暗号資産市場週間概要（8月4日～10日）：機関投資家資金がETHへシフト、RWA分野は引き続きHOT

I. マクロ流動性

金融流動性は改善しています。FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)当局者は米国労働市場の最新の弱さの兆候について新たな懸念を表明し、9月にも利下げが行われるという市場の期待を強めています。8月も米株は上昇を続けましたが、市場内の重要な支持力である個人投資家の買いは弱まりの兆候を見せており、9月に向けてリスクが静かに集まっています。暗号資産市場も米国株式市場の下落に追随して弱含んでいます。

2. 全体的な市況

時価総額上位300社：

今週はBTCが下落し、アルトコインも全面安となり、市場操作銘柄が横行しました。市場の主なトレンドはETHシステムを中心に展開しました。

• ETH：ETH/BTCの為替レートが強化されました。米国上場のBMNRは30億ドル相当のETHを保有しており、最大のトレジャリーとなっています。
• PROVE：ZKゼロ知識証明のためのクラウドコンピューティングプラットフォームであり、韓国証券取引所で株価が急騰しました。
• MYX：オンチェーン契約取引所で、中国チームが運営しており、空売りの買い戻しにより価格が数十倍に上昇しました。

3. オンチェーンデータ

BTCは新ATH達成後、躊躇しています。短期保有者の収益性は低下し、ETFの資金フローはマイナスに転じ、4月25日以降最大の出金となりました。市場の資金調達率は低下しており、短期的な上昇トレンドへの信頼が弱まっていることを示唆しています。

ステーブルコインの供給は1%増加し続けました。

機関投資家資金は15週間ぶりに純出金となった一方、ETHは引き続き入金が続いています。

長期トレンド指標MVRV-Zスコアは、市場全体のコストに基づいており、市場全体の収益性を反映しています。指標が6を超えると上限範囲、2未満だと下限範囲となります。

IV. 先物市場

先物資金調達率：今週のレートは0.01%で正常です。0.05-0.1%のレートはロングポジションのレバレッジが高いことを示し、短期的な市場のトップを示唆しています。-0.1-0%のレートはショートポジションのレバレッジが高いことを示し、短期的な市場の底を示唆しています。

先物建玉：BTC建玉は今週から減少し始め、主要な市場資金が引き出されています。

先物ロング/ショート比率：1.1で、中立的な市場センチメントを示しています。個人投資家のセンチメントは逆張り指標となることが多く、0.7未満の読み取りは恐怖を、2.0を超える読み取りは強欲を示します。ロング/ショート比率は大きく変動するため、参考としての有用性は低くなっています。

5. 現物市場

BTCは今週、軟調な市況で推移し、その優位性は5%低下して61%となりました。7月を振り返ると、暗号資産市場全体の時価総額は13%上昇し、機関投資家の需要の高まりに支えられました。ETHを筆頭とするアルトコインは好調なパフォーマンスを示し、ETH現物ETFは20日連続で記録的な純入金を記録しました。米国下院はステーブルコインの規制を目的とした法案「Genius Act」を可決し、トランプ大統領が署名して法制化されました。