Immersion Technologiesだけでも200億ドルを調達した後、120万ETHを取得し、245億ドル相当の購入能力を持っています。同社はイーサリアム重視の財務省の中で以前のリーダーであったSharplink Gamingを追い抜きました。トップの機関投資家は合わせて約300万ETH、供給量の約2%を支配しています。出典：Coinbase イーサリアムと密接に関連するトークン（Arbitrum、Ethena、Lido DAO、Optimismを含む）はすべてETHと歩調を合わせて動いています。これらの中で、Lidoだけが急激に上昇し、今月58%の上昇を記録しました。CoinbaseはLidoの上昇は、ETHへのエクスポージャーと、8月初めの米SECスタッフの声明（特定の条件下では流動性ステーキングトークンは証券ではないとする）の両方を反映していると述べました。アルトシーズンはまだ完全には到来していないが、条件は整いつつある 機関投資家の資金がETHの話を支配する一方で、Coinbaseはリテール資本も動き出す準備ができていると述べています。現在、米国のマネーマーケットファンドには過去最高の7.2兆ドル以上が滞留しています。これらの残高は、伝統的な高評価、取引の不確実性、成長に対する根強い疑念によって引き起こされた「逃した機会費用」を表していると同社は述べています。同社は、今後のFRBの利下げによってマネーマーケットファンドの魅力が低下し、暗号資産やその他のリスク資産に資本が向かうと予想しています。ステーブルコインの発行、取引高、注文板の深さ、フリーフロートを追跡する同社の流動性指数も、6ヶ月の低下の後に回復し始めています。Coinbaseはこれが暗号資産市場に流動性が戻ってきている初期の兆候だと述べています。「2025年第3四半期の見通しは引き続き建設的ですが、アルトコインシーズンに対する見方は進化しています」とレポートは述べています。「最近のビットコインの優位性の低下は、この段階では本格的なアルトコインシーズンというよりも、アルトコインへの資本の初期回転を示唆しています。9月にFRBが緩和すると予想され、SECが一部のトークンモデルに柔軟性を示していることから、Coinbaseはより深いアルトコインシーズンの条件が整い始めていると述べました。Coinbaseは暗号資産市場が本格的なアルトコインシーズンの入り口にあると考えており、イーサリアムに対する機関投資家の需要が中心的な役割を果たし、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げがリテール資金流入の舞台を整えると見ています。木曜日に発表された8月の調査見通しで、同取引所は市場が今年初めに予測した道筋、つまり2025年後半に新たな高値を期待していた通りに概ね進んでいると述べました。予想を上回るマクロ経済状況と明確な規制の枠組みがその勢いを後押ししています。ビットコインの市場シェアは5月の65%から8月には約59%に低下しました。Coinbaseはこの減少がアルトコインへの資本移動の初期段階を示していると述べています。同時に、アルトコインの時価総額は7月以降50%以上増加して1.4兆ドルになりました。アルトコインシーズンが来る 9月が近づくにつれ、本格的なアルトコインシーズンへの移行が予想されます。当社の2025年第3四半期の前向きな見通しは、FRBの利下げの可能性や規制の進展などのマクロトレンドに基づいています。この月間見通しレポートの詳細なテーマはこちら↓ — Coinbase Institutional 🛡️ (@CoinbaseInsto) 2025年8月14日 財務省の購入によりETHの時価総額が7月以降50%上昇 アルトコインシーズンインデックス（アルトコインがビットコインを上回っているかを追跡する指標）は依然として40台前半で、完全な移行を示す閾値である75を下回っています。それでも、Coinbaseは9月が近づくにつれて、より広範なラリーの条件が整いつつあると指摘しています。イーサリアムはこの変化の主な受益者となっています。その時価総額は7月初旬から50%成長し、デジタル資産財務省からの需要とステーブルコインや実物資産に関する成長する物語に支えられています。Bitmine Immersion Technologiesだけでも200億ドルを調達した後、120万ETHを取得し、245億ドル相当の購入能力を持っています。同社はイーサリアム重視の財務省の中で以前のリーダーであったSharplink Gamingを追い抜きました。トップの機関投資家は合わせて約300万ETH、供給量の約2%を支配しています。出典：Coinbase イーサリアムと密接に関連するトークン（Arbitrum、Ethena、Lido DAO、Optimismを含む）はすべてETHと歩調を合わせて動いています。これらの中で、Lidoだけが急激に上昇し、今月58%の上昇を記録しました。CoinbaseはLidoの上昇は、ETHへのエクスポージャーと、8月初めの米SECスタッフの声明（特定の条件下では流動性ステーキングトークンは証券ではないとする）の両方を反映していると述べました。アルトシーズンはまだ完全には到来していないが、条件は整いつつある 機関投資家の資金がETHの話を支配する一方で、Coinbaseはリテール資本も動き出す準備ができていると述べています。現在、米国のマネーマーケットファンドには過去最高の7.2兆ドル以上が滞留しています。これらの残高は、伝統的な高評価、取引の不確実性、成長に対する根強い疑念によって引き起こされた「逃した機会費用」を表していると同社は述べています。同社は、今後のFRBの利下げによってマネーマーケットファンドの魅力が低下し、暗号資産やその他のリスク資産に資本が向かうと予想しています。ステーブルコインの発行、取引高、注文板の深さ、フリーフロートを追跡する同社の流動性指数も、6ヶ月の低下の後に回復し始めています。Coinbaseはこれが暗号資産市場に流動性が戻ってきている初期の兆候だと述べています。「2025年第3四半期の見通しは引き続き建設的ですが、アルトコインシーズンに対する見方は進化しています」とレポートは述べています。「最近のビットコインの優位性の低下は、この段階では本格的なアルトコインシーズンというよりも、アルトコインへの資本の初期回転を示唆しています。9月にFRBが緩和すると予想され、SECが一部のトークンモデルに柔軟性を示していることから、Coinbaseはより深いアルトコインシーズンの条件が整い始めていると述べました。