来週のマクロ見通し：FRBの9月利下げ期待が最終判断に直面

PANewsは8月9日に報告しました。今週の経済データは少なかったものの、一部のデータは需要の減速を明確に示しています。米国の労働生産性は引き続き強いものの、経済活動の減速とサービス部門の価格上昇は、市場が軽度のスタグフレーションの兆候を経験していることを示唆しています。来週に向けて、米国は3つの重要なデータポイント：消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）、および雇用データを発表する予定です。これら3つの発表は、9月の連邦準備制度理事会による利下げに対する市場の期待をさらに強化する可能性があります。新しい週の市場注目ポイントは以下の通りです：

火曜日 20:30、米国7月のCPIデータ；

火曜日 22:00、2027年FOMC投票メンバーでリッチモンド連銀総裁のバーキン氏がスピーチを行います；

木曜日 1:00、2025年FOMC投票メンバーでシカゴ連銀総裁のグールズビー氏が金融政策についてスピーチを行います；

木曜日 1:30、アトランタ連銀総裁で2027年FOMC投票メンバーのボスティック氏が米国経済の見通しについてスピーチを行います。

木曜日 20:30、8月9日までの週の米国の新規失業保険申請件数と7月のPPIデータが発表されます；

金曜日 2:00、2027年FOMC投票メンバーでリッチモンド連銀総裁のバーキン氏がウェビナーに参加します；

金曜日 22:00、8月の米国1年インフレ率予測の暫定値、8月のミシガン大学消費者信頼感指数の暫定値、および6月の商業在庫の月間率が発表されます。

来週金曜日の小売売上高データが予想以上の経済的苦境を明らかにした場合、9月の利下げと年末までのもう一度の利下げに対する市場の期待は変わらない可能性が高いですが、CPIによるドル高は限定的で短命である可能性が高いです。さらに重要なことに、トランプ氏はより多くの国に関税を課す意欲を持ち続けています。したがって、状況が制御不能になれば、近い将来、米国資産のさらなる売却が発生する可能性があります。