BitcoinFiブーム：ステーキングが中心的役割を担い、7.39億ドル相当のBTCがロックされる

ステーキングはBitcoinFiの中心的な要素となり、68,500以上のビットコインがロックされ、預かり資産（TVL）は73億9000万ドルに達しています。Babylon、Solv、Lombardの3つのプロトコルが市場を支配し、TVLの約85%を管理しています。

ステーキングの優位性と市場集中

Maestroの新しい調査によると、ステーキングは「BitcoinFiの中核エンジン」として浮上し、68,500以上のビットコイン（BTC）をロックアップし、預かり資産（TVL）は73億9000万ドルに達しています。この報告書によると、Babylon、Solv、Lombardのわずか3つのプロトコルが市場を支配し、総TVLの約85%を管理しています。Babylonだけで総額の47%以上を占め、TVLは47億9000万ドルに達し、次いでSolvが19億6000万ドル、Lombardが17億8000万ドルとなっています。

一方、Lombardはリステーキングカテゴリーで14,100 BTCをリードし、Solvが7,000 BTCでそれに続いています。全体として、リステーキングされたTVLは2025年6月30日時点で44億6000万ドルを超えました。MaestroのState of BitcoinFiレポートでは、デュアルステーキングが関心を集めるモデルとして浮上していることも強調されており、CoreDAOのデュアルステークだけで6億1500万ドル相当のステークされたBTCを占めていると指摘しています。

ステーキングはBitcoinFiの中核エンジンですが、レポートでは市場以下の利回り、断片化されたコンポーザビリティ、実証されていない耐久性など、進行中の課題を指摘しています。

BitcoinFiの継続的な成長を反映して、Maestroは、より多くの機関がBTCを自社のバランスシートに追加し、カストディアンが利回りとユーティリティを求めて遊休BTCを活性化するにつれて、取引量が急増すると予想しています。Maestroの共同創設者兼CEOであるMarvin Bertinは、「私たちはTradFiとDeFiがビットコイン建ての資本市場に収束するのを目の当たりにしています。2009年以来初めて、ビットコイン上のオンチェーン金融アプリケーションの重要な要素が整い、取引所、レンディング、ステーブルコインにまたがっています。ビットコインは静的な準備資産から動的で生産的な金融ネットワークへと進化しています」と述べました。

レポートのデータによると、現在55億ドル以上のTVL（52,000 BTC）がビットコイン連携レイヤー全体に展開されており、実際の開発者とユーザーの需要が確認されています。Stacksは全レイヤーの成長をリードし、第2四半期に約2,000 BTCを追加し、そのTVLを2倍以上に増加させました。サイドチェーンはBitcoinFiで最も多くのBTCを保持していますが、アーキテクチャは急速に多様化しており、ロールアップと実行レイヤーが有望に見えています。

ステーブルコインとレイヤー2ソリューションの成長

レポートによると、ステーブルコインはビットコインエコシステムで徐々に足場を固めており、8億6000万ドルのTVLは前四半期比42.3%の増加を示しています。AvalonのUSDa（5億5900万ドル）のような担保付き債務ポジションステーブルコインは、BitcoinFiで早期に牽引力を得ています。一方、HermeticaのAPY25%の提供のような高利回りステーブルコインの立ち上げは、BitcoinFi内での収益を生み出す資産への需要を強調しています。

2025年のBitcoinFiの資金調達に関して、レポートでは最初の2四半期のベンチャー取引はもはや狭く焦点を当てておらず、分散型金融（DeFi）、消費者、カストディセクターが投資の大部分を占めていると指摘しています。