テザー、投資家の反発を受けて200億ドルの資金調達計画を撤回（報道）

テザーは、投資家からの抵抗に直面した後、数十億ドル規模の資金調達目標を縮小したと報じられています。

2025/2/4のフィナンシャル・タイムズの報道によると、このステーブルコイン発行会社のアドバイザーは現在、少なくとも50億ドルの資金調達の可能性を検討しており、2025年初頭の協議で提示された150億ドルから200億ドルという数字から減額されています。

評価額への懸念から目標を引き下げ

2025年9月にブルームバーグが最初に報じた当初の範囲は、約5000億ドルの評価額に関連しており、テザーを世界で最も価値のある民間企業の1つに位置づけるものでした。しかし、この数字は複数の潜在的投資家にとって正当化が困難であることが報じられています。

FTが引用したコメントで、テザーの最高経営責任者であるパオロ・アルドイーノ氏は、より高い数字は確固たる目標ではなかったと述べました。同氏によると、議論された金額は会社が売却を検討する最大額に過ぎませんでした。「ゼロを売却する場合でも、私たちは非常に満足するでしょう」とアルドイーノ氏は述べ、同社は収益性があり、外部資本を緊急に必要としていないことを指摘しました。

テザーはUSDTの発行会社であり、世界最大のドル連動ステーブルコインで、約1850億ドルが流通しています。同社は主に米国債であるUSDTを裏付ける準備金の利回りから強力な収益を生み出しています。アルドイーノ氏は、テザーが昨年約100億ドルの利益を上げたと述べており、この数字は評価額の議論で顕著に取り上げられています。

その収益性にもかかわらず、一部の投資家は慎重な姿勢を取っており、FTは、5000億ドルの評価額がどのように計算されたか、また現在の市場環境における現実的な成長期待を反映しているかどうかについての懸念が中心であると報じています。

それにもかかわらず、資金調達の協議はまだ初期段階にあり、資金調達の規模やタイミングについて決定は下されていません。

収益性、準備金、そして根強い懐疑論

テザーの資本計画は、このステーブルコイン発行会社をめぐる複雑なセンチメントを背景に進められています。同社は近年、現金に類似した準備金を超えて拡大し、ビットコインと金で大きなポジションを構築しています。今年初め、アルドイーノ氏は、同社が2025年第4四半期に約7億7900万ドル相当のビットコインを購入し、保有量を96,000 BTC以上に引き上げたことを確認しました。

同時に、透明性に関する精査は衰えておらず、特にS&Pグローバル・レーティングスが2025年11月にUSDTに同機関のステーブルコイン安定性スケールで最低スコアを付与したことを考えると、開示のギャップやビットコイン、金、担保付きローンなどの資産の割合が高いことを理由に挙げています。アルドイーノ氏は、従来の枠組みはテザーのビジネスモデルを捉えていないと主張し、この格付けを公に批判しました。

資金調達目標の縮小は、テザーが積極的な評価額を押し進めるのではなく、市場のフィードバックに適応していることを示唆しています。同社がより小規模な資金調達を進めるか、完全に一時停止するかは、今後数か月間の投資家の意欲と暗号資産市場の広範な状況に依存する可能性があります。

「Tether Pulls Back on $20B Fundraising Plans After Investor Pushback (Report)」という投稿は、最初にCryptoPotatoに掲載されました。